롯데케미칼 회사채 스프레드 줄었다…"사채권자 집회 경과 지켜봐야"

(서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 롯데케미칼 회사채가 최근 장외채권시장에서 민평금리 대비 20bp대 높게 거래됐다.

전문가들은 지난주 롯데그룹이 롯데케미칼 회사채의 기한이익상실(EOD) 사유가 발생했다고 발표했을 때보다 민평금리 대비 스프레드가 축소됐다고 설명했다.

그러면서 시장 불안감이 다소 가라앉았다고 진단했다. 다만 이달 초보다 민평금리 대비 스프레드가 확대된 상태라며 롯데케미칼 회사채를 둘러싼 경계심리가 잔존한다고 판단했다.

27일 채권시장에 따르면 이날 오전 장외채권시장에서 롯데케미칼 공모 회사채 57-2는 민평금리보다 28.7bp 높은 3.890%에 거래됐다. 이 회사채 만기는 2026년 4월 28일이다.

롯데케미칼 공모 회사채 52-4는 민평금리 대비 16.3bp 높은 3.770%에 거래가 체결됐다. 이 회사채 만기도 2026년 4월 28일이다.

지난 25~26일 장외채권시장에서 롯데케미칼 공모 회사채는 민평금리보다 대체로 17.7bp 또는 20bp 높게 거래됐다.

이번 주 롯데케미칼 회사채 거래는 대부분 1억원을 밑돌았다.

전문가들은 이번 주 들어 롯데케미칼 회사채를 둘러싼 시장 불안감이 다소 가라앉았다고 판단했다.

증권사 한 연구원은 "지난주 롯데그룹이 롯데케미칼 회사채의 EOD 사유가 발생했다고 발표했을 당시보다 민평금리 대비 스프레드가 축소됐다"며 "시장이 크레디트 리스크로 번지지 않을 것으로 판단한 것으로 보인다"고 말했다.

그는 "다만 지난주 롯데케미칼 회사채를 정리할 기관은 대부분 한 상태라서 이번 주 거래규모는 크지 않아 보인다"고 설명했다.

앞서 지난 21일 롯데그룹 지주회사인 롯데지주는 설명자료를 내고 롯데케미칼이 일부 공모 회사채의 사채관리계약상 재무 특약을 준수하지 못하게 됐다고 밝혔다.

롯데케미칼 사채관리계약에 따르면 이 회사는 사채의 원리금지급의무를 이행할 때까지 이자비용 대비 이자·세금·상각차감전이익(EBITDA) 5배 이상을 유지해야 한다.

부채비율은 200% 이하로 유지해야 한다. 재무비율은 연결기준으로 정한다. 또 이자비용 대비 EBITDA는 연속 3개년 누적 평균치로 산정한다.

하지만 롯데케미칼은 지난 9월 말 이자비용 대비 EBITDA 4.3배를 기록했다.

롯데지주가 롯데케미칼 회사채의 EOD 사유가 발생했다는 소식을 알리기 전부터 롯데그룹 유동성 위기 루머가 돌았다.

이에 대해 롯데지주는 지난 18일 사실무근이라고 공시하기도 했다.

이 때문에 지난주 장외채권시장에서 롯데케미칼 회사채는 민평금리 대비 60~80bp대 높게 거래되기도 했다. 이들 거래규모는 각각 100억~200억원 정도였다.

다만 롯데케미칼 회사채를 둘러싼 경계심리는 여전한 것으로 진단됐다.

증권사 연구원은 "롯데케미칼 회사채는 이달 초보다 민평금리 대비 스프레드가 확대된 상태로 거래된다"며 "향후 사채권자 집회 진행경과 등을 지켜봐야 할 것"이라고 말했다.

이달 초 장외채권시장에서 롯데케미칼 회사채는 대체로 민평금리보다 낮은 수준에서 거래됐다. 롯데케미칼 사채권자 집회는 내달 열릴 것으로 보인다.

ygkim@yna.co.kr