[오전 주요 국제금융뉴스] (6일)

▲월가, 내년 연준 금리 인하 시기 전망 두고 '갈팡질팡'

- 월가에서 내년 연방준비제도(연준·Fed)의 금리 인하 시기에 대한 전망이 분분하다. 대다수 전문가가 내년 1분기 금리 인하를 기대하고 있지만, 최근 골드만삭스와 블랙록 등 일각에서는 시장 낙관론이 지나치다며 내년 금리 인하 시기가내년 중반 이후가 될 것으로 예측하고 있다. 5일(현지시간) 주요 외신들에 따르면블랙록의 릭 라이더 글로벌 채권 최고 투자책임자(CIO)는 최근 한 인터뷰에서 "내년 3월 연준이 금리를 인하할 것이란 시장 기대는 과도하다"며 "연준이 내년 5월이나 6월이 되어서야 금리 인하에 나서기 시작할 것"이라고 말했다. 그는 미국의 실질 금리가 너무 높아 연준이 결국 내년부터 금리 인하에 나설 것이라면서도 미국 경제가 경기침체에 빠질 것으로 보지는 않는다고 강조했다. 라이더 CIO는 "미국 경제가 그간의 예외적으로 성장세를 보였던 것에서 벗어나 정상화하고 있다"며"내년에는 국내총생산(GDP)이 1.5% 정도, 인플레이션이 2.5% 정도로, 정상적 경제로 돌아갈 것"이라고 내다봤다. 그는 이러한 환경에서 블랙록은 단기물과 중기물 채권을 선호하는 반면 전략적 배분에 있어 미국채 장기물은 비중 축소를 유지한다고 설명했다. 앞서 골드만삭스도 보고서를 통해 "현재 가격에 반영된 완화에 대한강도와 장전의 정도가 과도한 것으로 보인다"며 연준이 내년 4분기에나 금리 인하에 나설 것으로 예상했다.

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▲로고프 "美 인플레 하락에도 금리 더 오래 더 높아질 것"

- 케네스 로고프 전 국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트이자 하버드대학교 교수는 미국의 인플레이션이 하락하더라도 금리가 과거의 초저금리 시대로 돌아가기보다 훨씬 더 오래 현 수준을 유지할 가능성이 크다고 내다봤다. 로고프 교수는5일(현지시간) 마켓워치 기고를 통해 이같이 전하며 정부 부채를 공짜 점심으로 인식하는 관점을 다시 살펴볼 때가 됐다고 주장했다. 그는 "많은 사람이 정부가 침체기에는 큰 규모의 적자를, 평상시에는 작은 규모의 적자를 내야 한다고 믿게 됐다"며 "특히 인플레이션과 금리 등 잠재적 위험을 우려하는 사람은 아무도 없었으며 좌파는 군사비 지출을 늘려 사회 프로그램을 확대하려 하고, 우파는 세금을 삭감하려고만 한다"고 전했다. 로고프 교수는 그중에서도 가장 잘못된 접근 방식은 단기 금리가 제로인 상황에서 중앙은행인 연방준비제도(Fed)를 이용해 정부 부채를 매입하면서 비용이 들지 않는 것처럼 보이게 한 것이라고 비판했다. 그는 "이는 국가 부채 문제에 대한 간단한 해결책으로 보이지만, 금리가 급격히 상승하면 중앙은행이 보유한 부채를 포함한 기존 부채의 이자 지급이 급격히 증가할 가능성이 무시된 조치였다"며 "연준은 이제 이러한 준비금에 대해 5% 이상의 이자를지급하고 있다"고 말했다.

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▲스미드캐피탈 "S&P500지수, 과도하게 상승했다…너무 익힌 거위 같아"

- 미국 자산운용사 스미드캐피탈은 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수를 '너무 많이 익힌 거위'에 비유하며 미 증시가 과도하게 올랐다고 평가했다. 5일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 스미드캐피탈의 빌 스미드 최고 투자책임자(CIO)는 보고서를 통해 "S&P500지수는 장기적으로 수익을 줄 수 없는 주식들을 과도하게 담고 있어 너무 많이 익힌 거위와 같다"고 진단했다. 그는 현재 주식시장이 극단적으로 과도한 강세 투자심리와 공격적인 시장 참가자들이 만나면서 과도하게 올랐다며 향후 시장이 폭락할 우려가 있다고 경고했다. 스미드 CIO는 올해 증시가강세장을 보였지만, 정작 승자는 '매그니피센트 7'으로 불리는 4개의 기술주로 매우 한정적이었다고 설명했다. 매그니피센트 7은 인공지능(AI) 열풍에 올해 급등한알파벳·테슬라·메타·MS·애플·아마존·엔비디아를 말한다. 스미드 CIO는 "현재의 AI주 열풍은 2021년 고점을 찍었던 혁신주 열풍의 연장선상 같다"며 "최근 기술주에 대한 투기적 수요는 주식시장에 참가한 지 43년 만에 보는 것 중 최대"라고 지적했다. 스미드 CIO뿐만 아니라 다른 월가 전문가들도 기술주 거품 가능성을 경고해왔다.

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▲美에너지 전문가 "사우디, 공급 늘려 미국과 원유 점유율 전쟁 벌일 것"

- 사우디아라비아가 기존의 감산 기조에서 벗어나 내년 1분기부터 산유량을 늘리며 미국과 원유시장 점유율 전쟁을 벌일 것이란 전망이 나왔다. 5일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 에너지 조사회사 샌키리서치의 폴 샌키 창업자는 인터뷰에서 "사우디아라비아가 감산 정책으로 유가를 끌어올리는 데 어려움을 겪고 있다"며 내년부터 극적으로 원유 전략을 바꿀 것이라고 말했다. 사우디아라비아는현재 최대 생산가능량 이하인 250만배럴 수준으로 원유를 생산하고 있다. 현재 감산을 통해 유가를 적정수준으로 유지하려고 노력하고 있지만, 다른 석유수출국기구(OPEC) 회원국 중 자발적 감산에 동참하지 않는 곳들이 있다. OPEC 회원국 중 아랍에미리트(UAE)가 산유량을 유지하고 있으며, 이란은 중국 원유 수출 등 사우디아라비아의 시장 점유율을 빼앗고 있다. 원유 수요가 감소할 것이란 전망도 많다. 샌키 창업자는 "미국이 매년 생산량을 늘려가고 있어 이 모든 것들이 큰 문제가 된다"며 지난 2014년과 2020년 사우디아라비아가 했던 방식대로 공급 확대를 통해 시장점유율 전쟁에 나설 것으로 예상했다. 그는 이런 전략 변화는 "브라질이나 가이아나 같은 국가를 목표로 하기보다는 추가 생산을 할지 말지 결정하는 미국 텍사스의 셰일가스 업체를 염두에 둔 것이라고 설명했다.

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▲비트코인 랠리 편승…알트코인 거래 점유율 67%로 급등

- 비트코인으로 촉발된 가상화폐 강세 랠리에 편승해, 투자자들이 더욱 위험한 자산으로 이동하는 것으로 나타났다. 5일(현지시간) 가상화폐 연구 업체인 카이코 리서치에 따르면 지난주 알트코인 거래량의 시장 점유율은 67%까지 높아졌다. 2022년 3월 이후 최고 수준이다. 카이코 리서치는 "비트코인 랠리가 진행되는 동안 거래자들이 더욱 위험한 자산으로 꾸준히 이동했기 때문"이라고 설명했다. 최근 비트코인은 장중 4만4천달러를 웃돌며 올해 들어 150%대의 상승률을 기록했다. 이더리움의 가격은 일주일 만에 10%가 넘게 올랐다. 매체는 최근 떠오르는 코인으로 도지코인을 지목했다. 전 거래일을 비롯해 최근 상승세가 가파르다는 점을소개했다. 가상화폐들은 세계 최대 거래소인 바이낸스 창업자인 자오창펑 최고경영자(CEO)가 미국 은행보안법 및 국제비상경제권법 위반 혐의 등에 대한 유죄를 인정하는 등의 악재를 겪었지만, 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 당국의 승인을 받을 것으로 예상되면서 강세가 진행 중이라고 매체는 전했다.

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▲엔비디아는 2024년에도 증시 주인공 될 수 있나

- 글로벌 빅테크 선두 주자인 엔비디아(NAS:NVDA)가 올해 뉴욕증시 최고의 스타라는 점은 부인하기 어렵다. 전년 대비 주가가 3배가량 올라서다. 고공행진 했던 엔비디아 주가가 2024년에도 유사한 흐름을 보일지 CNN비즈니스가 5일(현지시간) 진단했다. CNN비즈니스는 우선 엔비디아의 경영진이 지난달 자사주 매도를 계획한 점을 우려했다. 같은 기간 주식을 매입한 임원이 없어, 내부적으로 사업에 대한 열정이 식은 것은 아닌지 의문을 표했다. 중국으로의 수출 제한 등 각종 걸림돌까지 출현하고 있기 때문이다. 가파른 실적 성장세의 지속 가능성과 투자자들의 기대 사이 괴리가 크다는 점도 지적했다. 인터렉티브 브로커스의 스티브 소스닉 수석 전략가는 "기대치를 낮추도록 약속하고 어닝 서프라이즈를 선보이는 것에대한 조언은 누구나 들어봤지만, 이러한 현상이 반복될 것으로 기대하게 되면 역효과가 날 수 있다"며 "엔비디아에 익숙해진 현상"이라고 말했다. 사랏 세티 DCLA매니징 파트너는 "엔비디아는 훌륭한 기업이지만, 가치 평가를 유지하려면 매년 30% 성장해야 한다"며 "엔비디아는 동일한 마진과 가격 속에서 수요가 증가하고 경쟁이 없어야 한다는 뜻"이라고 설명했다. 그러면서 "엔비디아는 보유하기에 좋은 주식이지만, 변동성이 매우 크기에 너무 많이 담으면 안 될 것"이라고 덧붙였다.

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▲호주 3분기 GDP 전기비 0.2% 증가…예상치 하회(상보)

- 호주의 국내총생산(GDP) 성장 속도가 세 분기 연속으로 느려졌다. 지난 분기 수치는 예상치를 밑돌기까지 했다. 6일 다우존스와 호주통계청(ABS)에 따르면 호주의 올해 3분기 GDP(계절조정치)는 전 분기보다 0.2% 증가했다. 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장의 예상치인 0.3%에 미치지 못했다. 호주의 전분기 대비 성장률은 작년 4분기에 기록한 0.9% 이후 계속 내림세다. 전년 같은 기간과 비교한 올해 3분기 호주 GDP는 2.1% 확대했다. ABS는 "여덟 분기째 플러스(+) 성장을 기록하고 있지만, 올해 수치는 둔화하고 있다"며 "정부 지출과 자본 투자가 이번 GDP 성장을 이끌었다"고 설명했다. 정부의 최종 소비 지출은 지난 분기에 1.1% 늘었다. 복지 혜택과 의약품 관련 지출이 눈에 띄었다. 총고정자본형성(투자)은 1.1% 증가했다. 이 역시 공기업이 주도했다고 ABS는 전했다. 가계 지출에 대해서는 우려의 목소리가 나왔다. ABS는 "필수 서비스에 대한 가계 지출이 감소해 3분기 가계 지출에는 변동이 없었다"고 부연했다. 소득 대비 가계 저축률은 2007년 4분기 이후 최저치를 기록했다. GDP 발표 이후 호주달러는 강세 정도가 다소 약해졌다. 호주달러-달러 환율은 GDP 발표 직전에 0.6570달러를 기록했다가, 발표와 동시에 0.6558달러까지 내려갔다. 우리나라 시간으로 오전 9시 43분 현재는 전일 대비 0.21% 상승한 0.6567달러를 나타내고 있다.

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▲옐런 美 재무장관 "노동시장 약화 징후 보이지 않아"

- 재닛 옐런 미국 재무부 장관이 노동시장에 대한 자신감을 드러냈다. 옐런 장관은 5일(현지시간) 멕시코시티를 방문한 자리에서 기자들과 만나 "경기 침체를우려할 만한 노동시장 약화의 일반적인 징후가 보이지 않는다"고 말했다고 멕시코현지 언론과 주요 외신 등이 보도했다. 그는 물가상승률을 잡기 위해 높은 실업률이 필요하다고 주장했던 경제학자들에게 일침을 날리기도 했다. 최근 미국 경제가물가 둔화 속에서도 고용 호조를 보였기 때문이다. 옐런 장관은 "물가 상승률이 내려가고 실업률도 치솟지 않자 이러한 주장을 한 경제학자들은 그들의 말을 먹고있다(eating their words)"며 "더 높은 실업률이 필요할 것 같지는 않다"고 전했다. 미국 노동부는 오는 8일 고용보고서를 공개할 예정이다. 글로벌 자본시장은 이달 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 이를 중요한 이벤트로 판단하고 있다. 옐런 장관은 펜타닐 관련 협의차 멕시코를 찾았다. 그는 이날 기자들에게 의회에서 우크라이나 지원 예산을 처리해야 한다고 촉구하기도 했다.

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▲"인상 중단되나"…비둘기 RBA에 놀란 시장

- 매파를 기대했던 시장 참가자들이 예상보다 비둘기파적인 호주중앙은행(RBA)의 스탠스에 놀라움을 나타냈다고 호주파이낸셜리뷰(AFR)가 5일 보도했다. 호주중앙은행은 5일 기준금리를 4.35%로 동결했다. 이는 예상에 부합하는 결과다. 시장이 놀란 부분은 지난달에 이어 미셸 불록 총재가 인플레이션에 강경한 입장을 강조할 것으로 예상했으나 생각보다 강도가 세지 않았다는 점이다. 호주중앙은행은 통화정책 회의 후 불록 총재 명의로 발표한 성명에서 월간 소비자물가지수가 완화되고 있다고 언급했다. 또 '인플레이션이 너무 높다'는 기존 문구를 삭제했다. 시장 참가자들은 중앙은행이 금리 인상을 완료한 것으로 해석했다. 제이미슨 쿠트 본드 창업자인 앵거스 쿠트는 "인플레이션 둔화를 언급한 점을 고려할 때 중앙은행은 (추가) 인상을 꺼리고 있다"며 "인상 중단을 암시한다"고 해석했다. 매체는 1월 말 발표될 예정인 4분기 소비자물가지수가 핵심이라고 말했다. 해당 지표에 따라 2월 기준금리가 재차 인상될지 아니면 내년 말 완화로 이어지는 금리 인상 중단이 시작될지 결정될 것이라는 분석이다. 제이미슨 쿠트 본드의 쿠트는 호주 기준금리가 고점을 찍었다며 내년 하반기 통화완화가 시작될 것으로 전망했다.

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▲골드만 "美 증시 급등세 꺾일 것…CTA형 헤지펀드 매수 여력 줄어"

- 골드만삭스는 추세 추종 및 방향성 전략(CTA)을 주로 구사하는 헤지펀드들의 추가 매수 여력이 줄어들면서 미국 증시 급등세가 꺾일 것으로 관측했다. 앞서5주간 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 약 12% 상승했었다. 5일(현지시간) 마켓워치에 따르면 골드만의 스캇 루브너 전무는 미국 증시가 최근 고점에서 후퇴할경우 CTA형 헤지펀드 등 시스템 펀드들이 글로벌 증시에서 2천억 달러 이상 노출을 줄일 수 있다고 내다봤다. CTA형 헤지펀드들은 일반적으로 주가지수선물, 국채선물, 통화 및 원자재 관련 선물을 거래한다. 그는 "모든 것이 급등세를 보였던 11월에 나타났던 펀드 흐름이 이제 완전히 힘을 잃고 있다"고 진단했다. 루브너 전무는 CTA형 헤지펀드들은 지난 한달 간 2천250억달러를 매수한 후 현재 920억달러가량 매수 주문을 낸 상태라고 설명했다. 그는 CTA형 헤지펀드들이 증시에 노출된규모가 이미 크기 때문에 증시가 계속 상승세를 보인다고 해도 펀드들은 580억달러만 추가 매수할 수 있는 여력이 있을 것으로 평가했다. 루브너 전무는 주가가 내려가기 시작하면 추세를 추종하는 투자자들이 반사적으로 약 2천억달러 노출을 처분하면서 하락세가 빠르게 가속화될 수 있다고 덧붙였다.

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▲"유가 일시적으로 1% 넘게 상승…OPEC+ 추가감산 가능성"

- 러시아의 알렉산더 노박 부총리가 석유수출국기구(OPEC)와 비(非)OPEC 산유국의 협의체인 'OPEC+(플러스)' 회원국들이 내년 추가 감산을 할 수도 있다고 말하면서 유가가 일시적으로 1% 넘게 올랐다고 6일(현지시간) 마켓인사이더가 보도했다. 앞서 노박 러시아 부총리가 현재의 감산이 원유 시장의 투기와 변동성을 없애지 못한다면 내년 1분기 OPEC+가 추가 감산을 시행할 수도 있다고 말하며 유가가 잠시 급등했으나 현재 상승 폭을 모두 되돌린 상태다. 미국석유협회(API)가 발표한 주간 원유재고가 예상치를 상회해서인 것으로 풀이된다. 연합인포맥스 지수현재가(화면번호 7209)에 따르면 한국 시간으로 오전 6시 59분 뉴욕상업거래소에서 내년 1월 인도 서부텍사스산원유(WTI) 선물 가격은 전일보다 1.34% 하락한 배럴당 72.06달러를 나타내고 있다. OPEC+ 회원국들은 이미 내년 1분기까지 총 하루220만배럴 감산을 결정한 상태다. OPEC+는 지난 일 년간 유가 상승 및 원유 시장의 왜곡을 완화하기 위해 여러 차례 원유 생산을 줄였다. 러시아와 사우디아라비아는 시장의 원유 공급을 압박하기 위해 올해 연말까지 130만배럴 자발적 감산을 하는 추가 조치를 취하기도 했다.

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▲日 닛케이, 美 기술주 강세에 상승 출발

- 6일 일본증시에서 닛케이225 지수는 간밤 미국 증시에서 기술주가 강세를 나타낸 데 따라 상승 출발했다. 연합인포맥스 세계주가지수(화면번호 6511)와 국가별 금융종합(6535)에 따르면 오전 9시 15분 현재 대형 수출주 중심의 닛케이225지수는 전일 대비 336.32포인트(1.03%) 상승한 33,112.14에 거래됐다. 도쿄증시 1부를 모두 반영한 토픽스 지수는 21.39포인트(0.91%) 오른 2,364.08을 나타냈다.미국 증시에서 기술주 중심의 나스닥 지수가 상승한 영향이 반영됐다. 전일 나스닥지수는 전장보다 44.42포인트(0.31%) 상승한 14,229.91로 장을 마감했다. 미국 노동부가 발표한 구인·이직 보고서(Jolts)에서 10월 채용 공고가 28개월 만에 최저 수준을 기록하며 호재로 작용했다. 이 밖에 전일 닛케이 지수가 지난달 14일 이후 처음으로 33,000선 아래로 떨어져 장초 저가 매수세가 나타나며 지수의 상승요인이 됐다. 지수는 전일까지 3거래일 연속 하락했었다. 현재 달러-엔 환율은 달러화 약세 속에 전일보다 0.06% 하락한 147.120엔을 보이고 있다.

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▲JP모건 "내년 여름까지 S&P500 23% 하락할 수도"

- JP모건은 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수가 내년 중순까지 3,500선으로 하락할 가능성이 있다고 내다봤다. 6일(현지시간) 비지니스인사이더에 따르면 JP모건의 제이슨 헌터 기술 전략 담당 대표는 "최근 미국 증시가 경제 연착륙을 가격에 잘못 반영하고 있다"며 "투자자들이 곧 경제 전망이 생각보다 어두움을 깨달으면서 매도세가 나타날 것"이라고 진단했다. 헌터 대표는 "(내년) 하반기 연준이완화하려면 (경제가) 매우 느린 속도로 움직여야 한다"며 "시장은 관성이 경기침체로 향할지를 평가해야 하는데 (이 과정에서) 증시는 약세를 보일 것"이라고 말했다. 그는 대체로 약세장은 경기침체와 관련된 경우가 많다며 실상은 미국 경제 경착륙 가능성이 크다고도 관측했다. 헌터 대표는 자신의 알고리즘에 따르면 투자자들이 주식 투자 비중을 줄이고 위험 대비를 시작해야 한다는 신호가 나타났다고설명했다. 그는 투자처로 현재 미국 국채 2년물이나 5년물이 주식보다 안전해 보인다고 덧붙였다. 비즈니스인사이더도 연방준비제도(Fed·연준)는 경제가 냉각될 때까지 통화 완화 정책을 시행하지 않을 가능성이 크다는 점을 고려할 때 내년 금리 인하에 대한 시장의 베팅이 너무 낙관적이라고 평가했다.

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▲머스크 스타트업 'X.AI' 최대 10억달러 자금 조달 계획

- 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)의 인공지능 스타트업 기업 'X.AI'가 최대 10억달러 자금 조달 계획을 규제당국에 제출했다고 5일(현지시간) 마켓워치가 보도했다. 제출된 자료에 따르면 1억3천500만달러 자금은 이미 조달된 것으로 나타났다. X.AI는 외부 투자자들로부터는 최소 200만달러부터만 투자를 받는다고 설명했다. 머스크가 올해 초 설립한 X.AI는 지난달 AI 챗봇인 그록(Grok)을 출시한 바 있다. 당시 회사는 그록은 '은하수를 여행하는 히치하이커를 위한 안내서'를 모델로 만들었기 때문에 매우 어려운 질문에 답할 수 있도록 만들어졌고 심지어는 질문할 거리를 제안할 수도 있다고 설명했다. X.AI의 웹사이트에는 회사의 주된 사명은 인간의 과학적 발견을 가속하기 위해 AI를 만드는 것이며 X와는 독립된 기업이지만 X, 테슬라 및 임무를 달성하는 과정을 진전시키는 다른 기업들과 가깝게 협력할 것이라고 언급되어 있다.

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