헤지펀드들 삼성물산 주주에 서한 발송…"배당 늘리고 자사주 매입해야"

(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 삼성물산 지분을 보유한 국내외 투자자들이 다음 달 정기 주주총회를 앞두고 저평가 해소 방안이 담긴 서한을 주주들에게 발송했다.

안다자산운용과 씨티오브런던인베스트매니지먼트, 화이트박스어드바이저스 등 국내외 헤지펀드는 2일 삼성물산 주주들에게 주주 서한을 보냈다.

이들 투자자는 삼성물산의 지분을 1% 이상 보유하고 있다.

이들은 서한을 통해 "삼성물산은 그룹 핵심 계열사의 전략적 지분과 건설, 무역 등 다양한 사업 포트폴리오를 보유하고 있지만, 주가는 2015년 제일모직 합병 이후 크게 하락했다"며 저평가를 지적했다.

이 기간 삼성물산의 주가는 23% 하락하며 52% 상승한 코스피에 크게 못 미쳤다.

이들은 삼성물산의 순자산가치 대비 할인율이 지속해 65% 이상이었다고 지적하며, 삼성물산 이사회가 저평가 해소를 요구하는 국내외 주주들의 제안을 계속해 무시해왔기 때문에 주주 서한을 작성하게 됐다고 설명했다.

이들은 저평가를 해소할 방안으로 먼저 보통주 1주당 4천500원, 우선주 1주당 4천550원 등 배당 확대를 제안했다.

이들은 "배당금 지급을 위해서는 약 7천400억원이 필요하며, 이는 삼성물산 계열사의 세후 배당수익과 영업에서 발생하는 잉여현금흐름(FCF)으로 충분히 조달할 수 있다"며 "배당금 지급을 늘리면 자본 배분을 조정하고 장기적 의사결정 기조를 마련해 '코리아 디스카운트'를 해소하는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.

5천억원 규모의 자사주 매입 프로그램도 제시했다.

이는 삼성바이오로직스를 제외한 삼성물산 FCF의 약 50%에 해당하는 수준이다.

이들은 "지난해 말 주가 기준 발행주식 총수의 2.4%"라며 "3.5%의 배당 수익률 개선과 함께 주주 수익률을 6%로 끌어올려 저평가를 줄일 것"이라고 설명했다.

그러면서 "자사주 매입은 주당순이익을 증가시켜 주주가치를 제고하려는 삼성물산의 의지를 보여줄 것"이라고 덧붙였다.

이들은 삼성물산이 앞서 발표한 주주 환원책이 기대에 미치지 못했다고 지적하며, 대부분 주주가 이런 시각을 공유하고 있다고 진단했다.

또 삼성물산이 여러 해에 걸쳐 자사주를 소각하겠다는 계획과 이를 주주환원이라고 칭하는 삼성물산의 의견에도 동의하지 않는다고 했다.

이들은 "삼성물산 이사회가 투명하고 주주 친화적인 자본 배분 정책을 채택해야 한다고 믿는다"며 "이렇게 높은 할인율이 지속되는 한, 자사주 매입은 절대적으로 취해야 할 조치"라고 강조했다.

60% 할인된 가격에 매입한 자사주는 150%의 이익으로 돌아온다는 설명이다.

이들은 "삼성물산의 장기 주주로서 우리는 회사의 막강한 잠재력을 인정한다"며 "이사회가 투자자 피드백에 대한 존중과 주주가치 제고에 대한 헌신을 보여줄 것이라고 믿는다"고 말했다.

이들은 몇 주 안에 이 같은 제안을 자세하게 설명하는 프레젠테이션을 발표할 것이라고 밝혔다.

아울러 이들은 삼성물산 주주가치 제고 프로그램을 설명하는 별도의 홈페이지도 개설했다.

hskim@yna.co.kr