금리하락 전망에 채권개미 급증…금감원 "원금 손실 주의"

"해외 레버리지 ETF는 고위험 상품"

(서울=연합인포맥스) 박경은 기자 = 시장금리 하락 전망에 개인투자자들 사이에서도 채권 투자 열풍이 불고 있다. 금융투자업계 역시 채권을 안전 상품으로 홍보하며 '채권 개미 모시기'에 한창이다.

이에 금융감독원은 채권 또한 원금 손실이 가능한 투자 상품이라는 점을 개인투자자들에게 안내하고 나섰다. 최근 인기를 끌고 있는 미국 장기국채를 기초자산으로 한 상장지수펀드(ETF)에 대해서도 주의가 필요하다고 설명했다.

금융감독원은 18일 "채권은 확정 이자를 지급한다는 측면에서 일반적으로 안정적인 투자처로 생각된다"면서도 "발행자의 신용 상태, 시장금리 변동, 채권 만기 등에 따라 수익 변동 위험이 발생할 수 있다"고 안내했다.

미국의 금리 인하 전망이 퍼지면서 높은 수준의 이자 수익과 함께 채권가격 상승을 기대하는 개인들의 채권 투자가 이어지고 있다.

금감원에 따르면, 지난해 12월 3조원 수준이었던 개인투자자의 장외채권 순매수 규모는 지난달 3조4천억원까지 늘어났다. 지난 4월 중 이 규모는 4조5천억원에 달하기도 했다.

금감원은 채권도 원금 손실이 가능한 금융상품이라는 점을 강조했다. 발행인이 부도, 파산하는 경우 원금 손실이 발생할 수 있다고 짚었다.

특히 발행인의 신용위험 사건이 발생하지 않더라도 만기 이전 채권을 매도하는 경우 시장금리 수준에 따라 투자 손실이 발생할 수 있다는 점을 강조했다. 시장금리가 상승할 경우 채권가격은 하락하는데, 통상 만기가 긴 채권일수록 가격 변동성이 크다. 시장금리가 내려갈 것으로 전망되는 현시점에서도 예상보다 인하 시기가 늦다면 기대하는 수익을 얻기 위해서는 장기간이 소요될 수 있다.

금감원은 최근 늘어나고 있는 해외 채권 투자와 관련해서도 주의가 필요하다고 설명했다.

특히 환율 변동에 따라 실제 수익률이 달라질 수 있다는 점을 안내했다. 만약 해외채권을 만기까지 보유하면서 확정된 이자를 받는다고 하더라도, 환율 변동에 따라 원화를 기준으로 한 수익은 크게 달라질 수 있다.

2010년대 초반 큰 인기를 끌었던 브라질 채권 투자 상황을 예시로 들 수 있다. 만약 2011년 8월 10년 만기의 브라질 국채에 1억원을 투자했다고 가정할 시, 만기 수령 금액은 현지 통화를 기준으로는 원금의 2배다. 그러나 헤알화의 가치가 지속적으로 하락하면서, 원화로는 오히려 3천529만원의 손실이 발생했다.

아울러 금감원은 장외채권의 경우 중도 매도가 어려울 수 있다는 점을 유념해야 한다고 전했다. 장외채권의 경우 금융회사가 관련 서비스를 제공하거나, 장외에서 매수했더라도 장내 상장된 경우에만 중도 매도가 가능하다.

또한 채권 투자 열풍과 함께 미국 장기 국채를 기초자산으로 하는 ETF도 개인투자자들에게 인기를 얻고 있다.

금감원은 이러한 상품에 장기 투자할 경우 복리 효과로 인한 손실 확대에 주의해야 한다고 설명했다. 기준금리 인하 시점이 예상보다 늦어질 경우 손실이 발생할 수 있다는 설명이다.

금감원은 레버리지 ETF의 경우 일간 수익률의 배수를 추종하기에, 시장 변동성이 큰 상황에서는 복리 효과로 손실이 늘어날 수 있다는 점을 강조했다.

지난 1년간 만기 20년 이상의 미국 국채를 기초자산으로 한 ETF 상품의 순매수 금액은 3억7천만달러(한화 약 5천20억원)에 달하며, 3배 레버리지 ETF 상품의 순매수 금액은 4억1천만달러(한화 약 5천563억원)다.

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