[K투자 큰손들⑦] 호주 증시 받쳐주는 연금제도

장기투자 유도하는 호주 세법

(시드니=연합인포맥스) 송하린 기자 = "호주 사람들은 퇴직연금에 한도까지 꽉 채워서 의무 이상으로 납입해요."

주식시장 내 은퇴자금 규모만 약 34%에 달하는 나라, 호주. 슈퍼애뉴에이션(Super Annulation, 퇴직연금)이라고 불리는 30년 차 연금제도가 안정적으로 자리 잡으면서 호주 주식시장을 변동성에서 지켜주고 있다.

◇호주증시 내 퇴직연금 비중 34%

4일 호주연금기금협회(ASFA)에 따르면 호주금융규제청(APRA)이 관리하는 퇴직연금 규모는 총 2조6천억 호주달러(한화 약 2천354조 원)으로 지난 10년 동안 두 배 이상 증가했다.

해당 퇴직연금 자금 가운데 절반 이상이 주식으로 운용되고 있다. 호주 상장주식 22%, 해외 상장주식 32%, 비상장주식 5% 비중이다.

그 결과 호주 퇴직연금이 호주증권거래소에서 차지하는 비중은 24%에 달한다. 개인이 직접 운영하는 슈퍼펀드인 SMSF(Self Managed Super Fund, 개인연금)에서 AXS에 투자하는 규모까지 합치면, 퇴직연금 자금이 호주 주식시장에서 차지하는 비중은 약 34%로 추정된다.

박철구 호주 재무사는 "장기 투자 자금인 퇴직연금이 있으니 외부 환경 변화에 시장이 쉽게 폭락하지 않는다"고 말했다.

호주 슈퍼애뉴에이션은 국민연금처럼 의무적으로 가입하도록 하면서 그 규모가 점진적으로 늘었다. 국민 불만이 없는 이유는 국민연금과 달리 사용자인 회사가 연금률 11.5%를 전액 부담하기 때문이다. 사용자 최소 법정부담금은 내년 12%까지 오를 예정이다.

거기다 호주 국민들은 스스로 자기 여윳돈을 퇴직연금에 더 채워 넣으면서 퇴직연금 규모는 더 빠르게 늘고 있다.

◇'세법'이 만든 호주증시 안정성

퇴직연금이 국민들에게 외면받지 않고 적극적으로 수용되는 이유는 단연 '절세 효과'다.

경제협력개발기구(OECD)에 따르면 호주는 평균 세율이 24.9%로 OECD 38개국 가운데 가장 높은 수준을 보인다. 소득 구간별로 소득세율은 다르게 적용되는데 지난해 평균 임금 6만6천709달러는 세율 30% 구간이다. 평균 임금을 받는 사람은 매년 한국 돈으로 2천만원 넘게 세금을 내는 셈이다.

19만 호주달러 이상 소득자는 최대 45%까지 올라간다. 버는 돈의 절반을 국가에 세금으로 내는 것이다. 호주 고액 자산가들은 우스갯소리로 "국가와 함께 공동 경영하고 있다"고 표현하기도 한다.

그런데 직원이나 개인사업자가 자기 급여 또는 이익을 퇴직연금에 넣으면 상황이 달라진다. 단 15% 세율이 적용된다. 고액연봉자들이 1인당 연간 세금 혜택을 받는 연금 기여 한도인 3만 달러까지 꽉 채워서 납입하는 이유다.

◇호주 퇴직연금 수익률 비결…대체투자까지 가능

퇴직연금의 수익률도 무시할 수 없다. 지난 10년간 호주 퇴직연금의 평균 연간 수익률은 8%를 기록한다. 국민연금 연간 수익률인 5%보다 높다.

호주 퇴직연금이 연간 8% 수익률을 낼 수 있는 건 퇴직연금 종류의 다양성 덕분이라고 호주 내 금융전문가들은 설명한다. 호주 퇴직연금은 크게 공무원 전문 펀드, 특별직군 전문 펀드, 개별 기업 자체 펀드, SMSF로 구분된다.

직업군별로 총 120개의 퇴직연금 운용사가 존재하다 보니 맞춤형 운용이 가능하다.

호주 한 리테일 쇼핑센터 직원 전문 퇴직연금 운용사는 젊은 층이 대부분인 특성을 고려해서 고위험 장기 투자 전략을 구사한다. 단기 변동성이 커서 리스크가 크다는 주식과 대체투자 등 자산을 적극적으로 활용하는 것이다. 은퇴까지 30년 이상 남은 젊은 층의 장기 자금 입장에서 단기 변동성이 리스크가 안 되기 때문이다.

이두원 시드니대 교수는 "호주는 퇴직연금으로 가상화폐뿐만 아니라 실물 부동산 투자도 가능하다"며 "본인이나 자식, 친척들이 직접 거주하면 안 되고 거기서 나오는 월세나 매도했을 때 차익으로 수익을 돌려받는다"고 말했다.

hrsong@yna.co.kr