[오늘의 채권분석] 예상보다 뜨거운 미 소비

(서울=연합인포맥스) 18일 서울 채권시장은 예상보다 뜨거웠던 미국 소매판매 등을 반영하며 장기물을 중심으로 약세를 나타낼 전망이다.

미국 경기가 여전히 견조하며 인플레이션의 상방 압력이 커질 수 있다는 위기감이 채권시장 투심을 위축시킬 수 있어 보인다.

도널드 트럼프 미국 전 대통령의 당선 가능성이 높아지는 것으로 알려지며 향후 미국 정책발 인플레이션 확대에 대한 우려가 커지는 상황이어서 경계감은 더 클 수 있다.

다만 서울 채권시장에서는 채권 금리가 상승할 때 대기 매수 수요가 어느 정도 유입되는지도 지켜볼 포인트다.

간밤 미국 2년 국채 금리는 3.20bp 상승해 3.9740%, 10년 금리는 7.80bp 올라 4.0930%를 나타냈다.

미국 경기가 생각보다 견고하다는 지표가 속속 확인된 영향이다.

올해 9월 미국의 소매판매는 계절조정 기준 전월 대비 0.4% 증가한 7천144억 달러로 집계됐다. 이는 시장 예상치(0.3%)와 직전 수치(0.1%)를 모두 웃도는 수치다.

특히 핵심 소매판매가 전월 대비 0.7% 늘며 컨센서스 0.3%를 대폭 상회했다. 핵심 소매판매는 변동성이 큰 자동차와 휘발유, 건축자재, 음식서비스를 제외한 것으로 미국 국내총생산(GDP) 계산에 사용된다.

고용 지표 역시 미국 경기 견조론에 힘을 보탰다. 어느 정도 호조가 예상됐던 미국 소매판매 발표 여파를 실업보험 청구 건수가 일정 부분 완화해줄 것으로 기대된 바 있는데 이 기대가 깨지면서다.

미국 노동부는 지난 12일로 끝난 한 주간 신규 실업보험 청구 건수가 24만1천 명(계절조정 기준)으로 집계돼 전주 대비 1만9천 명 줄었다고 밝혔다.

이에 경기 전망은 더욱 밝아지고 인플레이션 반등 가능성도 커졌다.

애틀랜타 연방준비은행의 'GDP 나우'는 3분기 성장률을 기존 3.2%에서 3.4%로(전기대비 연율) 0.2%포인트(p) 상향조정했다.

특히 개인소비지출(PCE) 증가율을 기존 3.3%에서 3.6%로, PCE의 GDP 기여도를 2.22%에서 2.43%로 상향 조정했다.

인플레이션 예측도 높아졌다. 클리블랜드 연은의 인플레이션 나우캐스팅은 간밤 10월 CPI(소비자물가지수)를 전월 대비 0.20%로 예상했다. 한 주 전 0.18%에서 상향 조정된 것이다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 속도에는 제동이 걸릴 것이라는 전망이 커졌고 국채 가격은 큰 폭 하락했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 11월 기준금리가 동결될 확률은 12.3%까지 상승했다. 전날 6.3%에서 크게 오른 것이다.

최근 이렇다 할 국내 지표가 부재한 만큼 서울 채권시장은 미국에서 확인된 뚜렷한 채권 약세 흐름을 따를 것으로 보인다.

3년 및 10년 국채선물을 연속 순매수해온 외국인이 이날 매도 전환할 것인지도 지켜볼 포인트다.

한편 유럽중앙은행(ECB)은 예상대로 3대 정책금리를 25bp씩 인하했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 유로존의 경제는 하방 리스크가 더 많긴 하지만 침체에 빠지지는 않을 것이라고 진단했다.

이날 기획재정부는 오전 10시경 2024년 10월 최근 경제동향을 공개한다. 국고채 50년 입찰(5천억 원)도 예정돼 있다.

대외 지표로는 개장 전 일본의 9월 CPI가 공개된다. 오전 11시경에는 중국의 3분기 실질 GDP 성장률이 공개된다. 영국의 9월 소매판매는 오후 3시경 발표된다. (금융시장부 김정현 기자)

jhkim7@yna.co.kr