[인포맥스 POLL] 상승 랠리 이어온 금값, 4분기 주춤할 것

(서울=연합인포맥스) 정윤교 기자 = 올해 4분기(10~12월) 금 가격은 현재 수준보다 소폭 낮은 2천610달러 선일 것으로 전망된다.

은과 구리 가격은 현재 수준과 비슷한 온스당 31.79달러와 톤당 9,677.35달러일 것으로 관측된다.

알루미늄과 니켈 가격 전망치는 하향 조정됐다.

◇금·은 가격 완만한 흐름 전망

연합인포맥스 원자재 부문 전망 컨센서스 종합(화면번호 8852)에 따르면 국내외 12개 기관의 전문가들은 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 거래되는 금 가격이 올해 4분기 온스당 평균 2천611.08달러일 것으로 내다봤다.

4분기 전망치는 온스당 2천680달러를 돌파해 사상 최고치를 경신한 최근 가격과 비교하면 소폭 낮은 수준이다.

내년 1분기와 2분기 금 가격 예상치는 각각 2천629.91달러와 2천661.09달러로 제시됐다.

하나증권의 전규연 연구원은 "금 가격은 강보합 흐름을 보일 것"이라며 "미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 사이클이 본격적으로 시작되고 미 달러가 약세를 보이면서 금 가격의 상승 여건이 마련됐다"고 분석했다.

그는 "상반기 금 가격 상승을 이끌던 주체는 중국인데, 하반기 들어 북미에서의 금 상장지수펀드(ETF) 자금도 유입되기 시작했다"며 "금 매수 주체의 손바꿈을 통해 금 가격의 추가 상승 가능성이 유효하다"고 설명했다.

다만 "미 연준의 금리 인하 속도가 시장 기대보다 서서히 전개될 가능성이 있어 주기적인 되돌림 가능성이 상존하며, 금 가격의 가파른 상승에 따른 가격 부담도 고려할 필요가 있다"고 덧붙였다.

반면 삼성선물의 옥지회 연구원은 "올해 금 가격이 2천750달러까지 상승을 시도할 것"으로 관측했다.

그는 "9월 '빅컷'과 더불어 올해 남은 기간 정책 금리 인하가 이뤄질 가능성이 크다"며 "4분기에는 금 소매 강국인 인도의 결혼식 시즌이 도래하면서 전통적으로 금 수요가 높아지는 기간"이라는 점을 언급했다.

또 "한동안 위축됐던 상품선물거래위원회(CFTC) 투기적 순매수 포지션이 다시 증가세로 돌아섰다는 점, 북미와 유럽 펀드 보유량 증가로 전 세계 금 ETF가 4개월 연속 순유입을 기록했다는 점이 금값의 추가 상승세를 뒷받침할 전망"이라고 전했다.

이어 "내년 금 가격도 상승할 여지가 있다"며 "11월 미국 대선 이후 미 정부의 재정 적자와 정치적 불확실성이 확대될 것으로 보여 위험 회피 자산인 금 투자의 매력이 커질 것이며, 여느 광물과 마찬가지로 광산 공급 어려움이 지속되는 점은 금 가격 하단을 지지하는 요인"이라고 설명했다.

NH투자증권의 황병진 연구원은 "미국의 9월 연방공개시장위원회(FOMC)를 기점으로 시작된 통화 완화 정책으로 인해 본격적인 금 가격의 강세 사이클이 전개될 것"이라며 "외환보유고 다변화 차원에서 중앙은행의 금 매입도 확대될 것으로 보이고, ETF 시장을 비롯한 투자 자금 흐름도 순 유입세로 전환할 것"으로 예상했다.

그러면서 "실질 금리의 하향 안정세로 금 투자 매력이 유효하다고 판단해 당초 제시한 하반기 목표치를 온스당 2천650달러에서 2천700달러로 상향 조정한다"고 밝혔다.

은 가격 전망치는 지난 분기와 비슷한 수준을 유지했다.

국내외 8개 기관 전문가는 4분기 은값이 31.79달러에 이를 것으로 예상했다. 이전 전망치였던 31.18달러보다 상향 조정됐다.

내년 1분기와 2분기 전망치는 각각 온스당 32.54달러와 33.31달러로 제시됐다.

NH투자증권의 황 연구원은 "미국의 경기 연착륙 기대가 실질금리의 하향 안정세를 지지하는 한 금 가격의 강세를 압도하는 은 가격의 상승 시도가 유효할 전망"이라며 "4분기 은 가격 예상 범위로 온스당 27~40달러를 제시한다"고 말했다.

◇구리 가격 주춤할 것…알루미늄·니켈 전망치도 하향 조정

국내외 19개 기관 전문가는 4분기 런던금속거래소(LME)에서 거래되는 구리 가격은 하향 조정했다.

4분기 구릿값 전망치는 톤당 9천677.35달러로 집계됐다. 기존 전망치인 1만111.82달러보다 낮아졌다.

4분기 예상치는 이전보다 낮아졌지만, 내년 가격은 상향 곡선을 그릴 것으로 전망된다.

구리 가격은 내년 1분기 9천909.00달러, 2분기 1만23.00달러로 뛰어오를 것으로 예상됐다.

상상인증권의 최예찬 연구원은 "중국 경기 불확실성이 크기 때문에 실수요 확인이 필요한 국면이지만, 중장기 전력 인프라와 인공지능(AI) 데이터 센터 등 수요에 대한 기대감은 유효하다"며 "내년 라니냐로 인한 칠레 가뭄으로 수자원 사용량이 많은 구리 채굴과 제련에 차질이 빚어질 가능성도 있다"고 분석했다.

그러면서 "미 대선 이후 친환경 인프라 투자와 중국 경기 회복 속도에 따라 구리 가격의 상승 강도가 결정될 것으로 보인다"고 언급했다.

국내외 18개 기관 전문가가 바라본 4분기 알루미늄 가격도 톤당 2천517.50달러로 하향 조정됐다. 기존 전망치는 톤당 2천626.11달러였다.

내년 1분기와 2분기 전망치는 각각 2천605.36달러와 2천630.00달러로 집계됐다.

한편, 니켈값 전망치도 기존보다 낮아졌다.

국내외 17개 기관 전문가가 내다본 4분기 니켈값은 톤당 1만7천253.33달러로, 기존의 1만8천250달러보다 내렸다.

내년 1분기와 2분기 전망치는 각각 1만7천347.29달러와 1만7천516.93달러로 집계됐다.

삼성선물의 옥 연구원은 "니켈 최대 생산 국가인 인도네시아의 공급 증가는 2028년까지 계속되며 니켈 가격의 상승을 제한할 것"이라며 "중국 부동산 경기 침체에 따른 STS 수요 정체와 글로벌 전기차 수요 성장 둔화 역시 니켈 수요에 악영향으로 작용하고 있다"고 말했다.

이어 그는 "내년 니켈 가격은 인도네시아 생산 가능 수준인 1만6천~1만7천 달러 사이에서 안정화될 것"으로 예상했다.

ygjung@yna.co.kr