한신평, 팬오션·하림지주 평가 유예…"세부 인수계획 확인해야"
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(서울=연합인포맥스) 박준형 기자 = 한국신용평가는 HMM 인수 구조 및 자금조달 방안이 구체화하기 전까지 팬오션과 하림지주에 대한 신용등급 반영을 유예한다고 밝혔다.
한신평은 21일 보고서를 통해 "인수 구조 및 자금조달 방안, 주주간 계약 내용에 대한 확인이 필요하다"라며 이같이 밝혔다.
HMM으로부터의 배당수익 등에 따라 재무레버리지 지표와 금융비용 부담 수준이 달라질 것으로 봤기 때문이다.
팬오션의 경우 포트폴리오가 제고되고 수익창출력이 확대하는 점은 긍정적이나, 비우호적인 컨테이너 업황을 고려할 때 사업다각화 효과가 발현되기까지 시일이 소요될 것으로 봤다.
하림지주에 대해선, "신용도 산출 기준이 되는 통합기준신용도와 지주사 차원의 구조적 후순위성에 영향을 미칠 수 있다"라고 짚었다.
다만, "현재 시점에서 구체적 조건 및 조달 방안이 확정되지 않았다"고 말을 아꼈다.
현재 한신평은 팬오션과 하림지주의 신용등급을 각각 'A(안정적)'와 'A-(안정적)'로 평가하고 있다.
한편 HMM의 신용도에 미치는 영향은 제한적이라고 분석했다.
한신평은 "최대 주주인 산업은행의 유사시 지원가능성을 반영하지 않고 있어, 최대 주주 변경에도 신용도에 미치는 영향은 제한적"이라고 설명했다.
이어 "자체신용도 관점에서는 업황 하락기를 감내할 수 있는 재무완충력이 유지되는 지 여부가 중요하다"라며 "하림그룹의 HMM 보유 유동성 활용 가능 여부, 경영계획 등을 확인할 예정"이라고 부연했다.
HMM의 신용등급은 'A-(안정적)'다.
jhpark6@yna.co.kr
박준형
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