[시사금융용어] SAFE 투자
◆ SAFE(Simple Agreement for Future Equity)는 초기 스타트업이 자금을 조달할 때 자주 사용되는 투자 방식이다.
미래에 주식으로 전환될 수 있는 권리를 투자자에게 제공하는 간단한 계약이다. SAFE는 전통적인 전환사채와 달리 이자나 만기일이 없다. 계약 조건에 따라 투자자는 회사가 다음 라운드의 자금을 조달할 때 자동으로 주식으로 전환된다.
예를 들어, 한 스타트업이 1억원의 자금을 조달하기 위해 투자자 A와 SAFE 계약을 체결했다고 가정하자. 이 계약에는 20%의 할인율과 20억원의 밸류에이션 캡이 설정돼 있다.
이후 이 스타트업이 시리즈A 라운드에서 주당 1만원의 가격으로 자금을 조달하고, 시리즈A 당시 기업가치는 30억원으로 평가됐다고 하자.
이 경우, 투자자A는 할인받아 주식을 획득하게 된다. 주당 1만원의 주식 가격에 20% 할인을 적용해 8천원에 주식을 매입할 수 있다. 또한, 밸류에이션 캡이 20억원으로 설정됐기 때문에 투자자A는 최대 20억원을 기준으로 주식을 받을 수 있다.
시리즈A 라운드에서의 기업가치가 30억원이었지만, 투자자A는 20억원을 기준으로 주식을 받을 수 있다.
이를 통해 투자자A는 더 유리한 조건으로 주식을 받을 수 있고, 스타트업은 초기 자금을 신속하게 조달할 수 있다. SAFE 계약은 계약 체결이 간단하고 법률 비용이 적게 들어 초기 스타트업에 특히 유리하다.
또한 창업자는 기업 가치를 초기부터 명확하게 정의하지 않고도 자금을 유치할 수 있어 더 유연하게 사업을 전개할 수 있다. 이와 같은 SAFE 투자 방식은 창업 초기 단계에서 자주 활용된다. 투자자와 스타트업 모두에게 간편하면서도 유리한 조건을 제공하는 장점이 있다. (투자금융부 양용비 기자)
(서울=연합인포맥스)
양용비
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