한신평 "태영 워크아웃, 정부·금융권 주도 구조조정 증가 시사"
"회사채 원리금 손상 가능성 존재…건설사 신용도 재검토"
(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 한국신용평가는 태영건설의 워크아웃 신청과 관련해 "개별 건설사나 계열 차원의 자율적 구조조정보다 정부 또는 금융권 주도의 구조조정 사례가 늘어날 수 있다는 점을 시사한다"고 분석했다.
한신평은 29일 펴낸 보고서를 통해 "태영건설이 신용평가 과정에서 제시한 자체 구조조정 계획과 달리 조기에 워크아웃을 신청한 데는 제도적 변화가 영향을 미친 것으로 판단한다"며 이같이 밝혔다.
한신평은 최근 워크아웃이 재도입되는 과정에서 프로젝트파이낸싱(PF) 시장과 관련한 정부 정책 기조가 기존의 만기 연장 위주에서 적절한 구조조정으로 전환됐다고 짚었다.
정부로서는 금융기관 주도로 신속한 구조조정을 추진할 수 있고, 태영그룹 입장에서도 금융권 개입과 손실 분담을 통한 재무구조 개선이 한층 효과적이라고 판단했을 수 있다는 것이다.
향후 금융시장 내에서 건설 및 부동산 업종 기피 현상이 심화하면서 건설사들은 당분간 신규 자금조달과 기존 차입금 및 PF 유동화증권(ABS) 차환에 어려움을 겪을 수 있을 것으로 관측됐다.
한신평은 "이번 태영건설의 워크아웃 사례에서 알 수 있듯이 일부 건설사에서 금융권 주도의 신속한 구조조정으로 회사채 원리금 손상이 발생할 가능성도 배제할 수 없는 만큼, PF 우발채무와 유동성, 미분양 등 위험 요인들의 신용도 반영이 더욱 필요한 상황"이라고 강조했다.
이에 한신평은 내년 초부터 상반기에 걸쳐 경기 대응력이 저하한 건설사들을 중심으로 신용도를 재검토할 계획이라고 밝혔다.
[출처: 한국신용평가]
hskim@yna.co.kr
김학성
hskim@yna.co.kr
