'현금 12조' HMM, 1천억 영구CB 중도상환 나서지만

다음 달 24일 상환 예정

산은·해진공 주식 전환 가능성 '무게'

(서울=연합인포맥스) 유수진 기자 = HMM[011200]이 또 한 번 영구 전환사채(CB) 중도 상환에 나선다. 작년 10월 1조원 규모의 영구 CB와 영구 신주인수권부사채(BW) 상환을 시도한 지 6개월 여만이다.

다만 이번에도 채권자인 산업은행과 한국해양진흥공사가 주식 전환을 선택할 것으로 예상된다. 그동안 두 기관은 HMM이 상환을 시도할 때마다 배임 등을 이유로 주식 전환권을 행사해왔다.

HMM은 22일 '제194회 무기명식 이권부 무보증 사모 CB'에 대해 중도 상환 청구권 행사를 결정했다고 공시했다.

지난 2019년 5월24일 1천억원 규모로 발행한 30년 만기(영구채) 채권이다. 표면 이자율(1~5년)은 연 3%지만 6년째부터 가산 금리가 적용된다. 향후 1년 동안은 지금의 두배인 6%고, 이후부터는 매년 0.25%가 추가돼 누적 이율이 최대 10%까지 뛸 수 있는 조건이다.

HMM은 이자비용 절감 차원에서 1천억원 전액에 대한 중도 상환을 결정한 것으로 분석된다. HMM은 작년 말 기준 현금 및 현금성자산이 3조773억원이고, 빠르게 현금화할 수 있는 기타유동금융자산이 8조5천39억원이다.

현금을 12조원 가까이 쌓아놓고 있는 입장에서 굳이 비싼 이자 비용을 감당하며 상환하지 않을 이유가 없다고 판단한 것으로 보인다.

상환 예정일은 다음 달 24일이다. 다만 HMM이 갚고 싶다고 갚을 수 있는 일은 아니다. 이날까지 채권자가 전환 청구권을 행사하지 않아야 상환이 가능하다.

업계에서는 전례 등을 고려할 때 산은과 해진공이 이번에도 전환권을 행사할 것으로 예상한다. HMM의 중도 상환 시도가 이번이 처음이 아니기 때문이다.

지난해 10월에도 1조원 규모의 영구채 상환을 추진했으나 채권단의 벽에 막혀 주식 전환을 막을 수 없었다.

앞서 김경배 HMM 대표이사(사장)는 지난달 정기 주주총회에서 일부 주주가 영구채 중도 상환을 요구하자 "주식 전환은 대주주가 가진 주식에 대한 처분이기 때문에 우리 회사의 권한이 아니다"라고 선을 긋기도 했다. "회사 경영진이 할 수 없는 일에 대해선 이 자리에서 얘기할 게 아니라고 생각한다"고도 덧붙였다.

이번 채권 외에도 HMM이 발행한 영구채는 1조5천800억원어치가 남아있다. 오는 6월(2천억원)과 10월(6천600억원), 내년 4월(7천200억원) 각각 스텝업 조항이 적용되기 시작한다. 이때 HMM은 다시 상환을 시도할 수 있다.

HMM의 '무거운' 영구채는 매각을 가로막는 핵심 요인으로도 손꼽힌다. 산은과 해진공의 주식 전환 가능성이 남아있어 원매자 입장에선 부담스러울 수밖에 없기 때문이다.

sjyoo@yna.co.kr