연기금도 담아간 시중은행 5·10년 커버드본드…"MBS보다 매력"

(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 국내 '톱2' 시중은행인 신한은행과 KB국민은행이 선보인 10년물 커버드본드(이중상환청구권부채권) 수요예측에서는 보험사뿐만 아니라 연기금도 큰 관심을 보였다.

12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 지난 9일 신한은행과 국민은행이 진행한 각각 3천억원 규모의 커버드본드 수요예측에서 연기금은 총발행액의 6분의 1 규모인 1천억원을 받아 간 것으로 확인됐다.

연기금은 신한은행 10년물 커버드본드를 500억원, 국민은행 5년물 커버드본드를 400억원, 국민은행 10년물 커버드본드를 100억원 확보하는 데 성공했다.

그 외 상호금융 2천300억원, 보험 2천억원, 운용 700억원으로 북 구성이 예상된다.

연기금은 부채 듀레이션과 금리인하 가능성을 감안해 시중은행 커버드본드를 투자하기로 한 것으로 파악됐다.

채권 포지션 전체 듀레이션을 벤치마크 수준으로 유지해야 하는 연기금은 기존에 담은 채권의 만기가 도래하면서 짧아지는 듀레이션을 꾸준히 늘려줘야 한다.

채권이라는 자산 자체의 매력도 높아졌다. 시점에 대해서만 IB 간 의견이 갈릴 뿐 금리가 인하할 것이란 전망은 의심의 여지가 거의 없는 시점이다.

주식시장 내 불확실성이 만연한 시점에서 주식과 반대 방향으로 가격이 움직이는 채권은 자산 배분 차원에서도 접근할 만하다.

채권 중에서도 연기금이 커버드본드에 주목했던 이유는 안정성과 금리 모두 매력적이라고 판단했기 때문이다.

'이중상환청구부채권'으로서 발행자의 신용도와 모기지 커버 풀에서 담보되는 대출인 데다 주택금융공사 보증으로 3중 채권 보전 장치를 마련했다.

주택저당증권(MBS)과는 다르게 콜만기가 없다는 점도 연기금에서는 콜행사 위험이 없다고 평가했다.

연기금이 가장 주목했던 투자 포인트는 '금리'다.

신한은행이 3천억원어치 발행하는 10년물 커버드본드 발행금리는 국고채 10년물 금리에 18bp를 가산한 수준에서 결정됐다.

국민은행이 발행하는 5년물 2천억원은 국고채 5년물에 21bp를, 10년물 1천억원은 국고채 10년물에 18bp를 가산한 수준으로 발행금리가 정해졌다.

동일 만기 MBS에 비해 발행금리가 높다. 같은 날 MBS는 10년물 기준 국고채 금리에 15bp 가산한 수준으로 입찰 됐다.

업계 한 관계자는 "이론적인 채권보전책 상으로는 MBS와 유사하거나 낮은 금리로 책정돼야 하는데, 최초 공급되는 발행물인 만큼 투자자를 유인할 프리미엄이 붙었던 것으로 추정된다"고 설명했다.

연기금 한 운용 담당 임원은 "국채 수준으로 안정적인 데다 국채 대비 싸다고 하면 담아가지 않을 이유가 없다"고 말했다.

hrsong@yna.co.kr