"내년에도 미국 중심 글로벌 증시 서열 변하지 않아"
유진투자증권 "미국 기업 생산성 향상…자본시장 생태계도 유지"
(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 내년에도 올해처럼 미국 주식시장이 다른 나라 증시보다 우월한 양상일 것이란 분석이 나왔다.
허재환 유진투자증권 연구원은 22일 보고서를 통해 "(기업이) 생산성을 높이고, 혁신에 유리한 자본시장 생태계가 유지되고 있다"며 내년에도 미국 시장이 상대적으로 나은 성과를 거둔다고 전망했다.
유진투자증권에 따르면 코로나19 이후 미국에서의 생산성이 높아졌다. 노동생산성 증가율은 1.9%로, 2010년대의 1.3%와 코로나19 시기(2020년~2022년)의 1.7%보다 높다. 미국에서 기술 부문 투자가 늘어난 영향으로 풀이된다.
벤처캐피탈(VC) 등 혁신 신생기업을 위한 자본시장도 여전하다. 지난해 기준으로 미국 VC 투자 규모는 1천531억 달러(약 211조 원)로, 중국(547억 달러) 등 다른 국가를 압도한다. 한국은 89억 달러(약 12조 3천억 원) 수준이다.
연착륙할 것으로 보이는 미국 경제도 미 증시가 돋보일 배경이다. 허 연구원은 "과거 미국 경기 침체 후 미국 이외 지역들의 경제와 증시가 강세였다"며 "미국 경기 연착륙이 악재는 아니지만, 역으로 미국 이외 국가의 경기 및 산업이 만회할 기회도 약해질 수 있다"고 말했다.
유동성 여건도 양호하다. 허 연구원은 미국 경제 규모와 비교한 통화량 비율이 금리 인상에도 코로나19 이전보다 높은 수준이라고 설명했다. 통화·재정정책으로 풀린 막대한 유동성이 금리 인상 사이클 중에 충분히 걷히지 않았다는 것이다. 이처럼 유동성이 충분히 흡수되지 않은 상황에서 연방준비제도(Fed·연준)가 얼마 전 금리 인하를 시작했다는 게 허 연구원의 평가다.
업종 중에서는 코로나19 이후 생산성이 향상한 테크·소매·금융이 돋보인다.
허 연구원은 코로나19 이후 "1인당 부가가치(실질 생산) 측면에서 정보통신·전문서비스·소매·금융·교육보건업종의 실질 생산이 늘었다"며 생산성 향상에 기여하는 부문에 우선 투자하라고 조언했다.
ytseo@yna.co.kr
서영태
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