주택지표로 본 韓銀 첫 금리인하 시점…10월 가능한 이유

주택시장 비수기 앞둬

11월 금통위는 월 후반 열려

(서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 한국은행의 첫 기준금리 인하 시점을 두고 가계대출 선행지표에 대한 채권시장 관심이 커지고 있다.

24일 채권시장과 연합인포맥스 FRA 기준금리 예측모델(화면번호 4540)에 따르면 10월 23일 콜금리는 3.249%로 추정됐다.

이는 현재 기준금리보다 25bp 낮은 것으로, 내달 11일 금통위에서 금리인하가 단행될 것이란 기대가 상당 수준 반영된 셈이다.

한국은행도 10월 인하 가능성을 열어둔 상황이다.

앞서 한은 관계자는 연내 금리 인하를 하게 되면 정부의 부동산 안정 조치가 분명히 효과를 내는 상황에서 하게 될 것이라며 금통위 때까지 발표된 수치만 고려하는 것이 아니라 내부적으로 추산한 예상 추이 전망도 감안할 것이라고 언급했다.

금통위 당일 정오엔 금융시장 동향 발표가 예정돼 있다. 여기선 은행들의 가계대출 현황을 확인할 수 있다.

가계대출의 선행지표로 주택 거래량도 주목하는 분위기다. 통상 주택 관련 대출은 계약 시점으로부터 한두 달 시차를 두고 진행된다.

향후 주택거래의 비수기를 앞뒀다는 점은 인하를 기대하는 채권시장 참가자들이 안도할 부분이다. 계절적 특성상 금리인하 결정 이후 가계대출 증가세가 가팔라지고 정책 실패 우려가 제기될 가능성이 크지 않은 셈이다.

국회 기획재정위원회의 한 관계자는 "11~12월 주택시장 비수기를 앞두고 있기 때문에 인하 후에도 주택시장 스무딩은 가능할 것이다"며 "10월 금통위 전 관련 통계에서 확신을 가질지가 관건이다"고 말했다.

10월과 11월 중 인하시기를 두고선 시장 참가자들의 전망이 엇갈린다.

지난 7월 전월 대비 25% 급증했던 전국 아파트 거래는 시차를 두고 9월에도 파급효과를 낼 수 있다.

다만 이번엔 추석을 고려해 다소 선제적으로 8월에 대출이 늘어 9월에 반영되는 수요는 크지 않을 것이란 평가도 나온다.

한국부동산원에 따르면 올해 7월 아파트 거래량은 8만6천845호로 지난 6월(6만9천329호)보다 급증했다. 8월 거래량 통계는 오는 30일 발표될 예정이다.

11월 금통위가 월말(28일) 예정된 점도 변수로 지목된다. 한은이 10월에 동결하고 연준이 11월 또 빅 컷(50bp)에 나설 경우 '실기론'은 더욱 확산할 수 있다. 11월 FOMC 결과는 한국 시각으로 8일 새벽 발표된다.

증권사의 한 채권 딜러는 "11월 초에만 금통위가 있어도 11월에 내릴 것으로 예상할 것 같다"며 "그런데 월말이라 그때까지 금통위가 동결하고 있기는 쉽지 않아 보인다"고 말했다.

오는 30일 이창용 한국은행 총재가 은행장들을 만나고선 내는 메시지를 주목해야 한다는 의견도 제기된다.

한은이 10월에 금리를 낮추고선 다음 행보에 신중한 모습을 보이는 게 시장 기대 관리 차원에서 적절하다는 의견도 제기된다.

박종우 한국은행 부총재보는 지난 12일 "시장금리가 올해 중 2회 이상 기준금리 인하 기대를 반영하고 있는데 향후 정책 여건이나 과거 사례를 보면 과한 측면이 있다"고 강조했다.

hwroh3@yna.co.kr