"내후년부터 밸류업 공시 없으면 삼성전자라도 지수 편입종목서 제외"

"5대 연기금에 대해 밸류업 지수 마케팅 강화"

(서울=연합인포맥스) 온다예 기자 = 한국거래소가 밸류업(기업가치 제고) 공시 이행 기업을 중심으로 '코리아 밸류업 지수'(이하 밸류업 지수)를 산출하겠다는 방침을 내놓은 가운데, 내후년부터 밸류업 공시를 하지 않은 기업은 지수 편입대상에서 제외될 것으로 보인다.

이부연 한국거래소 경영지원본부 상무는 24일 서울 여의도 한국거래소에서 열린 밸류업 지수 관련 브리핑에서 '2026년부터 삼성전자, SK하이닉스와 같은 기업도 밸류업 공시를 하지 않으면 지수에서 빠진다는 의미인가'라고 묻는 취재진 질문에 "그렇다"는 취지로 답했다.

이날 거래소는 밸류업 지수 선정 기준을 발표하고 지수에 편입된 100개 종목을 공개했다.

거래소는 조기 공시기업 특례편입(1단계), 표창기업 특례편입(2단계)을 통해 기업의 밸류업 공시를 독려한 뒤 2026년 6월 정기심사(리밸런싱) 때부터는 공시이행 기업 중심(3단계)으로 밸류업 지수를 구성할 계획을 밝혔다.

이 상무는 "공시기업 특례편입은 전체적으로 3단계로 추진하고 있는데, 올해 5월 이후에 공시가 이뤄지고 있기 때문에 아직까지 공시 참여 기업은 많지 않은 편"이라고 설명했다.

그러면서 "1단계 절차로 조기 공시를 한 기업 4개사를 특례편입했고 내년 정기심사 때는 공시 및 이행을 성실히 한 회사를 평가해 특례편입을 할 예정"이라며 "2026년 6월에는 공시를 한 기업만을 대상으로 선정하는 것을 예정하고 있어 기업 규모에 상관없이 밸류업 공시를 하지 않은 기업은 밸류업 지수에 포함되기는 현실적으로 어렵다"고 강조했다.

이 상무는 "연말까지 밸류업 공시를 예고한 기업은 현재까지 27곳"이라며 "아직 공시를 하지 않은 기업도 조기에 공시를 하려는 유인이 있어 앞으로 (밸류업 공시 기업이) 큰 폭으로 늘어날 것"이라고 설명했다.

특례편입 시 편입 유지가 2년밖에 되지 않아 유지 기간이 짧다는 지적에 대해선 "경기 변동, 업황에 따라 기업 실적과 주가가 많이 움직이는데 기간을 장기화하면 실제 (지수 편입) 대상 기업이 극소수로 제한되고 그렇게 되면 지수의 안정성이 떨어진다"고 답했다.

그러면서 "시뮬레이션을 해본 결과 2년 정도로 편입유지 기간을 가져가는 게 지수 구성상 원활하다고 판단했고 기업 경영의 현실을 생각하면 2년 정도면 안정적으로 유지되는 수준"이라고 덧붙였다.

이 상무는 밸류업 지수를 통한 연기금 등 기관 참여도 확대될 것으로 봤다.

최근 김태현 국민연금공단 이사장은 "국민연금 기금 수익성 제고에 도입이 될 수 있도록 밸류업 지수 활용 방안을 강구하겠다"고 언급한 바 있다.

이 상무는 "국민연금 이사장이 최근 밸류업 지수를 벤치마크로 삼겠다고 한 부분에 대해 매우 고무적으로 생각한다. 이번 지수 발표를 계기로 5대 연기금에 대해 지수 마케팅을 강화할 예정"이라며 "연기금에서 밸류업 지수를 활용할 수 있도록 마케팅을 강화하는 게 거래소 입장에서 가장 시급한 문제"라고 말했다.

아울러 이 상무는 밸류업 지수를 코스피200 등 기존 대표지수와 차별화하기 위해 노력했다는 점을 강조했다.

그는 "주주환원 관련 선정 기준을 보면 2년간 배당 혹은 주식 소각 여부만을 기준으로 판단했다"며 "내부적으로 주주환원 규모에 대한 논의도 있었으나 특정 수치를 제시하면 일종의 테마 성격이 될 가능성이 높고 유사한 지수와의 차별성이 부족하다고 판단해 '2년 연속'이라는 부분에 방점을 뒀다"고 설명했다.

dyon@yna.co.kr