[증권가 이모저모] 소형 운용사의 ETF 생존경쟁

(서울=연합인포맥스) ○…최근 상장지수펀드(ETF) 시장에서 소형사로 분류되는 자산운용사들이 상품 라인업을 확충하고 있다.

'채권 하우스'로 이름을 알린 흥국자산운용은 오는 10일 코스피200 지수를 추종하는 'HK200'을 출시한다. HK200 ETF를 시작으로 대표지수 ETF 라인업을 확대한 뒤 테마형 ETF 출시도 검토하겠다는 방침이다.

우리자산운용은 3일 ETF 브랜드명을 기존의 'WOORI'에서 'WON'으로 바꾸는 리브랜딩을 단행하고 본격적인 상품 확대에 나섰다.

리브랜딩 이후 처음으로 선보이는 ETF는 'WON 미국빌리어네어'. 미국 억만장자들이 보유한 미국 주식에 투자하는 상품으로, 이날 신규 상장한다.

대신자산운용은 첫 ETF 상품인 'DAISHIN343 K200'(2022년 6월 상장) 선보인 지 2년 만인 올해 6월 'DAISHIN343 AI반도체&인프라액티브'를 상장하며 ETF 사업에 시동을 걸었다.

흥국자산운용(1천266억원), 우리자산운용(3천229억원), 대신자산운용(787억원)의 ETF 규모는 순자산총액 158조원이 넘는 전체 ETF 시장에 비하면 아직 미미한 수준이다.

업계 양강인 삼성자산운용과 미래에셋자산운용이 사실상 ETF 시장을 양분하고 있는 상황에서 소형 자산운용사가 경쟁력을 갖추기란 쉽지 않다.

코스피200, S&P500 등 대표지수 ETF는 이미 주요 운용사가 선점하고 있는 데다가 테마형 ETF를 내놓더라도 브랜드 인지도가 밀리는 소형 운용사가 투자자들의 이목을 끌기는 어렵다.

ETF 설정에 반드시 필요한 유동성공급자(LP)를 찾는 일도 넘어야할 산이다. LP는 비용을 들여 ETF 초기자금을 설정하는데, 규모가 작은 운용사의 ETF일수록 성공가능성이 낮아 손해를 봐가면서 자금설정에 나설 LP는 많지 않다.

그럼에도 소형 운용사가 ETF 사업에 힘을 주고 있는 건 ETF 시장이 외면하긴 힘들 만큼 급속도로 성장하고 있기 때문이다.

ETF 시장은 2019년 말만 해도 51조7천억원 수준에 불과했으나 2020년부터 시작된 코로나19 사태를 지나면서 2022년 78조5천억원대로 성장했다.

작년 말에는 순자산총액 121조원을 넘겼고 최근에는 158조원대 시장으로 커졌다.

운용업계 관계자는 "ETF를 제외한 공모펀드가 침체된 상황에서 급성장하고 있는 ETF 시장을 소형사들도 마냥 외면하기는 어렵다"며 "공모펀드는 운용자산(AUM)뿐만 아니라 이제는 보수까지 줄어들고 있어 이같은 상황을 타개하기 위한 돌파구로 운용사들이 ETF를 찾고 있다"고 설명했다.

그러면서 "국내에서 공모 라이선스를 갖고 있는 대부분의 운용사들이 ETF 시장에 진출하고 그 개수도 점차 늘어가는 분위기"라며 "대세적인 관점에서 ETF는 할 수 밖에 없는 사업영역"이라고 덧붙였다.

실제로 ETF 사업에 진출한 자산운용사는 2021년 18개에 그쳤으나 2022년 23개으로 늘었다. 지난해만 트러스톤자산운용·IBK자산운용 등 3개 운용사가 '늦깎이' 진입하며 26개로 확대됐다.

또 다른 업계 관계자는 "펀드 자금이 ETF로 몰리는 데다가 연금시장이 확대되면서 ETF의 장기적인 성장이 이어질 것"이라며 "자산운용사가 ETF로 눈을 돌리는 건 자연스러운 시장의 흐름"이라고 강조했다. (투자금융부 온다예 기자)

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