나스닥, AI반도체지수 'ASOX' 첫 공개…"AI 트렌드 이제 시작"

(서울=연합인포맥스) 한상민 기자 = 나스닥 증권거래소(NASDAQ)가 국내에서 인공지능(AI) 반도체 지수를 세계 최초로 공개하며 AI 투자에 대한 기대감을 드러냈다.

데이비드 초이 나스닥 아시아태평양지부 인덱스 리서치 총괄 헤드는 9일 서울 포시즌스호텔 서울에서 열린 '나스닥·미래에셋자산운용 세미나'에서 새 AI 반도체 지수인 '미국AI필라델피아반도체 지수'(ASOX)를 소개하며 "AI가 과대평가 됐는지, AI에 대한 많은 투자가 합당한지 의심을 가질 수 있다"며 "AI 트렌드는 이제 막 시작됐다"고 말했다.

초이 총괄 헤드는 대형언어모델(LLM)에 많은 논의가 있었지만, 최근 소형언어모델(SLM)의 중요성 주목받고 있다고 강조했다.

그는 "SLM 장점은 파라미터(매개변수) 유연성에 있다"며 "데이터가 작기 때문에 비용 절감적이어서 더 많은 SLM이 사용될 것으로 예상된다"고 설명했다.

그는 ASOX에 속한 개별 종목을 소개했다. ASOX에는 미국 주요 거래소에 상장된 AI 반도체 기업이 최대 20종목 포함된다. 현재 18개 종목이 편입돼 있는데, 시가총액 가중 방식으로 1∼3위 종목의 비중은 각각 20%, 17%, 15%다.

분야별로 엔비디아, AMD 등 설계 기업의 비중은 52.1%, ASML 등 장비 기업은 21.2%, TSMC와 같은 파운드리(foundry·반도체 수탁생산)는 18.5%, ARM 등의 IP(설계자산)·EDA(설계자동화툴)는 8.0% 등이다.

ASOX에 속한 상위 10개 종목은 엔비디아, TSMC, 브로드컴, ASML, AMD, 퀄컴, 어플라이드 머티어리얼즈, ARM, KLA, 램리서치 등이다.

ASOX는 구성종목으로 종합반도체기업(IDM)이나 7㎚(나노미터=10억분의 1ｍ) 이하 파운드리 기업을 제외했다. 대표적으로 IDM인 인텔이 빠졌다. 글로벌파운드리는 7㎚ 공정을 포기하면서 ASOX에 제외됐다.

AI 반도체 수혜 기업이 주목받는 가운데, 파운드리 기업의 리더로 초이 총괄 헤드는 TSMC를 뽑았다.

그는 "TSMC의 파운드리 시장점유율은 62%로 1년 전에 비해 늘어났다"며 "이미 스마트폰에서부터 AI로 주 매출이 바뀌고 있다"고 말했다. TSMC 매출에 50% 이상이 고성능컴퓨팅(HPC) 옮겨오며 AI 매출 성과가 가시화되고 있다는 전망이다.

이정환 미래에셋운용 ETF운용본부장은 "2021년 11월 챗GPT가 소개되고 기업 시가총액이 달라지기 시작했다"며 "브로드컴, ASML, TSMC 등은 크게 늘었는데, 삼성전자, 인텔은 시총이 크게 늘지 못했다"고 말했다.

그는 팹리스(fabless·반도체 설계 전문 회사)와 같은 곳이 연구개발(R&D)에 비교우위를 보인다는 점을 긍정적으로 봤다.

이 본부장은 "ASOX를 한마디로 표현하면 '레거시 프리'(legacy free)로, 성장성 있는 산업만 남겨놓은 지수"라며 "승자독식 경향이 강하게 나타나는 부분을 반영해 최대 20종목까지 투자할 수 있다"고 말했다. 현재 미국필라델피아반도체 지수(SOX)는 30개 종목을 편입하고 있어, ASOX는 더 종목 가짓수가 줄고 집중화됐다.

칩 설계를 할 수 있게 하는 소프트웨어(SW)인 EDA 시장이 추가된 점도 SOX와 다른 점이다. EDA 시장은 R&D 지출 등 경기순환에 민감하지 않다는 점에서 초이 총괄 헤드는 강점이 있다고 내다봤다.

한편 ASOX의 백테스트 결과 5년 총수익률(TR·Total Return)은 580%를 기록했다.

초이 총괄 헤드는 "스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수 대비 5배 높은 백테스트 결과로, AI에 집중한 ASOX가 더 높은 성과를 냈다"며 "AI트렌드에 맞는 성과"라고 말했다.

smhan@yna.co.kr