한신평 "에코비트, 주주 변경에도 신용도 영향 제한적"
"지배주주 인수금융 부담 직간접적으로 전가될 가능성"
(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 한국신용평가는 에코비트의 지배주주가 바뀌더라도 계열 지원 가능성 변화에 따른 신용등급 영향은 제한적이라고 28일 밝혔다.
한신평은 현재 에코비트의 단기 신용등급을 'A2+'로 부여하고 있는데, 여기에 유사시 계열 지원 가능성을 반영하고 있지 않다는 이유에서다.
[출처: 에코비트]
에코비트의 공동 주주인 티와이홀딩스[363280]와 사모펀드(PEF) 운용사 콜버그크래비스로버츠(KKR)는 지난 26일 국내 PEF 운용사인 IMM프라이빗에쿼티(PE)와 IMM인베스트먼트 컨소시엄에 보유한 에코비트 지분 전량을 2조700억원에 매각하는 계약을 체결했다. 거래는 올해 말 종결될 예정이다.
한신평은 인수 주체의 자금조달 구조와 세부 계약조건 및 향후 경영전략이 에코비트의 재무안정성에 미치는 영향을 살펴야 한다고 설명했다.
한신평은 "인수 주체가 자체 수익창출원이 부재하고 투자금 회수와 이익 추구를 최우선으로 하는 PEF 운용사인 점을 감안하면, 지배주주의 인수금융 부담이 배당 및 자금 대여 등을 통해 직간접적으로 전가될 가능성에 대해 점검이 필요하다"고 분석했다.
한신평은 에코비트가 영위하는 폐기물 처리 사업의 현금창출력이 우수하고 회사가 기존에도 높은 배당성향을 보였기 때문에 인수 직후에도 현금흐름의 큰 변화는 없을 것으로 내다봤다.
다만 에코비트가 최근 지분 및 시설투자를 늘리며 순차입금이 확대된 상황이라고 지적했다.
한신평은 에코비트의 차입금 중 일부에 지배구조 변경 관련 조항이 설정돼 있어 지배구조 변경 시 자체적으로 차입금 차환, 대주와의 재무 약정 변경 등이 필요할 것이라고 짚었다.
한편, 나이스신용평가도 에코비트의 단기 신용등급을 'A2+'로 평가하고 있다.
hskim@yna.co.kr
김학성
hskim@yna.co.kr
함께 보면 도움이 되는
뉴스를 추천해요
