조정유동성비율 100% 무너진 대신·유진·한투證…"유동성관리 필요"

(서울=연합인포맥스) 한상민 기자 = 올해 3분기 조정 유동성비율이 100%를 밑도는 증권사는 대형 1곳, 중소형 2곳으로 나타났다. 신용평가사들은 해당 증권사들이 유동성 여력이 있는 것으로 보고 있지만 타 증권사 대비 적극적인 유동성 관리가 필요하다고 지적했다.

11일 한국기업평가에 따르면 대신증권과 유진투자증권, 한국투자증권은 올해 3분기 조정 유동성비율이 모두 100%를 밑돈다.

지난해 3분기에도 대신증권과 유진투자증권은 조정 유동성이 100%를 밑돌았다.

대신증권의 작년 3분기 조정 유동성비율은 92.9%에서 올해 3분기(95.0%)에는 2.1%포인트(P) 늘었다. 올해 1분기(102.6%), 2분기(103.5%)에 금융당국의 권고 관리 비율인 100%를 웃돌다 3분기 감소세로 돌아섰다.

유진투자증권은 지난해 같은 기간 조정 유동성비율이 90.7%에서 올 3분기 94.9%로 4.2%P 늘었다. 유진투자증권은 올해 2분기(100.2%)를 제외하면 지속해서 조정 유동성비율이 100%를 밑돌고 있다.

한국신용평가는 유진투자증권에 대해 "자본 적정성 지표가 중소형사 중 낮은 편"이라며 "유동성비율 관리를 위해 비유동성 자산 회수와 차입금 만기구조 장기화 등의 노력이 이뤄질 것"이라고 설명했다.

조정 유동성비율은 3개월 내 만기가 도래하는 유동성 자산을 3개월 내 만기도래 유동성 부채에 우발부채를 더한 값을 나눠 결정된다.

연말에 만기가 몰리는 퇴직연금 자금 이동으로 주가연계파생결합사채(ELB) 등이 3분기 조정 유동성비율 산정에 주로 합산된다. 이에 3분기는 다른 분기 대비 계절적으로 조정 유동성비율의 변동성이 커지는 경향이 나타난다.

신평사 관계자는 "100%를 밑돌아도 매우 낮지 않으면 3분기 말 데이터로 위험한 상황이라고 보지는 않고 있다"며 "1개 분기가 100%를 밑돌면 6개월 내 금융당국이 회복 조치하고 있다"고 말했다.

대신·유진증권은 지난해 같은 분기 대비로는 조정 유동성비율이 상승세를 보였다. 반면 한투증권의 이번 3분기 조정 유동성비율은 99.2%로, 지난해 3분기(101.4%) 대비 2.2%P 감소했다.

한투증권은 올해 2분기에도 조정 유동성비율이 100.2%를 보이며 금융당국의 관리 비율을 아슬아슬하게 넘겼다. 1분기에는 97.6%로 100%를 밑돌았다.

한신평은 한투증권에 대해 "보다 적극적인 유동성 지표 관리가 필요하다"고 지적했다. 한투증권은 지난해 우발부채와 자체 헤지(hedge·위험 분산) 비보장 파생결합증권 규모가 늘며 관련 유동성 지표가 저하됐다는 것이다.

또한 한신평은 한투증권에 대해 우발부채 현실화 가능성을 고려해야 한다고 강조했다.

한투증권의 올 3분기 우발부채는 5조4천764억원으로 지난해 말 5조2천641억원 대비 2천억원가량 증가했다. 우발부채로 산정하는 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 신용공여는 올해 3분기 말 기준 2조2천966억원으로 증권사 중 전체 2위를 기록했다.

다만 자기자본 대비 우발부채를 기준으로 했을 때는 66.3%로 지난해 말 80.3% 대비 감소했다. 이날 기준 PF 신용공여도 1조7천870억원으로 집계돼 감소세를 보인다.

증권업계 관계자는 "한투증권이 채무 보증을 많이 줄이고 있는데도 조정 유동성비율이 100%를 하회하고 있다"며 "연말 기업어음(CP) 발행도 증가했다"고 말했다.

연합인포맥스 CP/전단채 통합통계(화면번호 4720)에 따르면 한투증권은 올해 4분기 들어 CP와 전단채를 총 17조800억원 발행해 전체 증권사 중 1위를 차지했다.

한편 정량평가를 마친 내년 상반기 국민연금 국내주식 일반거래 증권사의 재무 안정성 평가 기준에는 조정 유동성비율 100% 하회가 감점 요소로 작용할 것으로 보인다. 올해 국민연금은 조정 유동성비율을 전체 정량평가 85점 중 2점으로 평가 기준에 추가했다.

smhan@yna.co.kr