[위기의 발란②] 해외 투자자는 "투자 계획없다"…뒤에선 고금리 대출

연 10~15% 이자에도 100~150억 대출 타진…"이익으로 상쇄 가능"

(서울=연합인포맥스) 양용비 기자 = 올해 7월 발란에 낭보가 전해졌다. 중국과 일본 등 글로벌 기업들이 발란을 향해 수백억원의 투자를 추진하고 있다는 소식이었다. 잠재적인 투자사로는 중국의 알리바바그룹과 리셀 플랫폼 기업 포이즌, 일본의 온라인 패션 플랫폼 기업 조조타운 등이 거론됐다.

연간 적자를 지속하던 발란에게 희소식이었다. 발란도 알리바바와 포이즌, 조조타운 등 다수의 기업의 투자 접촉이 잇따르고 있다며 해당 소식을 부인하지 않았다.

시장에 퍼진 알리바바 등의 투자 유치 관련 설에 대해 투자업계의 반응은 시큰둥했다. 매출도 축소되고 적자도 지속돼 국내 벤처캐피탈(VC)로부터 투자 유치도 어려운 상황에서 글로벌 기업들의 '러브콜'이 의아하다는 분위기였다. 발란의 해외 투자 유치설에 의문부호가 붙은 배경이다.

◇떠들썩했던 해외 투자 유치설…관련 기관 "사실무근"

발란은 해외 투자 유치설이 수면 위로 올라온 당시 전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI) 등 모든 가능성을 열어두고 투자 관련 논의를 진행 중이라고 밝혔다. 최근에도 해외 투자 유치설에 대해 "해당 기업들과 논의가 있었던 것은 맞다"면서도 "더 이상 확인해 줄 내용은 없다"는 입장을 견지하고 있다.

그러나 발란에 투자 추진의 당사자로 거론된 기업들 모두 발란의 답변과는 다른 입장이다. 모두 발란 투자 추진에 대해 "사실무근"이라는 취지의 답변을 내놓았다.

알리바바 측은 "7월 발란 투자 추진에 대한 이야기가 나온 이후 지속적으로 본사에 확인 중"이라며 "최근까지도 발란 투자를 검토하거나 계획한 적이 없다는 사실에는 변함이 없다"고 말했다. 조조타운 측에선 "가짜 뉴스"라는 답변을 내놓았다. 포이즌도 동일한 입장이다.

해외 투자 유치설이 나오는 과정에서 발란의 적극적인 홍보 활동도 논란을 키웠다. 대규모 투자를 유치하거나 투자 확약 이후 자금 납입이 이뤄지지 않은 상황에서 기업 측은 딜 관련 내용들에 대해 함구하는 게 일반적이기 때문이다.

투자업계 관계자는 "국내와는 달리 해외 투자사의 경우 투자 추진 사실이 알려지면 딜 진행 도중 드랍하는 경우가 다반사"라며 "발란이 시장에서 나오는 이야기라며 딜 관련 내용을 언론에 배포한 것은 일반적이진 않다"고 설명했다.

잠재적 투자사로 거론된 알리바바와 포이즌, 조조타운 등 3개 기업 모두 투자 추진에 대해 부인하면서 발란의 투자 유치가 난항을 겪을 거란 관측이 더욱 우세해졌다.

◇고금리 대출 추진…"투트랙 자금 유치 진행" 갸우뚱

해외 투자 유치가 임박했다는 소식이 전해졌을 당시 벤처캐피탈업계가 의아하게 생각했던 부분은 또 있다. 시장에선 이미 발란이 부족한 운전자금을 확보하기 위해 사채를 통한 조달을 시도하거나 매출채권유동화, 카드론 등을 추진한다는 이야기가 나오던 상황이었기 때문이다.

발란은 매출채권유동화 추진에 대해 인정하면서도 사채를 통한 조달과 관련해선 강력하게 부인했다. 보유 중인 매출채권 유동화를 통해 운전자금 확보에 숨통을 틔우겠다는 계획으로 풀이된다.

이같은 운전자금 확보의 일환으로 발란은 연금리 10~15% 수준의 고금리 대출을 타진하는 것으로 확인됐다. 제1금융권의 시장 금리 수준으로는 대출이 불가능해 고금리 대출을 추진하는 것으로 보인다.

다만 고금리 대출마저도 쉽지 않은 상황이라는 게 투자업계 관계자의 전언이다. 발란의 적자가 지속되는 만큼 향후 채무 이행에 대한 불확실성이 크기 때문이다.

발란은 연 10~15%의 고금리를 감수하면서까지 대출을 받으려는 이유에 대해 플랫폼에 입점한 셀러의 미지급 불안을 해소하기 위한 차원이라고 설명했다. 티메프 사태로 인해 셀러의 정산금 미지급 불안감이 커지고 있기 때문이다.

발란은 2022년 말부터 셀러에 대한 정산 대금 지급 주기를 늘렸다. 예수금을 늘려 현금을 보유하기 위해서다. 때문에 지난해 매출액이 전년 대비 절반 이상 감소했지만 예수금은 오히려 20억이나 불어났다.

올해 티메프발(發) 정산 미지급 사태로 인해 셀러들의 불안감이 고조되자, 동일한 우려를 불식하기 위해 고금리 대출을 추진하고 있는 상황이다.

발란 관계자는 "연 10~15% 금리로 100억~150억원 규모의 대출을 추진하고 있는 것은 맞다"며 "안정적으로 영업현금흐름을 유지하고 있고 하반기부터 이익을 낼 것으로 예상돼 충분히 고금리라도 충분히 상환할 수 있다"고 강조했다.

이어 "정산 자금 미지급 등을 사전에 방지하기 위한 조치라 전혀 문제 될 게 없다"고 덧붙였다.

발란은 올해 분기 영업적자가 지속된 사실이 밝혀졌음에도 충분한 현금을 보유하고 있다는 입장을 고수하고 있다. 이에 대해 재무 상황 공개를 요청했지만 비상장사라는 이유를 들어 공개하지 않았다.

지난해 말 기준 발란의 유동자산은 56억원 수준이다. 올해 적자가 지속된 것을 감안하면 유동자산의 규모는 더욱 줄었을 것으로 분석된다.

발란 측은 SI·FI와의 투자 유치가 현재진행형이며, 이와는 별도로 대출을 추진하고 있다고 밝혔다. 투자 유치는 자본금 확보, 대출은 운전자금으로 활용하기 위해 투트랙으로 동시에 진행하고 있다는 설명이다.

그러나 투자업계에서는 이같은 설명이 '어불성설'이라는 반응이다. 투자 유치 자금을 얼마든지 운전자금으로 활용할 수 있는 만큼, 고금리를 감수하면서까지 대출받을 이유가 없기 때문이다.

또 다른 투자업계 관계자는 "고금리로 대출을 추진하고 있다는 건 그만큼 투자 유치에 난항을 겪고 있다는 뜻으로 볼 수 있다"고 얘기했다.

ybyang@yna.co.kr