[뉴욕마켓워치] 美 서비스업 둔화에 한숨 돌려…채권↑달러↓주식 혼조

(뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 3일(이하 미국 동부시간) 뉴욕 금융시장은 미국 서비스업 업황이 소폭이나마 둔화했다는 소식에 한숨을 돌리는 모습이었다. 하지만 민간 고용과 임금 지표가 예상치를 크게 웃돈 것으로 나타나고 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장도 기준금리 인하에 느긋한 모습을 보이면서 인플레이션 우려도 더 강해졌다.

뉴욕증시는 혼조세로 마감했다.

파월 의장이 금리인하 경로에 대해 신중론을 이어가면서 주가지수는 무거운 양상을 보였다.

3월 비농업 고용지표 발표를 앞두고 민간 고용 관련 지표가 견조하게 나온 점도 금리인하 기대에 찬물을 끼얹었다.

다만, 금리인하 기대 약화가 최근 증시에서 어느 정도 반영된 만큼 주가지수 하락폭은 제한적이었고, 기술주와 반도체 관련주는 종목별로 엇갈린 양상을 보였다.

미국 국채가격은 상승세로 마감했다.

장 초반 낙폭을 키우며 중장기물 가격은 사흘 연속 하락했지만 미국 서비스업 업황이 소폭이나마 둔화했다는 소식에 상승 전환했다.

미국 달러화 가치는 모처럼 꽤 크게 하락하며 이틀 연속 약세를 나타냈다.

미국의 서비스업 경기 확장세가 예상과 달리 둔화했다는 소식에 달러화는 크게 반응했다. 특히 서비스업의 가격지수가 급락했다는 점에 시장은 주목했다.

뉴욕 유가는 석유수출국기구(OPEC)플러스의 회의 결과와 지정학적 위험에 상승세를 이어갔다.

장 초반 하락하던 주가와 채권가격을 상승세로 돌린 것은 서비스업 업황 지표였다. 서비스업이 여전히 확장 국면을 이어갔으나 직전월보다 조금이나마 둔화했다는 점에 '보고 싶은 것만 본' 투자자들은 저가 매수로 대응했다.

미국 공급관리협회(ISM)는 올해 3월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 51.4를 기록했다고 발표했다.

이는 직전월 수치였던 52.6보다 소폭 낮은 수준이다. 이번 수치는 월스트리트저널(WSJ) 예상치인 52.7에도 약간 못 미쳤다.

다만, ISM 서비스업 PMI는 '50'을 상회하며 서비스 업황이 확장하고 있음을 시사했다.

ISM 서비스업 PMI는 15개월째 확장세를 나타냈다. 또, 지난 46개월 중 2022년 12월을 제외하고는 45개월 모두 확장세를 기록했다.

별도로 발표된 3월 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌의 서비스업 PMI도 계절 조정 기준 51.7로, 전월치(52.3)보다 살짝 낮았다. S&P글로벌 서비스업 PMI는 석 달 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.

하지만 미국 고용과 임금 상승세는 여전히 탄탄해 인플레이션 우려를 다시 자극했다.

ADP 전미 고용보고서에 따르면 3월 민간 부문 고용은 전달보다 18만4천명 증가한 것으로 집계됐다. 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치 15만5천명을 3만명 가까이 상회한 수치다.

3월 민간 고용 증가치는 작년 7월 이후 월간 기준 최대다.

3월 임금은 지난해 같은 기간보다 5.1% 올랐다. 3월 이직자들의 임금 인상률은 10.0%를 기록해 2월의 7.6%에서 큰 폭으로 뛰었다.

파월 의장은 이날 공개 발언에 나선 가운데 지난주 연설과 크게 다른 점은 없었다.

파월 의장은 "인플레이션과 관련해 최근 수치가 단순한 상승 이상의 것을 의미하는지 말하기에는 너무 이르다"며 인플레이션 상태를 제대로 평가하려면 시간이 더 필요하다고 말했다.

래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 이날 CNBC 인터뷰에서 올해 4분기에 금리인하가 한 번 있을 것으로 예상한다며 기존 입장을 반복했다.

◇주식시장

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 43.10포인트(0.11%) 하락한 39,127.14에 거래를 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 5.68포인트(0.11%) 오른 5,211.49를, 나스닥지수는 전장보다 37.01포인트(0.23%) 오른 16,277.46을 나타냈다.

시장 참가자들은 이날 제롬 파월 연준 의장의 경제 전망에 대한 연설에 주목했다.

파월 의장은 스탠포드 대학에서 열린 경제 정책 포럼에서 "인플레이션과 관련해 최근 수치가 단순한 상승 이상의 것을 의미하는지 말하기에는 너무 이르다"며 인플레이션을 평가하려면 시간이 더 걸리며, 금리인하 시기는 불확실하다고 말했다.

그럼에도 파월 의장은 "금리 인하는 올해 어느 시점이 적절할 것 같다"고 덧붙였다.

이는 그동안 금리인하에 대해 신중하게 유지해 온 입장과 같은 맥락으로 풀이됐다.

미 연준의 금리인하 경로가 시장의 예상보다 줄어들 가능성이 커지면서 당국자들의 발언도 보수적으로 나오고 있다.

래피얼 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 이날 CNBC 인터뷰에서 올해 4분기에 금리인하가 한 번 있을 것으로 예상했다.

전일 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재도 금리인하는 급하지 않으며, 너무 일찍 인하하는 것은 위험이라고 언급했다.

견조하게 나온 민간 고용 지표는 이같은 연준의 입장을 뒷받침했다.

미 고용정보업체 오토매틱데이터프로세싱(ADP)에 따르면 미국의 3월 민간 기업 고용은 전월 대비 18만4천개 늘었다.

이는 지난해 7월 이후 최대폭 증가한 것으로, 다우존스가 집계한 전문가 예상치 15만5천개를 크게 웃돌았다.

견조한 고용 지표는 연준의 금리인하를 늦추는 요인으로 꼽힌다.

이번 주에는 3월 비농업 고용지표도 나올 예정이다.

월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치로는 3월 비농업 고용 20만명 증가, 실업률 3.8%가 전망되고 있다.

미국 공급관리협회(ISM)의 올해 3월 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 51.4를 기록했다.

이는 직전월 수치였던 52.6보다 약 1.2% 낮은 수준이다.

10년물 미 국채수익률은 장초반 상승세로 주가지수에 부담을 줬지만 장후반에는 반락했다.

종목 별로 보면 기술주들은 엇갈린 양상을 보였다.

테슬라는 하락세를 보이다 캐시우드의 저점 매수 소식이 전해지면서 1%대 상승했다.

알파벳A와 아마존닷컴, 애플도 상승했다.

특히 메타 플랫폼스(페이스북)는 약 1.9% 올랐고, 넷플릭스는 2.5%대 상승했다.

이날은 반도체 관련주에도 시선이 집중됐다.

인텔은 파운드리(반도체 위탁생산) 부문에서 70억달러의 영업손실을 보고한 후 8%대 하락했다.

미국 메모리칩 제조업체인 마이크론 테크놀로지 주가는 장중 4% 이상 올라 상장 이후 최고치를 나타냈다. 이 회사는 최근 중국 신공장 건설 소식을 전한 바 있다.

세계 최대 파운드리 반도체 기업인 TSMC 주가는 대만 지진 소식에도 1%대 상승했다.

한편, 보험회사인 프로그레시브와 다이아몬드백 에너지 주가는 기업공개(IPO) 이후 최고치를 나타냈다.

업종 지수를 보면 임의소비재, 에너지, 산업, 소재, 부동산, 기술, 통신 관련 지수는 상승했다.

하지만 필수소비재, 금융, 헬스, 유틸리티 관련 지수는 내렸다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 마감 무렵 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 연준이 오는 6월에 금리를 25bp 인하할 가능성은 61.5%를 나타냈다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.28포인트(1.92%) 내린 14.33을 기록했다.

◇채권시장

연합인포맥스의 해외금리 일중 화면(화면번호 6532)에 따르면 오후 3시 현재 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 전 거래일 오후 3시 기준가보다 1.00bp 내린 4.358%를 기록했다.

통화정책에 민감한 2년물 금리는 같은 기간 2.30bp 내린 4.687%를 가리켰다.

30년물 국채금리는 0.10bp 떨어진 4.510%에 거래됐다.

10년물과 2년물 간 역전폭은 전 거래일 -34.2bp에서 -32.9bp로 좁혀졌다.

국채금리와 가격은 반대로 움직인다.

미국 3월 서비스업 지표가 매수 심리를 자극했다. 서비스업 업황이 확장세를 유지했음에도 직전월보다는 소폭 둔화했다는 소식에 저가 매수세가 유입되며 국채금리는 하락세로 돌아섰다.

미국 공급관리협회(ISM)는 지난 3월 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 51.4를 기록했다고 전했다.

이는 직전월 수치였던 52.6보다 1.2포인트 낮은 수준이다. 또한 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치 52.7에도 약간 못 미쳤다.

이같은 소식에 장 초반 3bp 넘게 오르며 4개월래 최고치를 찍었던 10년물 금리는 낙폭을 줄이다 오후 들어 하락세로 돌아섰다.

ISM 서비스업 PMI가 15개월째 확장세를 이어갔으나 시장은 어쨌든 둔화했다는 점에 주목하며 롱 재료로 받아들였다.

이날 별도로 발표된 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌의 서비스업 PMI도 최근 수치보다는 살짝 둔화했지만, 확장세를 유지했다.

3월 계절 조정 S&P글로벌 서비스업 PMI는 51.7로, 전월치(52.3)보다 소폭 낮았다. S&P글로벌 서비스업 PMI는 석 달 만에 가장 낮은 수준으로 떨어졌다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 이날도 공개 발언에 나섰지만 시장은 민감하게 반응하지 않았다. 지난주 공개 좌담회에서 내놓은 입장과 별다른 차이가 없었기 때문이다.

파월 의장은 "인플레이션과 관련해 최근 수치가 단순한 상승 이상의 것을 의미하는지 말하기에는 너무 이르다"며 현재의 인플레이션이 어느 정도 수준인지 제대로 평가하려면 시간이 더 필요하다고 말했다.

그는 "인플레이션이 (연준의 물가상승률 목표치) 2%를 향해 지속적으로 하락할 것이라는 확신이 더 커지기 전까지는 정책금리를 낮추는 것이 적절하지 않을 것으로 보인다"며 잠재적인 기준금리 인하 시기는 불확실하다고 덧붙였다.

이날 국채금리가 하락하긴 했으나 하락세로 추세가 굳어질지는 미지수다. 미국 서비스업이 1년 넘게 확장 국면을 이어가고 제조업도 예상외로 확장된 만큼 미국 경제의 견고한 성장세는 이론의 여지가 적기 때문이다.

파월 의장조차 지난주 샌프란시스코에서 열린 좌담회에서 미국 경기의 침체 가능성에 대해 단기적으로 거의 없다며 "논쟁의 여지가 있을 것 같지 않다"고 이례적으로 확신에 찬 표현까지 동원했다.

그렇지 않아도 견고한 비제조업 업황에 더해 제조업까지 호황을 맞는다면 연준으로서는 기준금리 인하가 되레 도박이 될 수 있다. 이같은 상황은 채권금리에 하방 경직성을 제공한다.

미국 국채의 장단기 금리 차이가 지난 사흘간 빠르게 좁혀진 점도 이같은 투자심리를 반영한 것으로 풀이된다.

지난달 마지막 거래일 2년물과 10년물 간 스프레드(금리 격차)는 -42.7bp였으나 이날 -32.9bp까지 좁혀졌다. 사흘 만에 10bp나 따라잡았다.

통상 국채 장단기 금리의 역전은 경기침체 가능성을 시사한다고 여겨진다. 이 역전 현상이 지금 추세로 빠르게 정상화한다면 시장 또한 침체 가능성을 점점 낮춰보고 있다는 뜻으로 해석된다.

미국의 민간 고용도 인플레이션 우려를 오히려 자극했다.

ADP 전미 고용보고서에 따르면 3월 민간 부문 고용은 전달보다 18만4천명 증가한 것으로 집계됐다. 이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치 15만5천명을 3만명 가까이 상회한 수치다. 3월 민간 고용 증가치는 작년 7월 이후 월간 기준 최대다.

3월 이직자들의 임금 인상률도 10.0%를 기록해 2월의 7.6%에서 큰 폭으로 뛰었다.

LPL파이낸셜의 퀸시 크로스비 수석 글로벌 전략가는 "이날 발표된 ADP 민간 고용 보고서는 인플레이션이 곧 완화할 것이라는 기대감을 거의 제공하지 않았다"며 "민간 고용은 예상보다 많았지만, 더 중요한 것은 임금 인상이었고 오는 5일 발표되는 미국 정부의 고용 지표에서 시장은 이를 확인해야 할 것"이라고 말했다.

◇외환시장

연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 오후 4시 현재(이하 미 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 151.682엔으로, 전일 뉴욕장 마감가 151.570엔보다 0.112엔(0.074%) 상승했다.

달러-엔은 뉴욕 장 초반 151.951엔까지 오르기도 했으나 이후 서비스업 지표가 발표되자 빠르게 아래쪽으로 방향을 틀었다.

유로-달러 환율은 1.08335달러로, 전장 1.07680달러에 비해 0.00655달러(0.608%) 상승했다.

유로-엔 환율은 164.32엔으로, 전장 163.20엔에서 1.12엔(0.686%) 올랐다.

주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러인덱스는 전장 104.779보다 0.485% 낮아진 104.271을 기록했다.

장 초반에는 미국 민간고용의 호조로 달러 강세가 재개되는 듯했다.

ADP 전미 고용보고서에 따르면 지난 3월 민간부문 고용은 전달보다 18만4천명 증가한 것으로 집계됐다. 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 시장 예상치 15만5천명을 3만명 가까이 웃돌았다.

하지만 뒤이어 미국 공급관리협회(ISM)의 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 발표되자 시장 분위기는 일변했다.

ISM의 3월 서비스업 PMI는 51.4로 전달에 비해 1.2포인트 하락했다. 52.7로 약간 상승했을 것이라던 시장 예상은 빗나갔다.

서비스업 PMI 중 가격지수는 53.4로 전월대비 5.2포인트 떨어진 것으로 나타났다. 팬데믹 사태가 발발한 2020년 3월 이후 4년 만의 최저치를 기록했다.

점심 무렵 스탠포드대학에서 열린 경제 정책포럼에 모습을 드러낸 파월 의장은 금리 인하를 서두르지 않을 것이라는 입장을 재확인했다.

그는 "최근 일자리 증가율과 물가 상승률 모두 예상보다 높은 수치가 나왔다"며 "다만 최근 지표는 탄탄한 경제 성장과 강력하지만 재균형을 이루고 있는 고용 시장, 종종 울퉁불퉁한 길을 따라 2%를 향하고 있는 물가상승률 등 전반적인 그림을 실질적으로 바꾸지는 않았다"고 평가했다.

캐피털이코노믹스의 스티븐 브라운 이코노미스트는 ISM의 서비스업 PMI는 미국 경제성장이 둔화하고 있다는 하드 데이터에 부합한다면서 가격지수가 급락한 것이 특히 눈에 띄었다고 말했다.

그는 서비스업 가격지수를 감안, 개인소비지출(PCE) 근원 서비스 인플레이션은 2월의 3.4%에서 2%로 하락할 것으로 전망했다.

◇원유시장

뉴욕상업거래소에서 근월물인 5월 인도 서부텍사스산 원유(WTI)는 전거래일보다 0.28달러(0.33%) 오른 배럴당 85.43달러에 거래됐다.

유가는 4거래일 연속 올라, 지난해 10월 27일 이후 가장 높은 수준을 또 경신했다.

6월 인도 브렌트유는 0.43달러(0.48%) 오른 배럴당 89.35달러에 거래를 마쳤다.

이날 석유수출국기구(OPEC)와 비OPEC 산유국들로 이뤄진 OPEC플러스는 비디오 컨퍼런스 회의에서 원유 감산 정책을 변경하지 않고 유지하기로 했다.

이번 회의 결과 OPEC 플러스는 오는 2분기까지 자발적으로 하루 220만 배럴의 원유 생산을 감축한다. 아울러 1월과 2월에 생산량이 많았던 나라들은 감산 규모를 보완할 예정이라고 OPEC는 밝혔다.

원유 재고 증가 소식은 유가 상승폭을 일부 제한했다.

에너지정보청(EIA)에 따르면 미국의 주간 원유 재고는 320만배럴 증가했다.

이는 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가 예상치 120만배럴 감소와 다른 양상이다.

주간 휘발유 재고는 약 426만배럴, 디젤유 재고는 약 127만배럴 감소했다.

지정학적 위험도 지속됐다.

러시아 에너지 기반 시설에 대한 우크라이나의 드론 공격이 이어진데다 이스라엘과 이란 사이의 긴장도 만만치 않다.

시리아 수도 다마스쿠스에 있던 이란 영사관 폭격 사건 이후 이스라엘과 이란 간 갈등이 깊어졌다. 이날은 팔레스타인 가자지구에서 국제 구호단체 차량 폭격이 일어나면서 지정학적 위험은 한층 고조됐다.

세븐스 리포트 리서치의 애널리스트들은 "지정학적 이슈가 에너지 시장을 현재 주도하고 있다"며 "긴장이 완화되기 시작하거나 공격이 중단되거나, 적어도 줄어들 때까지 원유 시장에 두려움이 있을 것"이라고 말했다.

jhjin@yna.co.kr