"증시 'V자 반등' 이후 포트폴리오 다변화로 돌파"
(서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 국내 증시가 최근 'V자' 형태로 반등을 보이고 있는 가운데 이익추정치 상향 추세를 지속한다면 직전 고점도 회복할 것이란 전망이 나왔다.
노동길 신한투자증권 연구원은 21일 보고서에서 "과거 변동성 확대 구간과 달리 이번 반등은 빠르게 전개됐다"며 "블랙먼데이 전후 주가 하락 원인이 펀더멘털(침체 우려)과 수급(엔화차입 자산 청산) 모두에 있었지만 펀더멘털 우려를 덜어냈기 때문"이라고 밝혔다.
그러면서 "주목할 점은 이익추정치 상향과 하향국면에서 보였던 차별적 주가 회복력"이라며 "이익추정치가 현재까지 보여줬던 추세대로 우상향을 이어갈 수 있다면 직전 고점 회복을 기대할 수 있지만, 반대로 이익에 흔들림이 발생하면 V자 형태 반등 이후 모호한 방향성을 보이거나 박스권으로 전환할 수 있다"고 설명했다.
코스피 기업은 올해 1분기에 이어 2분기에도 시장의 예상치를 웃도는 영업이익을 기록했으나 변수는 환율에 있다고 노 연구원은 짚었다.
노 연구원은 "3분기 매출 전망에 부합하려면 원화 환산 수출이 전년 대비 17% 이상 증가해야 하는데, 7월 수출 증가율이 14%였음을 고려하면 3분기 환율은 1,350원 이상이어야 한다"며 "달러-원 환율 1,350원 이하 구간이 장기화된다면 3분기 이익 달성률에 영향을 미칠 것"이라고 내다봤다.
노 연구원은 정책 수혜주인 금융주와 원화 강세 수혜주인 기초소재, 유틸리티 업종으로 포트폴리오를 다변화해야 한다고 조언했다.
그는 "유틸리티·철강·비철·화학·정유는 원화강세로부터 마진보호를 기대할 수 있다"며 "해당 업종들은 정책 관련주와 더불어 V자형태 반등 이후 포트폴리오 구성 대안으로 고려할만 하다"고 짚었다.
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dyon@yna.co.kr
온다예
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