한온시스템 인수조건 변경한 한국타이어…다올證 "목표주가 하향"
(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 한온시스템 인수 조건을 변경한 한국타이어앤테크놀로지의 목표주가가 하향됐다.
유지웅 다올투자증권 연구원은 2일 "현실적 업사이드 반영을 위해 목표주가를 주가수익비율(PER) 6배를 반영한 6만원으로 하향 조정한다"고 말했다.
직전에 제시한 적정주가는 6만5천원이다.
유 연구원은 "한국타이어는 이번 인수조건 변경 공시를 통해 매도측과의 협의 관계가 이뤄진 것으로 추정된다. 투자총액은 1조8천300억원으로 최초 투자안과는 큰 차이가 없다"며 "지난 5월 업무협약(MOU) 공시 당시 이미 주가는 20% 급락해 인수 관련 불확실성은 반영된 상태"라고 분석했다.
한앤코오토홀딩스로부터 주당 1만원에 한온시스템의 지분 23%인 1억2천주를 인수하고 유상증자 금액은 기존 3천650억원에서 6천억원으로 증액한 것이 이번 한국타이어의 한온시스템 인수의 골자다.
유증가액은 주당 평균 4천139원으로 기존 5천605원 대비 26% 하락했다.
그는 "최근 한온시스템 주가 변동성을 반영해 인수가액을 2.5% 하향 조정하는 데 성공한 점은 긍정적으로 판단한다"고 언급했다.
다만 "부채비율이 270%인 한온시스템을 연결 대상 법인으로 인식하게 되면 현재 부채비율(33%) 급증으로 주주환원 여력에 대한 우려가 존재한다"며 "두 회사 간 시너지 확인 작업이 한동안 한국타이어 주가의 핵심 변수로 작용할 것"이라고 말했다.
hrsong@yna.co.kr
송하린
hrsong@yna.co.kr
함께 보면 도움이 되는
뉴스를 추천해요
