[WGBI 편입] 서울채권시장 "불 플랫 재료…내년 발행 급증 부담 덜어"

(서울=연합인포맥스) 노현우 기자 = 서울 채권시장 참가자들은 우리나라 국채의 세계국채지수(WGBI) 편입이 강세 재료로 작용할 것으로 예상했다. 구간별로 보면 장기 구간에 더 크게 강세 압력을 가할 것으로 전망했다.

FTSE 러셀은 9일 공개한 국가별 채권 분류 관련 '반기 리뷰'에서 우리나라 국채 지수가 WGBI에 편입됐다고 밝혔다.

지난 2022년 9월 워치 리스트에 올라간 이후 2년 만의 쾌거다. 실제 지수 편입은 2025년 11월 이뤄지게 된다. 중국의 경우처럼 1년을 유예 기간으로 둔다.

채권시장에선 WGBI 편입 소식이 강세 재료로 작용할 것으로 봤다.

A 증권사의 채권 딜러는 "10년 위주로 강해질 것이다"며 "시장에서 전일 막판에 강해지긴 했지만 기대감이 그리 크지는 않았다"고 말했다.

FTSE러셀에 따르면 WGBI의 실효 듀레이션은 7.204년 수준이다. 편입 발표 이후 긴 듀레이션 수요를 기대하는 이유다.

WGBI에서 우리나라 비중은 2.22%를 차지할 것으로 추정됐다.

앞서 중국의 사례에선 편입 발표 이후 자금 유입이 관찰됐다. 실제 편입까지 기간은 1년 정도 있었지만 선언 효과(Announcement effect)가 크게 작용했던 셈이다.

자본시장연구원이 2023년 공개한 '세계국채지수(WGBI) 편입에 따른 영향 및 시사점' 보고서에 따르면 중국 5년물 국채 금리는 편입 발표 이후 이틀간 2.6%(변화율) 내렸다. 같은 기간 남아프리카공화국과 멕시코 5년 금리는 각각 23.6%와 4.8% 하락했다.

국채선물 위주로 대거 매도하던 외국인 행보를 돌려세울지도 주목하는 부분이다.

B 은행의 채권 딜러는 "매크로 헤지펀드 등 외국인이 우리나라뿐만 아니라 글로벌 채권을 대거 매도하는 분위기다"며 "연준 인하 기대 재조정에 영향을 받은 측면이 큰 데 이 흐름이 꺾일지 지켜봐야 한다"고 말했다.

외국인은 최근 3거래일 연속 10년 국채선물을 순매도했다. 총 메도 규모는 4만1천여계약에 달했다.

C 증권사의 채권 딜러는 "당일 어느 정도 강세 재료 작용할 수 있다"며 "그러나 당장 단기간에 자금 집행이 되는 건 아니라서 긴 시계에서 영향을 줄 거 같다"고 말했다.

이와 관련 내년 국고채 발행 확대 부담을 덜었다는 의견도 나왔다.

D 증권사의 채권 딜러는 "내년 국고채 발행 규모가 40조 원 넘게 늘었는데 WGBI 편입에 수급 부담은 덜었다고 봐야 할 것 같다"며 "시장에 깔려있던 수급 부담이 해소됐다는 측면에서 의미가 있어 보인다"고 설명했다.

내년 정부 예산안에서 국고채 발행 규모는 201조3천억 원으로 올해보다 42조8천억 원 늘었다.

hwroh3@yna.co.kr