[시사금융용어] 스페셜시츄에이션 펀드(SSF)

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24.03.07.

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◆스페셜시츄에이션 펀드(Special Situation Fund·SSF)란 통상적인 사모투자와 달리 기업 구조조정 등 특수상황 투자에 최적화된 펀드를 의미한다. 특수상황 펀드 또는 크레딧 투자로도 불린다.

SSF는 기업을 비롯한 투자처의 특수한 상황에서 소수 지분, 메자닌, 대출 등 다양한 투자기법을 통해 자금을 투입하는 개념이다.

대표적인 예로 스틱인베스트먼트는 2016년 최초 결성한 스페셜시츄에이션 1호 펀드를 통해 한화그룹이 구조조정 과정에서 매물로 내놨던 한화 S&C 소수 지분 투자를 진행했고, 한화시스템이 코스피 상장에 성공하면서 공모 과정에서 3천억원가량을 회수하는 성과를 냈다.

MBK파트너스는 2018년 결성한 스페셜시츄에이션 1·2호 펀드를 통해 홍콩 및 중국에서 오피스빌딩에 대한 크레딧 투자를 집행해 이익을 거뒀다. 국내 최대 복합리조트인 영종도 '인스파이어 인티그레이티드' 개발 사업에도 약 1천500억원을 대출해줬다.

SSF는 경영권을 주고받는 사모펀드(PEF)의 바이아웃 거래와 비교했을 때 투자와 회수 기간이 상대적으로 짧아 유연하게 대응할 수 있다는 장점이 언급된다.

올해 사모펀드에서 투자 자산 회수가 어려워지고 과도한 이자 비용 부담으로 일시적인 유동성 위기에 빠진 기업들이 늘어날 것으로 전망되면서, SSF를 유망한 대체자산 투자처로 보는 국내 기관투자자들이 많아지고 있다. (투자금융부 송하린 기자)

(서울=연합인포맥스)

송하린

hrsong@yna.co.kr

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