프리드라이프, 이유 있는 매각 흥행…작년 영업익 2.5배↑

영업비용 통제·금융수익 급증 영향

TPG·베인캐피탈과 협상…1조원대 딜 나올까

(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 사모펀드(PEF) 운용사 VIG파트너스가 매각을 추진하는 국내 1위 상조회사 프리드라이프의 작년 영업이익이 약 2.5배 늘어난 것으로 나타났다.

현재 프리드라이프 인수전에는 글로벌 대형 PEF 운용사들이 막바지 경쟁을 벌이고 있는데, 이들은 프리드라이프의 우수한 수익성과 현금창출력에 주목한 것으로 풀이된다.

5일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 프리드라이프의 지난해 영업이익은 전년(309억원)의 약 2.5배인 757억원이었다.

매출은 2천295억원으로 25% 늘었다.

영업이익률은 33%로 1년 전(17%)의 두 배가 됐다.

지난해 프리드라이프의 수익성이 한층 좋아진 이유는 영업비용 증가율을 1%로 통제한 가운데 금융수익이 뛰어올랐기 때문이다.

상조회사의 매출은 고객에게 장례 서비스를 제공해 생기는 수익과 고객이 납입한 부금을 운용해 발생하는 금융수익으로 나뉜다.

프리드라이프는 지난해 이자수익과 금융상품 평가이익이 늘어나며 금융수익(807억원)이 83% 급증했다.

우수한 영업실적에 힘입어 프리드라이프는 지난해 700억원의 배당금도 지급했다.

회계상 이익뿐 아니라 현금흐름도 탄탄하다.

프리드라이프가 작년에 영업활동으로 창출한 현금은 영업이익의 4배 이상인 3천304억원이었다.

작년 한 해 동안 고객이 낸 부금만 4천831억원에 달한 영향이다.

지난해 3분기 프리드라이프 매각 작업에 돌입한 최대주주 VIG파트너스는 현재 인수 후보군을 미국계 PEF 운용사 텍사스퍼시픽그룹(TPG)과 베인캐피탈로 추린 것으로 알려졌다.

TPG와 베인캐피탈은 지난해 말 기준 운용자산(AUM)이 각각 2천216억달러(약 300조원), 1천800억달러(약 240조원)에 이르는 큰손이다.

올해 초 진행한 프리드라이프 예비입찰에도 6곳의 전략적 투자자(SI)와 재무적 투자자(FI)가 참여해 흥행한 바 있다.

이들 원매자는 프리드라이프의 높은 수익성과 안정적인 현금흐름에 관심을 보이는 것으로 추정된다.

여기에 더해 국내 상조시장이 성장을 이어가고 있는 점도 매력적이다.

공정거래위원회에 따르면 지난해 3월 상조 가입자 수는 833만명이었다. 7년 만에 414만명 늘었다.

고객이 장례 서비스를 받기 전 미리 낸 금액을 뜻하는 선수금 규모도 같은 기간 3조9천억원에서 8조4천억원으로 두 배 이상 증가했다.

아울러 인구 고령화가 빨라지면서 장례 관련 산업이 꾸준히 성장할 것이란 전망이 나온다.

프리드라이프는 국내 78개 상조회사 가운데 선수금과 자산 규모에서 1위 사업자다.

지난해 말 프리드라이프의 선수금은 약 2조2천억원으로 1년 사이 3천300억원 넘게 늘었다.

VIG파트너스는 지난 2016년 좋은상조에 투자하며 상조업에 발을 들였다.

이후 금강문화허브와 모던종합상조를 추가로 인수했고, 2020년 사들인 프리드라이프에 합병해 덩치를 키웠다.

VIG파트너스가 지금껏 프리드라이프에 투자한 금액은 약 3천억~4천억원 수준이다.

프리드라이프의 의결권 있는 지분 78%를 보유한 VIG파트너스는 동반매각참여권(태그얼롱)을 가진 마스턴파트너스(10%)와 TS인베스트먼트(7%) 등 다른 FI들의 지분을 함께 팔 예정이다.

시장에서 거론되는 가격은 1조원 이상이다.

hskim@yna.co.kr