제트블루, 마일리지 담보에 20% 급락…S&P·무디스, 신용등급 하향

(서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 글로벌 신용평가기관인 스탠더드앤드푸어스(S&P)와 무디스가 제트블루 에어웨이스(NAS:JBLU)의 신용등급을 하향 조정했다. 제트블루 에어웨이스(NAS:JBLU)가 자사의 마일리지 프로그램인 트루블루를 담보로 30억 달러 이상의 부채를 조달하겠다는 계획을 발표하면서다.

12일(현지시간) 폭스비즈니스에 따르면 S&P는 제트블루의 재무 건전성에 대한 우려를 이유로 신용등급을 'B'에서 'B-'로 하향 조정했다.

S&P는 제트블루의 영업활동에 따른 현금흐름이 적자를 기록하는 가운데, 2025년까지 "영업현금흐름 대 부채비율"(재무 위험을 평가하는 데 사용되는 레버리지 비율)이 한 자릿수 초반대에 머물 것으로 예상했다.

무디스는 제트블루의 기업 신용등급을 'B2'에서 'B3'로 하향 조정했다 회사의 영업이익과 현금흐름이 실질적으로 더 강한 신용 지표로 이어질 수준으로 회복하는 데는 수년이 걸릴 것이라는 이유에서다.

무디스는 제트블루가 2024년에 22억 달러, 2025년에 14억 달러의 현금을 소진할 것으로 예상했다.

해당 소식 등으로 제트블루 에어웨이스(NAS:JBLU)의 주가는 이날 20.66% 하락한 4.80달러를 기록했다.

이에 앞서 제트블루는 트루블루를 담보로 15억 달러 규모의 선순위 담보부 사채를 사모 발행하고, 추가로 12억 5천만 달러의 기간대출을 받을 계획이라고 밝혔다. 회사는 기존 부채 차환을 위해 4억 달러 규모의 전환사채를 발행할 예정이라고 덧붙였다.

폭스비즈니스는 마일리지 프로그램을 담보로 활용하는 전략은 항공사들이 유동성을 높이기 위해 사용하는 인기 있는 방법이 됐다고 지적했다. 이런 전략은 신종코로나 바이러스 감염증(코로나19) 팬데믹(대유행) 기간 더 주목받았다.

델타 에어라인스(NYS:DAL)와 유나이티드 에어라인스 홀딩스(NAS:UAL)도 팬데믹으로 어려움을 겪던 시기에 현금 보유량을 늘리기 위해 마일리지 프로그램을 활용한 바 있다.

3대 신용평가 기관 가운데 하나인 피치는 S&P와 무디스와는 대조적으로 제트블루의 등급을 'B'로 유지하며 전망을 '안정적'으로 평가했다. 피치는 '건전한' 유동성과 관리 가능한 단기 부채 만기를 그 이유로 들었다.

그러나 피치는 단기적으로 수익성과 현금흐름이 개선되지 않을 경우 부정적인 등급 조정이 있을 수 있다고 경고했다.

관련종목: 제트블루 에어웨이스(NAS:JBLU),델타 에어라인스(NYS:DAL),유나이티드 에어라인스 홀딩스(NAS:UAL)

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