슬기로운 서울 채권시장의 '빅 컷' 대응 전략 두 가지
커브 스티프닝·금리 방향성 베팅보단 크레디트 선호
(서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 연방준비제도(Fed·연준)의 빅 컷(50bp 금리인하)에도 서울 채권시장 참가자들은 커브(수익률곡선)와 크레디트물 확대로 차분하게 대응하는 모양새다.
20일 채권시장과 통합시장 일별거래내역(화면번호:4609)에 따르면 전일 만기가 1년 2개월 정도 남은 하나캐피탈채는 민평금리보다 2.2bp 낮은 수준에 600억 원 규모 거래됐다.
잔존만기가 1년 4개월 정도인 산은캐피탈채도 민평 대비 2bp 정도 낮은 수준에서 500억 원 규모 거래됐다.
연휴 직후 채권시장 약세에도 크레디트 스프레드는 강세를 나타낸 것이다. 전일 국고채 1.5년 민평금리는 전 거래일보다 1.9bp 올랐다.
국고채보다 상대적으로 금리가 높은 여전채 등으로 매수세가 유입되는 모양새다. 국고채 등 저위험 채권이 통화당국의 신중한 기조가 무색하게 이미 크게 강해진 점을 고려해서다.
증권사의 한 채권 딜러는 "대부분 고금리 자산으로 가서 크레디트 스프레드가 훅훅 빠지고 있다"며 듀레이션보단 크레디트물 비중 확대를 통해 기회를 찾는 분위기라고 전했다.
커브도 서울 채권시장 참가자들이 연준의 '빅 컷'을 대응하는 전략의 하나다.
긴 연휴 간 공백이 길어 금리 방향성에 불확실성이 크지만, 글로벌 통화 긴축 완화의 결은 국내 커브에도 파급될 것으로 예상되기 때문이다.
한은이 매파 기조를 보이더라도 매크로 환경상 중단기 금리를 크게 들어 올리진 못할 것이란 계산도 녹아 있다.
실제 전일 약세장에도 커브는 가팔라졌다. 국고 3년 민평금리는 1.5bp 올랐지만 10년 금리는 4.2bp 상승했다.
자산운용사의 한 채권운용 본부장은 "연준의 금리인하 등 글로벌 통화정책 기류를 보면 스티프닝 포지션을 구축할 시점이다"며 "레벨 부담이 있지만 중장기적으로 들고 가는 자산은 크게 부담되는 수준은 아니다"고 설명했다.
다른 증권사의 채권 딜러는 "커브 스티프닝과 크레디트물 확대로 서울 채권시장이 대체로 빅 컷 대응을 잘한 것 같다"며 "변동성이 커진 뉴욕 채권시장에 비해 차분한 모습이다"고 말했다.
연합인포맥스
hwroh3@yna.co.kr
노현우
hwroh3@yna.co.kr
함께 보면 도움이 되는
뉴스를 추천해요
