美 금리인하 전망에 증시 긍정적…"위험자산 선호 박스권 돌파 기대"

(서울=연합인포맥스) 장순환 정필중 기자 = 미 연방준비제도(연준·Fed)가 내년 금리인하를 예상하면서 국내 증시에도 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.

특히, 제롬 파월 미 연준의장이 시장 예상보다 뚜렷하게 금리 인하 가능성을 시사하면서 비둘기파적 기조 전환에 위험 자산 선호로 국내 주식시장 박스권 돌파 가능성이 커지고 있다.

3일(미 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 512.30포인트(1.40%) 오른 37,090.24로 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 63.39포인트(1.37%) 상승한 4,707.09로, 나스닥지수는 전장보다 200.57포인트(1.38%) 뛴 14,733.96으로 장을 마감했다.

다우지수는 사상 처음으로 37,000을 넘어섰고, S&P500지수는 지난해 1월 이후 처음으로 4,700을 돌파했다. 나스닥지수도 지난해 1월 이후 최고치를 경신했다.

연준은 연방기금금리(FFR) 목표치를 5.25%~5.50%로 유지하며 긴축 사이클을 사실상 마무리했다.

또한, 내년 말 금리 전망치는 4.6%로 기존의 5.1%에서 크게 낮춰잡았다.

파월 미 연준의장은 "연준의 긴축 정책이 사이클상 고점이거나 고점 부근에 도달했다"며 "다음 질문은 언제 정책을 되돌리느냐는 것"이라고 말했다.

이에 10년물 미 국채수익률도 전일 전산장 마감가 대비 17bp 정도 급락했고, 2년물 미 국채수익률은 29bp 가까이 폭락했다.

국내 증시 전문가들도 미국의 금융정책 전환이 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상했다.

한지영 키움증권 연구원은 "예상보다 비둘기파 적이었던 12월 FOMC 이후 미국증시가 강세를 보였다"며 "긍정적인 매크로 재료에 힘입어 성장주 및 대형주를 중심으로 강세를 보일 것"이라고 전망했다.

그는 "기술적인 관점에서 코스피는 11월말 경 중장기 추세선인 200일선을 돌파한 이후 안착에 성공했지만, 그다음 저항선이자 장기추세선으로는 진입하지 못한 채 박스권에 갇혀 있던 상황"이라며 "이번 12월 FOMC가 비둘기파적이었다는 점을 감안 시 한동안 갇혀 있던 단기 박스권 돌파를 예상한다"고 말했다.

안영진 SK증권 연구원은 "시장관점에서 주식이든 채권이든 과열에 대해 대비는 하되 미국 통화 정책 발 메시지는 긍정적"이라며 "특히 달러 약세를 동반한 환율하락은 연말 연초 위험 자산 시장을 들여다보고 기회로 삼을 수 있는 요인이 될 것"이라고 평가했다.

그는 "이제는 인플레이션 위험을 더 내려놓을 필요가 있고, 오히려 중국의 디플레이션 압력에 대한 연구가 필요할 것 같다"고 덧붙였다.

다만, 안도랠리 가능성보다 실제 금리인하 시점에 대한 고민이 필요할 것이라는 분석도 나왔다.

김형렬 교보증권 리서치센터장은 "지난 FOMC 내용과 비교해서 봤을 때는 상당히 완화적인 스탠스"라면서 "물가 안정 신호가 명확하게 드러난 상태인 만큼 타이트한 통화정책을 유지할 명분이 약해졌다"고 평가했다.

이어 "안도 랠리가 반드시 형성된다는 보장은 없다"며 "높은 금리 환경이 경제 주체들을 계속 괴롭힐 텐데, 그런 부분에서 문제가 나타나지는 않는지 계속 살펴보게 될 것"이라고 덧붙였다.

정용택 IBK투자증권 수석 연구위원은 "금리도 꽤 올랐고, 미국 주식시장도 조정을 크게 받진 않아 매파적인 코멘트가 나올 것으로 예상됐으나, 점도표도 추가 인하 방향으로 발표됐고, 물가 지표 및 성장 전망치도 조정되면서 기존 스탠스보다는 누그러진 모습"이라고 분석했다.

이어 "내년 시중 금리는 지속해 하락할 가능성이 커 증시와의 연관성은 다소 떨어지게 될 것"이라고 부연했다.

정 수석 연구위원은 "내년 점도표에 반영된 것은 3번의 금리 인하지만, 물가 전망치도 여전히 높고 내년 경제 역시 3번 금리를 인하할 만큼 나빠질 것인지를 봐야 한다"고 내다봤다.

shjang@yna.co.kr