10조 시장으로 판 커진 TDF…운용사 차별화 전략

(서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 지난해 퇴직연금 디폴트옵션(사전지정운용제도)의 시행으로 타깃데이트펀드(TDF)에 대한 관심이 커지면서 운용사마다 TDF에 힘을 싣고 있다.

11일 자산운용업계에 따르면 국내 TDF 시장 설정액(수탁고)은 이달 3일 기준 10조6천752억원에 달한다.

설정액 기준 시장점유율은 미래에셋자산운용이 38.01%로 가장 크다. 이어 삼성자산운용(17.21%), KB자산운용(13.04%), 한국투자신탁운용(11.08%), 신한자산운용(8.24%) 등이 자리하고 있다.

키움투자자산운용(3.43%), 한화자산운용(2.59%), NH아문디자산운용(2.31%) 등도 점유율 확대에 심혈을 기울이고 있다.

TDF는 개인별 생애주기에 맞춰 위험자산과 안전자산의 투자 비중을 자산배분곡선(글라이드패스)에 따라 알아서 조정해주는 자산배분 펀드다.

TDF 상품명에 붙는 '2030', '2040' 등의 숫자는 은퇴 예상시점을 가리키는데 '빈티지'라고도 한다. 은퇴 예상시점이 다가올수록 위험자산의 비중은 줄어든다.

TDF 시장은 지난해 말 설정액 기준 8조6천억원 규모였으나 올해 들어 급성장했다. 1년 간의 유예기간을 거친 디폴트옵션이 지난해 7월 본격적으로 시행되면서 TDF 시장으로의 자금 유입이 커진 영향이다.

현재 TDF는 디폴트옵션이 제공하는 대표 상품으로 자리 잡았다. 디폴트옵션 상품 87개 중 자산배분형 펀드가 28개, TDF는 59개에 달한다.

운용사들은 TDF에 운용전략을 집중하며 고객 사로잡기에 나섰다. 전 빈티지에서 가장 높은 수익률을 기록 중인 한국투자신탁운용은 장기자본시장가정(LTCMA)을 바탕으로 한 장기투자 원칙을 차별점으로 뒀다.

한국투자신탁운용의 '한국투자TDF알아서ETF포커스'는 2030~2060 전체 빈티지에서 평균 1년 수익률(3일 기준)이 16~23%대로 가장 높다. 장기 포트폴리오를 최적화하는 데 필요한 LCTMA을 공개해 운용의 투명성을 높였다.

2019년 TDF 상품을 처음 선보인 NH아문디자산운용은 후발주자로 TDF 시장에 뛰어들었으나 최근 순자산을 급격히 키우며 업계의 주목을 받고 있다.

글로벌 자산운용사 올스프링자산운용(옛 웰스파고자산운용)의 자문을 받아 운용 중인 하나로TDF 시리즈의 순자산은 지난달 3천억원을 돌파했다. 올해에만 1천억원이 넘는 자금이 유입되며 수탁고는 2천억원을 넘겼다.

'KB온국민TDF', 'KB다이나믹TDF' 등을 운용 중인 KB자산운용은 투트랙 전략으로 투심 잡기에 나섰다. KB온국민TDF는 패시브형 펀드로, 변동성이 낮아 장기 투자 시 높은 복리효과를 기대할 수 있다. 액티브형인 KB다이나믹TDF는 부동산, 원자재 등 다양한 자산에 투자하며 시장 변동성에 적극적으로 대응한다.

점유율 1위 미래에셋자산운용은 자사 펀드에 투자하는 미래에셋전략배분TDF와 전세계 ETF에 투자하는 미래에셋자산배분TDF를 운용하고 있다.

이들 상품은 여러 개의 개별펀드(자펀드)를 통해 자금을 모아 1개 이상의 모펀드에 투자하는 모자형 구조가 특징이다. 펀드가 펀드를 다시 매수해 이중 보수가 발생하는 통상의 재간접형 구조의 TDF 한계를 극복했다.

삼성자산운용은 한국형 TDF, 상장지수펀드(ETF)를 담은 TDF, TDF ETF 등 3가지 유형의 상품을 제공하면서 투자자들의 선택의 폭을 넓혔다.

TDF는 퇴직연금(작년 말 기준 적립금 382조원) 전체 시장에 비하면 비중은 아직 작지만, 디폴트옵션이 시장에 안착하면서 성장 가능성도 커졌다.

자산운용업계 관계자는 "선진국 증시가 살아나면서 운용사가 운용 중인 대부분의 상품의 수익률이 좋았는데, 이에 따른 투자 이점이 커지면서 개인들의 반응도 긍정적이었다"며 "디폴트옵션 규모가 커지면서 TDF도 자연스럽게 외연을 확장해나갈 것"이라고 말했다.

dyon@yna.co.kr