[노현우의 채권분석] 흔들리는 상대 팀 에이스

장 마감 후 9월 국고채 발행계획 주시

(서울=연합인포맥스) 29일 서울 채권시장은 주가지수 등 위험자산 추이와 외국인을 주시하며 움직일 것으로 전망한다.

이날 새벽 6시 엔비디아 실적이 발표된 이후 주가는 시간 외 거래에서 급락하는 양상이다. 오전 7시35분 현재 낙폭은 6.97% 수준이다. 변동성지수(VIX)가 급등한 점도 주시할 부분이다.

2분기 매출은 300억4천만달러로 시장 예상치(287억 달러)를 웃돌았지만, 실적 발표 이후 주가는 낙폭을 확대했다.

글로벌 금융시장을 채권과 주식으로 나누면 엔비디아는 증시로 자금 유입을 만든 장본인이었다.

시장에서 위험자산을 두고 달라진 기류도 엿보인다. 이달 초 주가 급락 이후 주가가 낙폭을 상당 부분 회복했지만, 랠리 지속에 대해선 의문이 커지고 있다.

실적 호조에도 크게 오른 주가를 뒷받침하기엔 부족하다는 판단에 힘이 실릴 수 있어서다.

미국 주식시장을 떠받치던 엔비디아 주가의 조정이 이날 아시아장에 미칠 영향도 주시할 부분이다.

금리인하 기대가 합리적 수준을 넘어선 상황에서 채권시장에 추가 강세 동력으로 작용할 수 있다.

서울 채권시장에서 눈길을 끄는 건 외국인의 장기구간 거래다. 이들은 전일 10년 국채선물을 약 5천800계약 사들였다.

지난 27일 내년 국고채 발행계획이 발표된 직후 10년 국채선물 매도 규모를 늘려 우려를 키우다가 다시 유입된 것이다.

금리인하를 앞둔 데다 경기 하방 모멘텀이 커지는 점, 세계국채지수(WGBI) 편입 기대 등이 자리한 것을 매수 매력이라 판단했을 수 있다.

이러한 흐름이 계속된다면 생각보다 장기 구간에 가해지는 약세 스티프닝 압력은 제한적일 수 있다. 뉴욕 금융시장에서 '주식보다 채권이 낫다'는 적당한 안전자산 선호가 나올 수 있는 점도 기댈 부분이다.

전일 뉴욕 금융시장에선 별다른 경제지표 발표가 없었다. 잔잔한 분위기가 이어지는 가운데 국내 참가자들은 9월 국고채 발행계획을 주시할 것으로 보인다.

내달 경쟁입찰 물량은 대략 10조 원 수준으로 많지 않을 것으로 예상된다. 이달보다도 물량은 소폭 줄어들 것이란 전망이 나온다.

그간 시장과 소통 과정에서 나왔던 의견 등을 고려하면 시장 수요가 많은 '30년+50년' 물량을 다소 늘릴 가능성이 크다.

기획재정부는 2024년 2/4분기 가계동향조사 결과를 정오에 공개한다. 같은 시각 한국은행은 2024년 2/4분기 중 주요 기관투자가의 외화증권투자 동향을 발표한다. 장 마감 후에는 9월 통화안정증권 발행계획을 공개한다.

전일 미국 국채 수익률곡선은 가팔라졌다. 미 국채 2년물은 2.80bp 하락해 3.8750%, 10년 금리는 1.30bp 올라 3.8370%를 나타냈다.

5년 입찰에선 견조한 수요를 확인했다. 응찰률은 2.41배로 앞선 6번의 입찰 평균치 2.38배를 웃돌았다. (금융시장부 차장)

hwroh3@yna.co.kr