수요 안붙는 금융지주 신종자본증권…'4% 벽' 깨기 힘드네

(서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = 금융지주의 신종자본증권 발행이 잇따르고 있지만, 금리 레벨이 좀처럼 내려가지 못하고 있다.

기준금리 인하 효과를 기대하는 발행사와는 달리 여전히 높은 금리 레벨을 요구하는 '리테일 수요'가 많아 접점을 찾기 어렵기 때문으로 풀이된다.

21일 금융권에 따르면 최근 하나금융지주는 신종자본증권 발행을 위한 수요예측에서 3천400억원의 모집 물량 중 3천650억원의 수요를 받았다.

추가 모집을 진행해 4천억원까지 물량을 채워 증액에는 성공했으나, 당초 최대 증액 금액으로 계획했던 5천억원에는 미치지 못했다.

올해 초까지만 해도 수천억원의 수요가 몰렸던 금융지주 신종자본증권이 하반기 들어서는 이전과 같은 수요를 모으지 못하고 있다.

지난달 신종자본증권 수요예측에서는 신한금융지주가 2천700억원을 모집하며 4천680억원의 수요를 받았고, 우리금융지주도 같은 물량을 모집하면서 4천330억원의 자금을 모았다.

신한금융과 우리금융, 하나금융은 모두 4천억원까지 증액하면서 금리를 4%로 확정 지었다.

2천억원의 신종자본증권을 발행했던 농협금융지주는 상대적으로 모집 물량이 적었던 만큼 2천760억원의 수요를 모아 3.95%에 발행을 완료했다.

시중금융지주보다 스프레드가 큰 DGB금융지주는 수요예측 당시 금리 상단을 4.2%로 높여 잡기도 했다.

금융지주들은 연간 상반기와 하반기 두 차례에 걸쳐 신종자본증권을 통해 자본 비율을 제고한다.

올해 초 신종자본증권 수요예측에서는 신한금융이 9천490억원, 하나금융이 7천670억원, KB금융이 5천930억원을 모았고, 6월 중 진행한 수요예측에서는 우리금융이 6천880억원, 농협금융이 5천350억원을 끌어모은 바 있다.

이 같은 수요에 힘입어 올해 상반기 금융지주는 스프레드를 연달아 낮춰왔고, 우리금융은 91bp(100bp=1%포인트)의 스프레드를 기록했다.

다만, 최근 시장금리 하락에 투자자들은 4% 이상의 더 높은 금리를 원하면서 금융지주보다 더 높은 금리를 제시하는 보험사의 자본 조달로 시선을 돌렸다.

지난달 이후 한화생명과 코리안리는 신종자본증권 금리를 각각 4.8%, 4.27%로 확정했고 동양생명은 4.7%로 후순위채를 발행했다.

한 투자은행(IB) 업계 관계자는 "최근 금융지주 신종자본증권 수요가 조금 줄었는데, 보험사의 후순위채나 신종자본증권 금리가 더 높아 리테일 투자자들이 이 부분을 더 선호하는 모습"이라며 "주택도시보증공사에서도 신종자본증권 발행 계획이 있는 만큼 이쪽 수요예측도 대기하는 분위기"라고 말했다.

또한, 최근 기준금리가 인하된 상황에서도 시장에서 금리 하락을 선반영했던 만큼 예금 금리가 낮아지지 않았기 때문에 4% 금리도 매력도가 낮아졌다는 진단도 나타났다.

다른 IB 업계 관계자는 "금융지주가 4%에 발행하는데, 보험사들이 4% 중후반으로 금리를 제시하는 등 금융지주 금리 레벨이 매력적인 상황은 아니다"며 "기준금리 인하에도 예금 금리가 더 빠진 것이 아니기 때문에 금융지주가 안정성이 높아도 4% 이상을 기대하는 것이 있다"고 말했다.

sylee3@yna.co.kr