월가 "연준 인하 개시로 주목해야 할 '소매' 관련 종목들"

(서울=연합인포맥스) 배수연 기자 = 소매업계와 소비재 부문에서 권위 있는 분석가로 잘 알려져 있는 다나 텔시 텔시 어드바이저리 그룹 최고경영자(CEO)는 달러 제너럴(NYS:DG), 월마트(NYS:WMT), 홈 디포(NYS:HD), 로우스(NYS:L), 플로어 앤드 데코 홀딩스(NYS:FND), 베스트 바이(NYS:BBY), 윌리엄스 소노마(NYS:WSM), 버켄스탁 홀딩스(NYS:BIRK) 등 소매 관련 종목과 주택 개량 관련 종목을 주목하라고 권고했다. 해당 종목들이 미국의 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 기준금리 인하 기조로 돌아선 데 따라 향후 1년간 시장 평균 수익률을 웃도는 성과를 낼 수 있다는 이유에서다.

23일(현지시간) CNBC에 따르면 텔시 어드바이저리 그룹의 CEO인 다나 텔시는 미국 연준이 완화적인 통화정책을 개시한 후 9개월 동안 소매 관련 주식이 평균적으로 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수를 앞섰다고 지적하면서 이같이 주장했다. 구체적으로 그는 S&P 500 임의소비재 섹터가 과거 연준의 9번에 이르는 완화 주기 중 7번에 걸쳐 첫 9개월 동안 전체 시장을 앞섰다고 강조했다.

그는 "마찬가지로, 우리는 소매 주식이 첫 금리 인하 이후 12개월 동안 지난 9번의 완화 주기 중 8번에 걸쳐 S&P 500 지수를 앞섰다는 점을 발견했다"고 덧붙였다. 연준은 지난주에 기준금리를 빅컷(big-cut)인 50bp 내리는 등 공격적으로 인하사이클을 시작했다. 이는 2020년 3월 이후 첫 금리 인하다. 연준 금리는 은행의 단기 차입 비용을 설정할 뿐만 아니라 주택담보대출, 자동차 대출, 신용카드 금리를 결정하는 데 기준이 된다.

그는 "금리 인하는 고용 시장과 임금 상승을 지원하는 동시에 주택 및 내구재 지출을 자극할 것"이라고 분석했다. "금리 인하가 소비자 신용을 개선하고 소비자 신뢰를 지원할 것"으로 그는 예상했다.

텔시 어드바이저리 그룹은 연준이 완화 주기를 시작한 데 혜택을 받을 수 있는 여러 주식을 ▲중산층 및 '대중 소비자'의 가처분 소득이 개선되는 경우 ▲대규모 구매를 고려하거나 이미 자금을 조달하고 있는 중산층 소비자들의 심리가 개선되는 경우 ▲ 고소득 소비자가 '주식 시장의 개선된 심리 및 주택 시장 상황 개선'을 경험하는 경우 등 세 가지 시나리오를 기반으로 선별했다고 밝혔다.

◇달러 제너럴(NYS:DG)과 월마트(NYS:WMT)가 수혜 종목

텔시 어드바이저리 그룹에 따르면 중산층 소비자의 가처분 소득이 증가하면 몇몇 주요 할인 소매업체의 주식이 전체 시장을 앞설 것으로 예상된다.

구체적으로 달러 제너럴(NYS:DG)과 월마트(NYS:WMT)가 수혜 종목으로 지목됐다. 회사는 해당 종목에 대해 각각 19.8%와 3.7%의 상승 여력을 시사하는 목표주가를 제시했다. 달러 제너럴 주식은 저소득층 소비자가 인플레이션에 직면하고 회사가 재고 문제를 겪으면서 올해 36% 이상 폭락했다. 월마트는 약 52.2% 상승했다.

◇ 홈 디포(NYS:HD), 로우스(NYS:L), 플로어 앤드 데코 홀딩스(NYS:FND)도 낙관적

텔시에 따르면 홈 디포(NYS:HD), 로우스(NYS:L), 플로어 앤드 데코 홀딩스(NYS:FND)와 같은 주택 개량 소매업체들은 이미 자금을 조달했거나 조달을 고려 중인 소비자들의 심리와 가처분 소득의 개선으로 혜택을 받을 것으로 예상된다. 홈 디포와 로우스의 주가는 금리 인하 전망으로 소비자 심리가 개선되면서 올해 각각 약 12.9%와 17.2% 상승했다. 높은 금리는 많은 소비자들의 주택 매매 결정과 대규모 주택 개량프로젝트를 위한 대출 결정을 미루게 했다. 이런 추세를 감안해 홈 디포는 8월에 전년 대비 연간 비교 가능 매출이 3%에서 4% 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다.

◇ 베스트 바이(NYS:BBY), 윌리엄스 소노마(NYS:WSM), 버켄스탁 홀딩스(NYS:BIRK)도 주목해야

텔시는 기술 제품 판매업체인 베스트 바이(NYS:BBY)도 중산층 소비자 심리 개선으로 혜택을 받을 수 있다고 예측했다. 그는 금리 인하 주기가 고소득 소비자들의 심리를 개선한다면 미국의 고급 주방용품 전문 업체인 윌리엄스 소노마(NYS:WSM)와 독일의 고급형 샌들 회사인 버켄스탁 홀딩스(NYS:BIRK) 같은 소비자 소매 기업들도 시장을 앞설 것으로 예상했다. 회사는 해당 종목들에 대해 향후 1년 동안 각각 14.8%와 3.6% 상승할 수 있는 목표주가를 제시했다. 윌리엄스-소노마 주식은 올해 50%, 이번 달에만 거의 13% 상승했다. 월가 분석가들은 주가가 현재 수준에서 약 5% 하락할 것으로 예상하고 있다. 해당 종목에 대한 월가 분석가들의 전반적인 투자의견은 '보유' 등급이다.

관련종목: 달러 제너럴(NYS:DG),월마트(NYS:WMT),홈 디포(NYS:HD),로우스(NYS:L),플로어 앤드 데코 홀딩스(NYS:FND),베스트 바이(NYS:BBY),윌리엄스 소노마(NYS:WSM),버켄스탁 홀딩스(NYS:BIRK)

neo@yna.co.kr