유통 빅3, 3분기 실적 개선된다는데…소비침체 극복은 어떻게

고금리·가계부채 부담에 소비 회복 지연 전망

(서울=연합인포맥스) 정필중 기자 = 고금리 장기화에 따른 소비 침체에도 유통 빅3 기업의 3분기 실적은 일부 개선될 것으로 전망됐다.

다만, 소비 회복까지는 상당 시일 걸릴 것으로 예측돼 여전히 업황을 둘러싼 불확실성은 걷히지 않고 있다.

20일 연합인포맥스 컨센서스 종합(화면번호 8031)에 따르면 신세계의 3분기 매출과 영업이익 전망치는 각각 1조6천110억 원, 1천402억 원으로 집계됐다. 이는 전년 동기 대비 각각 7.58%, 6.43% 늘어난 수준이다.

주요 증권사 대상으로 최근 3개월간 진행한 컨센서스로, 이들의 전망치를 평균으로 산출했다.

롯데쇼핑의 매출(3조7천121억 원)은 같은 기간 0.72% 줄어들 것으로 예상되는 반면, 영업이익(1천595억 원)은 12.37% 늘어날 것으로 전망됐다.

현대백화점은 매출(1조573억 원)이 5.29% 증가할 것으로 예측되나, 영업이익(728억 원)은 1.51% 감소할 것으로 집계됐다.

실적 방향성이 일부 엇갈리는 만큼 불확실성은 여전한 상황이다.

주요 신용평가사에서는 올해 유통업 전망을 두고 비우호적이라고 표현한 바 있다. 고금리 장기화로 소비 심리가 크게 위축되는 것은 물론, 신규 점포 출점 등으로 재무구조 개선 역시 더딜 것이란 이유에서다.

실제 롯데하이마트(A+)와 이마트(AA-)의 신용등급은 하향된 바 있다.

이 같은 우려의 시선은 시가총액에서도 드러났다.

연합인포맥스 종목별 시가총액 비중 추이(화면번호 3147)에 따르면 '유통 빅3'로 분류되는 이들 기업의 시총은 전년보다 1조3천억 원가량 줄었다.

신세계는 2조527억 원에서 1조5천378억 원으로, 롯데쇼핑은 2조1천442억 원에서 1조7천482억 원으로, 현대백화점은 1조5천656억 원에서 1조1천279억 원으로 각각 감소했다.

동기간 코스피 시가총액은 1천955억 원에서 2천132억 원으로 증가한 점과는 대조적이다. 주가 역시 3사 모두 우하향을 그리고 있다.

당분간 업황에 대한 우려는 걷히지 않을 것으로 보인다.

가계부채 등으로 소비 회복이 지연되고 있을뿐더러, 비용 부담 증가 등으로 유통업 전반의 수익성이 저하됐다는 설명이다.

이동선 나이스신용평가 수석연구원은 "민간 소비의 성장률은 실질 가계소득 감소, 고금리로 인한 원리금 상환 부담 증가 등으로 인해 전년 동기 대비 1%를 하회하는 등 회복이 지연되고 있다"며 "업권 전반의 매출 외형 성장세 둔화, 인건비 및 물류비 등 비용 부담 상승 등으로 오프라인 기반 소매유통 기업들의 EBIT 창출력이 약화하는 추세"라고 지적했다.

백재승 삼성증권 연구원은 "일부 수출업종 실적 회복이 국내 내수 경기 회복으로 이어지지 않고 있다"며 "미국 금리 인하가 본격화될 경우 경기 회복 기대감이 높아질 수 있지만, 한국 내수 고용 및 소득 지표 회복에 소요될 시간을 감안하면 올해 하반기 소비 경기의 급격한 회복을 단언하긴 어렵다"고 설명했다.

joongjp@yna.co.kr