상반기 보험사 킥스비율 '우르르'…하반기 더 떨어진다

(서울=연합인포맥스) 정지서 기자 = 올해 상반기 국내 보험사들의 지급여력비율(킥스·K-ICS)이 일제히 급락했다.

IFRS17 기반의 회계제도 변경에 따라 할인율 가정이 일부 반영된 데다, 시장 금리가 하락하면서 가용자본이 크게 줄었기 때문이다.

보험업계는 아직 제도 변경이 진행 중인 데다, 미국을 시장으로 본격적인 금리 인하 사이클이 시작된 만큼 하반기 킥스 비율이 더 떨어질 것으로 보고 있다.

8일 보험업계가 공시한 지난 6월 말 기준 킥스비율을 살펴보면 22곳의 생명보험사 중 16곳이, 19곳의 손해보험사 중 12곳이 전분기 대비 하락했다.

생보사의 경우 삼성생명(201.5%)과 교보생명(214.0%), 신한라이프(235.5%), NH농협생명(373.4%), 흥국생명(209.3%), KB라이프생명(299.2%), 메트라이프생명(359.0%), AIA생명(268.4%), DB생명(237.8%), 라이나생명(342.9%) 등은 200% 이상을 유지하며 상대적으로 안정적인 흐름을 이어갔다.

한화생명(162.8%)과 동양생명(166.2%), 하나생명(162.8%), KDB생명(155.4%)은 가까스로 금융당국의 권고치 150%를 웃돌았다. ABL생명(144.5%)은 권고치를 넘지 못했다.

경과조치 적용 전 기준으로는 보험업법상 적기시정조치 대상에 포함되는 100%를 하회하는 보험사도 있었다. KDB생명과 푸본현대생명, IBK연금보험이 해당됐다.

손보사의 경우 삼성화재(278.9%), DB손보(229.2%), 메리츠화재(224.8%), 한화손보(209.3%), NH농협손보(306.6%), 서울보증보험(445.4%), 악사손보(276.7%) 등이 200% 이상의 비율을 유지했다.

현대해상(169.7%)과 롯데손보(173.1%), 하나손보(160.6%)는 170% 안팎으로 킥스비율이 떨어졌다.

예금보험공사의 매각 절차가 진행 중인 MG손보의 킥스비율은 44.4%였다.

보험사들의 건전성 비율이 하락한 데는 수조 원 가까이 줄어든 기타포괄손익누계액(OCI) 영향이 컸다. 매도가능금융자산에 대한 재평가나 종속기업에 대한 평가손익, 환차손 등으로 구성된 OCI는 기본자본에 즉시 반영되는 탓에 시장 변동성에 고스란히 노출된다.

특히 교보생명과 한화생명, 신한라이프, 흥국생명, 현대해상, DB손보 등이 각각 수천억 원 규모로 OCI가 줄었다.

금융감독원이 주도한 보험부채 할인율 가정에 대한 변경이 본격적으로 반영되기 시작한 만큼 앞으로 보험사들의 킥스 비율은 더 악화하리란 게 업계의 중론이다.

미국을 시작으로 주요국의 통화정책 전환이 빨라지면, 향후 시장 금리 하락이 보험사의 가용자본을 줄이고, 요구자본을 늘릴 것도 불 보듯 뻔하다.

최근 한화생명과 교보생명, 코리안리, 메리츠화재, 한화손해보험, KDB생명 등 다수의 보험사들이 대규모 자본확충에 나선 것도 이러한 배경에서다.

코리안리는 올해 처음으로 신종자본증권 발행에 나섰고, 한화생명과 교보생명, 메리츠화재도 각각 7천억 원 안팎의 조달을 단행했다.

보험업계 관계자는 "지난 여름 회사채 금리가 빠지면서 자본성증권 조달이 적극적으로 이뤄졌다"며 "시장 금리가 앞으로 1%포인트(P)만 빠진다고 가정해도 채워야 할 자본 규모가 꽤 크다. 연말까지 킥스비율은 더 악화할 수밖에 없을 것"이라고 내다봤다.

jsjeong@yna.co.kr