"반도체 겨울론 확산…수출주·금리인하 수혜주에서 주도주 찾아야"
신한투자증권 "내년 헬스케어주 주도"
(서울=연합인포맥스) 한상민 기자 = 반도체 기업의 '겨울론' 의구심 속에 내년 코스피는 순환매가 나타날 것이라는 전망이 나온다.
이에 한국의 수출 증가 추세 속 수출 주력 업종과 금리 인하 수혜주 등에서 내년 주도주를 찾을 필요가 있다는 분석이 제기된다.
신한투자증권 리서치본부 주식전략팀은 30일 '2025년 주식시장 전망' 보고서를 통해 "올해 하반기는 인공지능(AI) 수익성에 대한 의구심과 함께 국내에서는 '반도체 겨울론'이 확산됐다"며 "미국 대선 불확실성 해소에 더해 금리 인하의 영향이 본격화되고 있지만, 반도체 업황 의구심 지속으로 대안 주도주 포착이 중요하다"고 강조했다.
신한투자증권은 내년 주도력을 이어갈 업종으로 헬스케어를 꼽았다. 턴어라운드가 기대되는 업종은 배터리로 선정했고, 구조적 성장주에서는 방산과 미디어 엔터 금융주를 택했다.
과거 금리 인하 시기 미 공급관리협회(ISM) 제조업 지수는 악화 흐름을 보이다 반등 흐름이 나타나기도 했다. 이는 보험성 금리 인하일 때 효과가 강했다.
신한투자증권은 "미국 제조업 지수 회복이 기대된다고 하면 채권보다 주식, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500보다는 코스피, 방어주보다 민감 주가 유리하다"며 "경기 베타적 성격을 띠는 코스피에 외국인 매수세 회복이 기대된다"고 설명했다.
미국 설비투자와 제조업 지수와 상관관계가 높은 업종에는 자동차·에너지·화학 등이 있다. 다만 중국의 저가 수출 공세에 취약해 친환경 액화천연가스(LNG) 운반선 등의 고부가 제품이 있는 조선 업종 등에 경쟁력이 있다고 진단했다.
신한투자증권은 금리 인하 수혜 업종으로 헬스케어와 함께 12개월 선행 주당순이익(EPS) 회복 가능성이 있는 미디어와 건설업을 꼽았다.
출처: 신한투자증권
smhan@yna.co.kr
한상민
smhan@yna.co.kr
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