제프리스 "亞 반도체 관련주 4개 사라"…노무라 "액체 냉각 도입"

(서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 반도체 액채 냉각의 수혜주인 AVC(Asia Vital Components Co Ltd)(TPE: 3017), 아우라 테크놀로지(Auras Technology Co.)(TPE:3324), 델타 일렉트로닉(Delta Electronics, Inc)(TPE:2308), 일본전산(TSE:6594) 등 반도체 냉각 관련 아시아 종목들을 주목하라고 CNBC가 23일(현지시간) 보도했다.

일본의 대표적인 금융기관인 노무라가 인공지능(AI)을 뒷받침하는 데이터 센터의 냉각 기술에 액체 냉각이 도입될 것이라고 강조한 가운데 월가의 금융회사인 제프리스가 해당 종목들에 대해 모두 긍정적으로 평가하고 있다는 이유에서다.

CNBC에 따르면 일본계 금융기관인 노무라는 데이터 센터에서 사용되는 냉각 기술인 액체 냉각이라는 단일 기술이 엔비디아(NAS:NVDA)와 다른 기술 대기업들의 인공지능(AI) 서버 요구사항을 지원하는 데 필수적이 되고 있다고 강조했다. 액체 냉각이 전력과 비용 효율성을 개선하는 데 도움이 된다는 이유에서다. 지금까지 사용된 냉각 방식은 공기 냉각이었지만, 기술 대기업들이 다른 옵션을 찾기 시작했다고 노무라는 진단했다.

노무라는 "공기 냉각이 냉각 용량의 한계에 접근함에 따라 액체 냉각의 중요성이 점점 더 두드러지고 있다"면서 "액체 냉각은 'GB200'에 필수적인 것이 되고 있다"고 지적했다. GB200은 올해 말 출시 예정인 엔비디아의 차세대 AI 그래픽 처리 장치(GPU)다.

노무라는 엔비디아의 AI 서버에서 액체 냉각 보급률이 2024년 8%에서 2025년 43%, 2026년 47%로 증가할 것으로 추정했다.

이에 앞서 모건 스탠리는 액체 냉각 시스템이 데이터 센터의 '전력 부족 압박'에 대한 해결책이라고 진단했다. 액체 냉각 시스템이 자본 지출을 10%에서 15% 절감한다는 이유에서다.

제프리스는 이런 배경에서 액체 냉각 트렌드의 '주요 수혜자'가 될 종목군으로 아시아 지역의 반도체 관련 기업기업인 AVC(Asia Vital Components Co Ltd)(TPE: 3017), 아우라 테크놀로지(Auras Technology Co.)(TPE:3324), 델타 일렉트로닉(Delta Electronics, Inc)(TPE:2308), 일본전산(TSE:6594) 등 4개를 지목했다.

◇ AVC(Asia Vital Components Co Ltd)

제프리스는 AVC가 엔비디아의 G200을 위한 주요 클라우드 서비스 제공업체의 콜드 플레이트 주문에서 최소 50%의 시장 점유율을 가질 것이라고 전망했다. 콜드 플레이트는 열을 다른 냉각 시스템으로 분산시키는 장치에서 열을 전달하는 구성 요소다.

제프리스는 해당 종목에 대한 목표주가를 743 대만 달러(23.20 달러)로 제시했다. 이는 약 30%의 상승 여력이 있다는 의미다.

◇ 아우라(Auras)

아우라는 AI 붐의 또 다른 뜨거운 수혜자인 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NAS:SMCI)에 콜드 플레이트를 공급한다. 제프리스는 이 대만 기반 회사가 거대 기술 기업인 메타 플랫폼스(페이스북)(NAS:META)를 위한 전자 기업인 콴타 서비시스(NYS:PWR)의 냉각제 분배 장치(CDU) 조달을 위한 조력자라고 강조했다. 해당 종목에 대해 제프리스는 797대만 달러의 목표주가를 제시했다. 이는 약 25%의 상승 여력이 있다는 의미.

◇ 델타 일렉트로닉(Delta Electronics, Inc)

제프리스는 대만 기업 델타 일렉트로닉이 마이크로소프트(NAS:MSFT), 메타 플랫폼스(페이스북)(NAS:META), 아마존닷컴(NAS:AMZN)을 비롯한 거대 기술 기업들의 액체 냉각 콘텐츠에서 시장 점유율을 얻을 가능성이 높다고 주장했다. 제프리스는 해당 종목에 대해 490대만 달러의 목표가를 제시했다. 이는 약 25%의 상승 여력을 의미한다.

◇ 일본전산(Nidec Corporation)

영문으로 'Nidec Corporation'인 일본 전산은 슈퍼 마이크로 컴퓨터(NAS:SMCI)에 냉각제 분배 장치를 공급하는 주요 업체다. 일본전산은 해당 사업을 '적극적으로' 추진하고 있다. 제프리스는 해당 종목에 대해 9,000엔(62.6달러)의 목표가를 제시했다. 이는 약 53%의 상승 여력을 의미한다.

neo@yna.co.kr