모건스탠리 "유럽증시에서 주목해야 할 종목 3개는…."

(서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 월가의 초대형 투자은행인 모건스탠리가 유럽증시에서 건강 관리 소프트웨어 공급업체인 콤푸그룹(CompuGroup), 사이버 보안 업체인 익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks),지급결제 솔루션 업체인 W.A.G.페이먼트 솔루션스(W.A.G. Payment Solutions) 등이 유망할 것이라고 전망했다.

7일(현지시간) CNBC에 따르면 모건스탠리는 유럽증시도 미국 뉴욕증시처럼 올해 초 상승세의 60% 수준을 상위 5개 종목이 이끌었지만 이제 소형주 중심의 상승세가 시작될 것이라면서 이같이 주장했다. 유럽증시가 역사적으로 해당 흐름을 보여왔다는 이유에서다.

모건스탠리는 시장의 확장이 더 중요해진 데 따라 투자자들이 알파의 원천(Sources of Alpha)으로 소형주를 점점 더 찾게 될 것으로 보인다고 강조했다. 알파의 원천(Sources of Alpha)은 투자자가 시장 수익률을 능가하는 추가적인 수익을 창출하는 데 기여하는 요인이나 전략을 나타낸다. 알파는 일반적으로 시장 벤치마크 수익률을 능가하는 초과 수익을 의미하며, 이를 창출하기 위해 다양한 전략과 기술이 사용된다.

모건스탠리는 저평가된 우량 소형주이면서 방치된 종목으로 건강 관리 소프트웨어 공급업체인 콤푸그룹(CompuGroup), 사이버 보안 업체인 익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks),지급결제 솔루션 업체인 W.A.G.페이먼트 솔루션스( W.A.G. Payment Solutions) 등 3개를 지목했다.

◇콤푸그룹(CompuGroup)

모건 스탠리는 이 주식이 소프트웨어 종목 커버리지 중에서 가장 주가가 저렴한 수준으로 판단했다. 주가가 저렴하다는 이유로 모건스탠리는 해당 종목에 대한 투자의견을 비중확대 등급으로 상향조정했다.

모건스탠리는 해당 회사가 독일, 프랑스 및 오스트리아를 포함한 여러 국가에서 선도적인 시장 지위를 가지고 있다고 덧붙였다.

"CGM은 고객의 대체 비용이 높아지는 데 따라 높은 고객 유지율을 기록하는 데다 70%에 육박할 정도로 높은 반복 수익에 따른 높은 가시성, 연간 가격 인상을 통한 수익 안정성, 운영 레버리지와 가격 인상으로 인한 건강한 이익률, 그리고 건실한 잉여현금흐름 생성과 같은 소프트웨어 비즈니스 모델의 전형적인 특성을 지닌다"고 모건스탠리의 분석가들은 강조했다. 목표주가는 37유로로 제시돼 마감가 기준 약 23% 상승 여력이 있는 것으로 풀이됐다.

◇W.A.G.페이먼트 솔루션스( W.A.G. Payment Solutions)

W.A.G.페이먼트 솔루션스( W.A.G. Payment Solutions) 은 연료 결제 카드가 핵심 사업부문이며 이후 유럽 트럭 산업의 필요에 맞추어 확장됐다고 모건스탠리는 분석했다. 해당 회사는 가장 크고 통합된 결제 제공 업체 중 하나로 성장했다는 게 모건 스탠리의 평가다.

모건스탠리는 해당 종목의 주가도 동종 업종에 비해 상당히 저렴한 수준이라고 진단했다. 영국의 주식 시장 중 하나인 로얄더치 증권거래소(Royal Dutch Stock Exchange)에 상장된 해당 종목에 대한 목표주가는 135펜스로 제시됐다. 현재주가 수준 대비 98.5%의 상승 여력이 있다는 의미다.

◇익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks)

익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks)는 전 세계적으로 가장 크고 빠르게 성장하는 사이버 보안 제품전문 유통업체 중 하나로 평가됐다.

모건스탠리는 "우리는 익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks)를 유럽 투자자들이 다양한 방식으로 사이버 보안 테마에 참여할 수 있는 매력적인 방법으로 계속 보고 있다"고 진단했다.

"사이버 보안 분야에서의 도전 과제는 다른 소프트웨어 시장과는 달리 해결하려는 기본 문제가 끊임없이 존재한다는 것"이라면서 "위협의 성격이 계속 변화하기 때문에 공급 업체가 제공하는 제품과 공급 업체 자체가 끊임없이 변화한다"고 모건스탠리는 덧붙였다.

모건스탠리는 "이것은 전문 유통 업체가 채널에 더 많은 가치를 제공할 수 있다는 의미다"고 강조했다.

익스클루시브 네트워크(Exclusive Networks)가 최고 수준의 사이버 보안 공급업체들을 유치하고 확장하는 능력을 갖췄고 더 많은 파트너와 고객을 유치할 수 있다는 게 모건스탠리의 판단이다.

목표주가는 24.5 유로에서 26.5 유로로 상향조정됐다. 추가 상승 여력이 15.7% 있다는 의미다.

neo@yna.co.kr