"유동성 고려한 美재무부 리펀딩 계획 긍정적…긴축 종료는 아냐"
[출처 : NH투자증권]
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(서울=연합인포맥스) 박경은 기자 = 미국 재무부의 분기 리펀딩 계획에서 당초 시장의 예상보다 채권 발행 계획 규모가 대폭 줄어들었다.
시장 전문가는 재무부가 금융시장의 유동성을 고려한 점을 긍정적으로 판단하면서도, 이러한 내용을 연방준비제도(Fed·연준)의 긴축 조기 종료에 대한 신호로 봐서는 안 된다고 진단했다.
30일 강승원 NH투자증권 연구원은 '재무부 분기 리펀딩의 두 가지 시사점'이라는 보고서를 내고 "미 재무부가 역레포프로그램(RRP) 고갈 시점을 앞두고 시장 예상과 달리 채권 발행 규모를 축소한 데 대해 금융 시장 유동성을 재무부가 발행 계획을 세우는 데 있어 '고려'하고 있음을 주요한 시사점으로 판단한다"고 설명했다.
미국 재무부는 29일(현지시간) 올해 1분기와 2분기 국채 발행 전망을 발표했는데, 올해 1분기 발행 규모는 7천600억달러를 기록할 것으로 예상했다. 이는 1분기 전망치보다 550억달러 적은 수치다.
또한 새롭게 공개된 2분기 채권 발행 계획은 2천20억달러로 대폭 축소됐다.
강 연구원은 "발행 규모는 계절성을 감안하더라도 다소 큰 폭으로 축소됐다"며 "전반적으로 발행 측면에서 수급 부담이 크게 완화됐다"고 설명했다.
다만 이러한 내용이 이번 주 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 긴축에 대한 조기 종료 신호로 해석해서는 안 된다고 분석했다.
강 연구원은 "금주 예정된 FOMC에서 시장 일각이 기대하고 있는 조기 양적긴축(QT) 종료 가능성을 제한하는 재료"라며 "채권 발행 규모가 축소되는 대신 연준은 시장이 기대한 조기 QT 신호를 주지 않을 것"이라고 봤다.
그는 "채권 발행을 통한 재무부발(發) QT 영향력이 축소된 만큼 연준 입장에서는 단기 금융시장 유동성에 대한 우려를 완화했다"고 덧붙였다.
한편, NH투자증권은 연준의 정책 변경 시점에 대해 오는 2분기 금리 인하, 3분기 QT 속도 조절을 전망해왔다.
gepark@yna.co.kr
박경은
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