챗GPT, 인간 펀드매니저 뛰어넘을까…이론상 연 36% 수익

(서울=연합인포맥스) 권용욱 기자·이석훈 연구원 = 인공지능(AI) 기술이 하루가 다르게 진일보하며 금융시장 펀드 매니저로서의 성과에도 관심이 쏠린다.

오픈AI가 내놓은 생성형 AI 챗GPT의 최신 모델인 GPT-4 터보는 이론상 연 36%에 달하는 투자 수익률을 거둘 수 있는 것으로 분석됐다.

연합인포맥스는 11일 AI 운용을 통해 이론적으로 어느 정도의 수익률을 올릴 수 있는지 구체적인 운용 방식을 특정해 챗GPT의 세 가지 모델(GPT-3.5 터보, GPT-4, GPT-4 터보)을 활용한 결과, 이런 추산이 가능했다.

일반적인 투자 운용의 전제로, 주식 투자자들이 과거의 주가와 거래량과 같은 시장 거래 정보, 기업의 성장성에 대한 정보 등을 토대로 매수·매도 대상을 선별한다고 가정했다. 이들 가운데 기업의 펀더멘털(수익성 및 성장성) 정보를 보다 빠르게 선별할 수 있는 투자자는 시장 초과 수익을 낼 수 있다고 봤다.

AI를 통한 주식투자 방식을 다음과 같이 설계했다.

금융정보 전문업체 연합인포맥스가 제공하는 실시간 뉴스를 모니터링하며 장 마감(오후 3시30분) 전까지 호재와 악재를 수집한 뒤에 호재 또는 악재가 다수라면, 운용자금 한도 내에서 동일 비중으로 매수 또는 공매도(베타 중립을 위해 가능한 한 매수액과 공매도액의 값을 동일하게 적용)를 한다. 다음 영업일에는 종가 기존으로 포지션을 청산하고, 이런 행위를 계속 반복하게 한다.

연합인포맥스가 지난 4년간(2019년 11월~2023년 11월) 제공한 뉴스의 제목 약 10만 5천건이 대상 재료가 됐다. 뉴스 제목뿐 아니라 본문도 호재 또는 악재 판단의 근거가 될 수 있으나 AI 가동 비용 문제로 제목만을 판단의 근거로 뒀다.

챗GPT에 요청하는 사안은 다음과 같았다.

우선, '매우 정확한 분석가'라는 정체성을 부여하고 정체성을 절대 위반하지 말라는 원칙을 부여했다.

호재와 악재를 판별할 뿐 아니라 그 가운데 수익 기여도가 있는 재료(호재 또는 악재이면서 즉시 시장에 반영되지 않아 수익을 낼 수 있는 뉴스)를 선별해 달라고 요청했다.

여기서 수익 기여도라는 것은 해당 재료가 '서프라이즈'(긍정) 또는 '쇼크'(부정)에 준하는 영향력이 있는지를 판단하는 것과 동시에 상대적으로 시장 반영 속도가 느린 뉴스를 포착해 투자에 활용할 수 있는 능력을 말한다.

일반적인 개인 투자자가 갖기 어려운 정보 판단의 정교함을 챗GPT가 가졌는지가 이번 실험의 핵심인 셈이다.

이런 내용을 토대로 실험한 결과, 챗GPT 시리즈 중에서도 가장 최신 모델인 GPT-4 터보는 다른 모델에 비해 처리 속도와 안정성(가동 중단 여부) 등에서 우수한 것으로 나타났다. 또한, 뉴스의 호재와 악재를 비교적 정확히 판별하고 수익 기여도에 대한 판단 능력도 갖춘 것으로 분석됐다. 호재와 악재 판별 여부는 수십 개 뉴스에 대한 무작위 샘플링 작업으로 확인했다.

GPT-3.5 터보는 속도와 안정성이 매우 훌륭하고 비용이 저렴하다는 장점이 있지만, 뉴스 재료를 판단하는 능력이 크게 떨어졌다.

GPT-4는 뉴스 재료 판단 능력이 우수하지만 속도가 매우 느리고 가동 안정성도 떨어졌다.

이에 따라 GPT-4 터보를 통해 매수 대상과 매도 대상을 각각 1개로 제한해 운용한 결과, 4년간 누적 242%, 연평균 36%의 수익률을 올릴 수 있는 것으로 관측됐다.

시간과 비용에 대한 제약으로 대상 기간을 4년으로 한정한 점, 뉴스의 본문을 활용하지 않은 점, 종목 수를 1개로 제한한 점 등은 향후 보완되어야 할 사항으로 꼽힌다.

이석훈 연합인포맥스 연구원은 "이번 실험에서 GPT-4 터보가 이미 과거의 뉴스를 학습한 결과라 미래의 일은 단정 지을 수 없다고 볼 수도 있지만, 이번 실험의 핵심은 학습한 뉴스를 호재 또는 악재로 판별하고 그중 수익 기여도까지 판단하는 추론 능력을 살펴보는 것이었다"고 설명했다.

ywkwon@yna.co.kr