CNBC "월가가 JP모건 실적 발표에서 주목하는 부분은"

(서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 월가의 초대형 투자은행인 JP모건이 12일(현지시간) 발표하는 실적에서 순이지수익(NII:Net Interest Income)의 추이와 올해 실적 예상치가 새삼 주목받을 것으로 전망됐다. 고금리 환경에서 월가의 '구루 (GURU:힌두교, 불교, 시크교 등의 종교에서 스승을 일컫는 용어)'인 제이미 다이먼이 이끄는 JP모건이 강력한 재무 상태를 재확인할 것으로 기대된다는 이유에서다.

11일(현지시간) CNBC에 따르면 월가의 분석가들은 42억1천600만달러의 총수익 혹은 영업 수익을 올려 주당 순수익(EPS)이 4.18달러의 이익을 기록했을 것으로 예상하고 있다. 월가는 총수익뿐만 아니라 JP모건의 순이자 수익(NII)과 실적 예상치도 주목하고 있다.

바클레이즈의 분석가인 제이슨 골드버그는 "우리는 JP모건의 경쟁력 있는 지위에 매료됐으며 소송과 관련된 많은 문제도 해결했다고 믿는다"고 강조했다.

그는 "대출 성장과 자본 시장에서의 활발한 활동이 잠정적으로 수익 증가의 가장 큰 원천이 될 것으로 본다"고 덧붙였다.

그는 2분기 순이자 수익 감소로 순이자 마진(NIM:Net Interest Margin)이 약간 축소할 것으로 예상했다. JP모건은 지난해 같은 기간에 219억 달러의 순이자 수익을 기록했다.

골드만삭스의 분석가인 리차드 램스던은 월가 분석가들은 특히 장기간 고금리 환경에 대한 전망을 고려해 순이자 수익의 추이에 주목하고 있으며 JP모건의 2024년 예상 실적을 눈여겨볼 것이라고 강조했다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 에브라힘 푸나왈라는 올해 초에 JP모건이 910억달러 규모의 순이자 수익을 예상했지만, 추가적인 상향 조정도 가능할 것으로 전망했다. 그는 해당 종목에 대해 목표주가를 226달러로 제시하는 등 전날 종가대비 9%의 상승 여력이 있는 것으로 평가했다.

웰스파고의 분석가인 마이크 마요는 비자(Visa) 부문의 수익 실현이 2분기 EPS에 긍정적 영향을 미쳐, 10억달러의 재단 기부와 대출 손실 충당금 적립을 부분적으로 상쇄해 80억달러의 세전 이익으로 이어질 것이라고 전망했다.

그는 "자사주 매입, 대차대조표 성장, 증권 포트폴리오 정리 또는 기타 조치에 사용될 초과 자본을 생성할 수 있다"고 덧붙였다. 그는 향후 몇 분기 동안 약 50억달러 규모의 자사주 매입을 예상했다.

JP모건의 주가는 올해 들어 22% 상승했다. 최고경영자(CEO)인 제이미 다이먼은 최근 몇 달 동안 고착화되고 있는 인플레이션, 전쟁, 연방준비제도(Fed·연준)의 정책이 잠재적인 주요 위협이 될 수 있다고 경고하면서 주목을 받았다.

은행에서는 매출(revenue)을 일반 제조 기업처럼 "매출"이라고 부르지 않고, 보통 "총수익" 또는 "영업수익"이라는 용어를 사용한다. 이는 은행의 수익 구조가 일반 제조업이나 서비스업과 다르기 때문이다.

은행의 주요 수익 항목은 순이자수익과 비이자수익(Non-Interest Income)으로 구성된다. 비이자 수익에는 수수료 및 커미션 수익(Fees and Commissions), 투자 수익(Investment Income: 채권, 주식 및 기타 금융 자산에서 발생하는 수익), 기타 비이자 수익(환율 변동, 파생상품 거래 등에서 발생하는 수익) 등이 포함된다.

총수익(Total Revenue)은 순이자수익과 비이자수익을 합한 값이다. 은행의 영업활동에서 발생하는 총매출에 해당한다. 은행의 재무제표에서는 보통 이러한 수익 항목들을 구분해 표시한다. 투자자나 분석가들이 은행의 수익성을 보다 명확하게 이해할 수 있어서다. 예를 들어, 대출과 예금 활동에서 얼마나 수익을 얻고 있는지, 수수료 기반의 서비스에서 얼마나 수익을 올리고 있는지를 분석할 수 있다.

순이자수익은 이자수익(Interest Income)에서 이자비용을 뺀 값이다. 은행이 이자 관련 활동을 통해 실질적으로 얼마나 벌어들이는지를 알 수 있다. 이자 수익은 은행이 대출, 채권 및 기타 이자 발생 자산으로부터 벌어들이는 수익이다. 예를 들어, 주택담보대출, 상업 대출, 신용대출 등이 포함된다. 이자 비용은 은행이 예금자, 기타 금융 기관 및 채권자에게 지급하는 이자 비용이다. 예를 들어, 저축 예금, 정기 예금, 금융 기관 간 대출 등이 포함된다.

순이자마진은 순이자수익을 은행의 총이자 자산으로 나눈 값이다. 은행의 수익성을 측정하는 지표다. 은행이 자산을 얼마나 효율적으로 운용하고 있는지를 나타낸다.

neo@yna.co.kr