신용평가사 속속 수수료 인상…회사채 활황 영향 줄까

"수수료 부담 크지 않아 영향 제한적"

신평사 수익 개선됐다지만…"발행 시장 강세 이어질지 미지수"

(서울=연합인포맥스) 정필중 김학성 기자 = 최근 나이스신용평가가 장기등급 신용등급 수수료를 인상하면서 수수료 개편 추세에 합류했다. 한국신용평가 역시 수수료 개편에 나설 예정이다.

신용평가사들의 수수료 인상에도 정작 발행사 부담은 크진 않을 것이라는 의견들이 지배적이다. 수수료 자체가 주는 부담이 크지 않다는 이유에서다.

11일 신용평가업계에 따르면 나이스신용평가는 최근 일반 기업 및 금융 기업 장기등급 신용평가 기본 수수료를 인상하겠다고 밝혔다. 10년 만에 장기등급 신용평가 수수료 체계를 변경하는 셈이다.

총자산 기준 1천억 원 이하는 기존 1천만 원에서 1천100만 원으로, 5천억 원 이하는 1천200만 원에서 1천300만 원으로, 1조 원 이하는 1천500만 원에서 1천600만 원으로, 2조 원 이하는 2천만 원에서 2천200만 원으로, 2조 원 초과는 3천만 원에서 3천300만 원으로 각각 인상했다. 인상률로 환산하면 6~10% 정도다.

한도 역시 개편됐다. 비금융 일반 기업 기준 회사채 총발행액 1조5천억 원 이하 구간이 신설돼 수수료는 1억5천만 원으로 책정됐다. 1조5천억 원 초과 구간도 새로 만들어져 2억 원으로 수수료가 책정됐다. 수수료 개편안은 내년 1월부터 적용될 예정이다.

나신평 관계자는 "자본시장 환경 변화에 따른 모니터링을 강화하고 평가 품질을 제고하기 위한 인프라 투자 확대로 비용이 증가했다"며 수수료 개편 배경을 설명했다.

한국기업평가 역시 신용평가 수수료를 인상한 바 있다.

한기평은 무보증선순위 사채 신용평가 수수료 한도 구간을 신설했다. 연간 총 발행액 기준 3조 원에서 4조 원 사이는 수수료 한도 3억 원, 4조 원에서 5조 원은 4억 원, 5조 원 이상은 5억 원으로 책정했다. 1조5천억 원에서 3조 원 사이는 2억 원으로 변경했다. 개편된 한도는 금융기업 대상으로 적용된다.

신종자본증권 등 무보증선순위 외 사채 신용평가 수수료 체계 역시 신설됐다. 해당 부분의 경우 일반 기업도 대상에 포함된다.

한신평 역시 연내 수수료 체계를 개편할 예정이다. 나신평과 마찬가지로 10년 만에 개편되는 셈이다.

올해만 놓고 보면 회사채 발행 시장 활황으로 국내 신평사 3사의 수수료 수익은 작년보다 늘었다.

연합인포맥스 신용평가 등급현황(화면번호 8457)에 따르면 올해 신용평가 3사의 평가수수료는 363억 원으로 집계됐다. 전년 동기(321억 원)보다 13%가량 늘었다.

연초 태영건설 워크아웃(기업개선작업) 신청 등으로 발행 시장은 잠시 주춤했으나, 이후 풍부한 유동성에 힘입어 온기를 되찾았다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 우려가 남았었던 롯데그룹의 상반기 회사채 수요예측이 '완판'을 넘어 흥행에 성공한 게 대표적이다.

그만큼 발행 규모도 크게 늘었다. 연초 이후 발행된 일반 회사채 총규모는 65조2천419억 원으로, 전년 동기(54조8천54억 원)보다 약 19% 증가했다.

업계에서는 이번 수수료 인상으로 발행사 부담이 커지진 않을 것으로 보고 있다. 애초 이를 의식할 정도로 수수료 규모가 크지 않다는 이유에서다.

게다가 신평사 입장에서도 수익성이 그대로 이어질지도 미지수다. 올해와 같은 발행 시장 강세가 유지된다는 보장 역시 없기 때문이다.

업계 한 관계자는 "애초 신용평가 수수료 비중이 크지 않았던 터라 발행사 입장에서도 이를 크게 의식하진 않는다"며 "발행사 입장에서는 비용보다는 신용등급이 중요하기에 민감하게 반응할 정도는 아닐 것"이라고 말했다.

이어 "올해 발행량이 많았다는 건 그만큼 이전에 빌려놓은 게 많았다는 뜻"이라며 "경기 역시 좋지 않은 편이라, 만기가 오거나 자금이 급하게 필요한 게 아니라면 당장 나서려고는 하지 않을 수 있다"고 부연했다.

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