[뉴욕마켓워치] 트럼프 트레이드 되돌림…주가·달러↓국채↑

월말 차익실현 및 리밸런싱도 영향

(서울=연합인포맥스) 국제경제부 = 27일(미국 동부시간) 뉴욕증시의 3대 주가지수가 동반 약세로 마감했다.

이달 주가를 밀어 올렸던 '트럼프 트레이드'가 일부 해소되자 추수감사절 연휴를 앞두고 차익실현 움직임이 강해졌다.

미국 국채가격은 강세를 이어갔다. 미국 경제성장률 및 물가상승률 지표가 예상에 부합하면서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 기조를 뒷받침한 가운데 월말을 맞아 강해진 리밸런싱 수요가 '트럼프 트레이드'를 되돌렸다.

미국 달러화 가치는 급락했다. 엔과 유로가 동반 강세를 보이면서 달러를 이중으로 압박했다.

일본은행(BOJ)이 내달 금리 인상에 나설 것이라는 관측이 부상한 가운데 유로는 유럽중앙은행(ECB) 핵심 인사의 매파적 발언에 강세 압력을 받았다.

뉴욕 유가는 미국의 휘발유 재고가 예상과 달리 크게 늘었다는 소식 속에 엇갈린 양상을 나타냈다.

경제 지표는 시장 예상에 대체로 부합했다.

미국 상무부는 10월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수가 전월 대비 0.3% 상승한 것으로 집계됐다고 발표했다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했다. 에너지와 식료품 가격을 포함한 10월 PCE 가격지수는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비로는 2.3% 상승했다.

이는 모두 시장 예상치에 부합하는 수치다.

3분기 국내총생산(GDP) 성장률 수정치 또한 전기 대비 연율 2.8%로 집계되면서 불확실성을 제거했다.

지난 23일로 끝난 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람 수는 계절 조정 기준 21만3천명으로 집계됐다. 이는 직전주 수치보다 2천명 줄어든 수치이자 시장 예상치 21만6천명도 밑돈 수치다. 다만 연속으로 실업보험을 청구한 사람 수는 3년래 최대치를 기록해 시장을 불안하게 했다.

한편, 오는 28일은 미국 추수감사절로 금융시장이 휴장할 예정이다.

◇ 주식시장

27일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 138.25포인트(0.31%) 내린 44,722.06에 거래를 마감했다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 22.89포인트(0.38%) 떨어진 5,998.74, 나스닥종합지수는 115.10포인트(0.60%) 밀린 19,060.48에 장을 마쳤다.

이날 채권시장과 외환시장에서는 월말을 맞아 리밸런싱 수요가 강해지면서 트럼프 거래의 되돌림 흐름이 지속됐다. 스콧 베센트 미국 재무부 장관 지명자가 과격한 관세 정책을 완급조절할 수 있을 것이라는 기대감에 달러화 가치는 급락했고 국채금리도 떨어졌다.

증시에서도 트럼프 거래 되돌림에 맞춰 주가지수가 하방 압력을 받았다. 연휴를 앞두고 차익실현 수요도 강해지면서 나스닥지수는 한때 1% 넘게 떨어지기도 했다.

특히 올해 증시를 견인한 반도체 및 인공지능(AI) 관련주의 주가가 연일 밀리고 있는 점이 눈에 띈다.

필라델피아 반도체지수는 전날 1.21% 떨어진 데 이어 이날도 1.51% 하락했다. 장 중 낙폭은 3.2%까지 확대됐었다.

트럼프의 과격한 관세 정책으로 반도체 수출입이 타격을 입을 것이라는 전망에다 연말을 앞두고 올해 상승분을 이익으로 환산하려는 움직임이 강해졌다.

엔비디아와 TSMC, AMD, 인텔이 1% 넘게 떨어졌으며 브로드컴과 Arm, 마이크론 테크놀로지가 3% 안팎으로 하락했다.

연휴를 앞두고 주요 경제지표가 쏟아졌지만 이날 증시 흐름에 크게 영향을 미치지는 않은 것으로 보인다. 전반적으로 시장 예상치에 부합하면서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리인하 경로를 방해하지 않는 수준이었기 때문이다.

미국 상무부는 10월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수가 전월 대비 0.3% 상승한 것으로 집계됐다고 발표했다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했다. 에너지와 식료품 가격을 포함한 10월 PCE 가격지수는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비로는 2.3% 상승했다.

이는 모두 시장 예상치에 부합하는 수치다. 근원 PCE 가격지수는 연방준비제도(Fed·연준)가 선호하는 물가 지표다.

이같은 소식에 12월 25bp 금리인하 베팅은 더 커졌다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 12월 25bp 금리인하 확률은 66.5%로 반영됐다. 전날 마감 무렵보다 7%포인트 정도 상승한 수치다.

미국 3분기 국내총생산(GDP) 성장률 수정치도 전기 대비 연율 2.8%로 집계되면서 시장에 안도감을 줬다. 이는 지난달 발표된 속보치와 동일하다.

미국에서 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람의 수는 예상치를 밑돌며 직전주 대비 감소했다.

미국 노동부에 따르면 지난 23일로 끝난 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람 수는 계절 조정 기준 21만3천명으로 집계됐다. 직전주보다 2천명 줄어든 수치이자 예상치 21만6천명도 밑돈 수치다.

라자드자산운용의 데이비드 알칼리 수석 거시경제 전략가는 "이날 지표는 물가가 아무리 울퉁불퉁하더라도 디스인플레이션 경로에 있다는 전망을 바꾸지 못할 것"이라면서도 "신규 관세로 물가 정책이 변화할 가능성을 고려하면 일부 연준 인사를 포함해 많은 관찰자가 더 매파적으로 보기 위한 근거를 찾을 것"이라고 말했다.

글로벌X의 스콧 헬프스타인 투자 전략 총괄은 "이날 물가 지표가 연준에는 멋진 블랙프라이데이 선물"이라며 "이번 수치는 연준의 목표치에 매우 가깝다"고 평가했다.

미국 컴퓨터 제조업체 델 테크놀로지스 주가는 13% 가까이 급락했다. 4분기 매출과 수익이 시장 기대에 못 미칠 것이란 전망이 주가를 눌렀다.

컴퓨터·프린터 제조사 휴렛 팩커드도 실적이 예상치를 밑돌자 주가가 11% 이상 떨어졌다.

한편 트럼프는 전날, 2기 행정부 관세 정책을 총괄할 미국 무역대표부(USTR) 대표로 강경 매파 관세론자인 국제통상 전문 변호사 제이미슨 그리어를 지명했다.

백악관 국제경제위원회(NEC) 위원장에는 트럼프 1기 행정부에서 백악관 경제자문위원회(CEA) 위원장, 경제 고문 등을 역임한 케빈 헤셋이 선임됐다.

업종별로는 기술이 1% 넘게 하락했다. 상승 업종은 필수소비재와 금융, 의료 건강, 부동산이었다.

시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장과 동일한 14.10을 기록했다.

◇ 채권시장

연합인포맥스의 해외금리 일중 화면(화면번호 6532)에 따르면 27일(미국 동부시간) 오후 3시 현재 뉴욕 채권시장에서 10년물 국채금리는 전 거래일 오후 3시 기준가보다 6.00bp 하락한 4.244%를 기록했다.

통화정책에 민감한 2년물 금리는 같은 기간 4.10bp 떨어진 4.215%를 가리켰다.

30년물 국채금리는 5.30bp 밀린 4.427%에 거래됐다.

10년물과 2년물 간 금리 차이는 전날의 4.8bp에서 2.9bp로 좁혀졌다.

국채금리와 가격은 반대로 움직인다.

추수감사절 연휴를 앞두고 이날 주요 미국 경제지표가 쏟아졌다. 이 가운데 예상치를 크게 벗어나는 결과는 없던 것으로 확인되자 최근 채권시장에 형성된 트럼프 거래의 되돌림 흐름은 지속됐다.

미국 상무부는 10월 근원 PCE 가격지수가 전월 대비 0.3% 상승한 것으로 집계됐다고 발표했다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했다. 에너지와 식료품 가격을 포함한 10월 PCE 가격지수는 전월 대비 0.2%, 전년 동월 대비로는 2.3% 상승했다.

이는 모두 시장 예상치에 부합하는 수치다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 근원 PCE 가격지수는 연율 기준으로는 여전히 연준의 목표치와 괴리가 있다. 그럼에도 예상치에 부합했다는 심리가 채권금리에 하방 압력을 더했다.

미국 3분기 국내총생산(GDP) 성장률 수정치 또한 전기 대비 연율 2.8%로 집계되면서 불확실성을 제거했다. 이는 지난달 발표된 속보치와 동일하다.

미국에서 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람의 수는 예상치를 밑돌며 직전주 대비 감소했다.

미국 노동부에 따르면 지난 23일로 끝난 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람 수는 계절 조정 기준 21만3천명으로 집계됐다. 이는 직전주 수치보다 2천명 줄어든 수치이자 시장 예상치 21만6천명도 밑돈 수치다.

다만 이미 일주일 이상 연속으로 실업보험을 청구한 사람 수는 3년래 최대치를 기록해 불편한 구석을 남겼다.

전반적으로는 이번 주부터 시장의 줄기가 된 트럼프 거래의 되돌림 흐름을 방해할 재료가 없었다. 게다가 추수감사절 연휴를 앞두고 리밸런싱 수요가 강해지면서 달러인덱스가 1포인트 넘게 떨어진 점도 채권 매수의 근거가 됐다.

블랙록의 데이비드 로갈 수석 포트폴리오 매니저는 "현재 단계에선 시장 가격이 비교적 공정하다고 보고 채권 투자자는 기회를 얻을 것"이라며 "연준이 다가올 회의에서 금리를 4.0% 부근까지 낮춘 후 인플레이션과 성장 지표가 어떻게 전개되는지에 따라 금리인하를 일시 중단하거나 분기별 인하로 속도 조절에 나설 것"이라고 전망했다.

야누스핸더슨의 그렉 월렌스키 미국 채권 부문 총괄은 "연준이 정책금리를 12월에 25bp 인하할 가능성이 매우 크다고 본다"며 "현재 선물시장에서 시사하는 확률 70%보다 더 높다"고 말했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 12월 25bp 금리인하 확률은 66.5%로 반영됐다. 전날 마감 무렵보다 7%포인트 정도 상승한 수치다.

한편 미국 재무부가 440억달러 규모로 진행한 7년물 국채 입찰에서 강한 수요가 확인됐다.

재무부에 따르면 이날 입찰에서 7년물 금리는 4.183%에 낙찰됐다. 지난 6번의 입찰 평균은 4.124%였다.

응찰률은 2.71배로 앞선 6번의 입찰 평균치 2.59배를 웃돌았다. 소화되지 않은 물량을 딜러가 가져가는 비율은 10.0%로 앞선 6개월 입찰 평균 11.3% 대비 하락했다.

◇ 외환시장

연합인포맥스(화면번호 6411)에 따르면 27일 오후 4시 현재(이하 미 동부시각) 뉴욕 외환시장에서 달러-엔 환율은 151.095엔으로, 전일 뉴욕장 마감가 153.061엔보다 1.966엔(1.284%) 굴러떨어졌다.

아시아 거래에서부터 내리막을 걸은 달러-엔은 뉴욕 오전 장중 150.475엔까지 밀리기도 했다. 종가는 지난달 하순 이후 최저치다.

유로-달러 환율은 1.05650달러로, 전장 1.04810달러에 비해 0.00840달러(0.801%) 급등했다. 유로-달러는 한때 1.05795달러까지 올라 이달 20일 이후 최고치를 기록했다.

유로-엔 환율은 159.66엔으로 전장 160.42엔에서 0.760엔(0.474%) 하락했다. 유로-엔이 종가 기준으로 160엔을 밑돈 것은 지난달 초 이후 처음이다.

주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 전장 106.948보다 0.884포인트(0.827%) 떨어진 106.064를 나타냈다.

달러인덱스는 뉴욕 오존 장중 엔화 강세가 심해지 105.854까지 밀리기도 했다. 106선을 밑돈 것은 이달 13일 이후 처음있는 일이다.

월말과 추수감사절 연휴가 겹친 가운데 달러 롱포지션을 되돌리는 흐름이 전개됐다는 해석이 대세를 이뤘다. 니혼게이자이신문은 BOJ가 내달 금리를 올릴 것이라는 전망이 엔화 매수로 이어졌다고 보도했다.

배녹번글로벌포렉스의 마크 챈들러 전략가는 오는 29일 발표되는 일본 도쿄 지역의 소비자물가가 비교적 강할 것으로 예상된다면서 "BOJ 금리 인상 기대를 지지할 것"이라고 말했다. 도쿄 지역의 소비자물가 일본 전국 소비자물가의 선행지표 역할을 한다.

ECB의 이자벨 슈나벨 집행이사는 이날 전해진 한 인터뷰에서 50bp 인하에 반대한다는 입장을 내비쳤다. 공개시장운영과 조사·통계 업무를 책임지고 있는 슈나벨 이사는 ECB 안에서 '실세'로 꼽히는 인물이다.

그는 인플레이션 전망을 고려할 때, 입수되는 데이터가 계속해서 우리의 기본전망을 확인한다면 우리는 점진적으로 중립을 향해 이동할 수 있다고 생각한다"면서 "나는 너무 멀리, 즉 완화적(accommodative) 영역으로 이동하는 것에 대해 경고하고 싶다"고 강조했다.

일부 비둘기파 정책위원들이 50bp 인하 주장을 하는 데 대해서는 "나는 어떤 것도 배제하지 않지만, 점진적 접근 방식을 강하게 선호한다"고 말했다.

슈나벨 이사의 발언에 OIS(Overnight Index Swap) 시장에 반영된 ECB의 내달 50bp 인하 가능성은 10% 초반대로 낮아졌다. 유로존 경기 부진 우려가 커지자 지난주 후반에는 내달 50bp 인하 가능성이 50%에 육박하기도 했었다.

추수감사절을 하루 앞두고 쏟아진 미국의 경제지표들은 대체로 연방준비제도(연준ㆍFed)의 내달 금리 인하를 뒷받침한다는 평가를 받았다.

미 상무부에 따르면 지난 10월 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수는 전월대비 0.3% 상승한 것으로 집계됐다. 전년 동기 대비로는 2.8% 상승했다.

이는 모두 시장 예상치에 부합한 결과다. PCE 가격지수는 연준이 기준으로 삼는 물가지표다.

지난 3분기(7~9월) 미국 국내총생산(GDP) 잠정치(2차 발표치)는 전기대비 연율 2.8% 성장한 것으로 발표됐다. 속보치(1차)와 같은 수준을 유지했다.

미 노동부에 따르면 지난 23일로 끝난 한 주간 신규로 실업보험을 청구한 사람 수는 계절조정 기준 21만3천명으로 전주대비 2천명 감소했다. 시장 예상치(21만6천명)를 밑돌았으나 직전주 수치는 21만5천명으로 2천명 상향 조정됐다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금금리(FFR) 선물시장은 뉴욕 오후 4시 14분께 연준의 내달 금리 동결 가능성을 33.5%로 가격에 반영했다. 전장보다 7.1%포인트 낮아졌다.

25bp 금리 인하 확률은 전장 59.4%에서 66.5%로 높아졌다.

◇ 원유시장

27일(현지시간) 뉴욕상업거래소에서 근월물인 1월 인도분 서부텍사스산 원유(WTI)는 전장 대비 0.05달러(0.07%) 낮아진 배럴당 68.72달러에 거래를 마쳤다.

WTI는 3거래일 연속 밀리면서 종가 기준으로 이달 15일 이후 약 2주 만의 최저치를 기록했다.

글로벌 벤치마크인 브렌트유 1월 인도분 가격은 전장 대비 0.02달러(0.03%) 상승한 배럴당 72.83달러에 마감했다. 브렌트유는 이틀 연속 이어진 하락세에서 벗어났다.

뉴욕 오전 장 초반까지는 저가 매수세가 유입되면서 유가가 반등하는 분위기였다. WTI는 한때 0.9% 가까이 오르기도 했다.

하지만 미 에너지정보청(EIA)의 주간 원유 재고 데이터가 나오자 유가는 하락 반전했다.

미 에너지정보청(EIA)에 따르면 지난 22일로 끝난 주간의 미국 원유 재고는 전주대비 184만4천배럴 감소한 것으로 집계됐다. 50~60만배럴의 감소를 점친 시장 예상보다 크게 줄었다.

같은 기간 휘발유 재고는 전주대비 331만4천배럴 늘면서 지난 7월 둘째 주 이후 가장 큰 증가폭을 기록했다. 시장에서는 소폭 감소를 예상했으나 반대되는 결과가 나왔다.

케이플러의 매트 스미스 애널리스트는 "이번 추수감사절에 기록적인 여행이 예상된다는 점을 고려할 때 휘발유 재고가 이렇게 많이 늘어나고, 잠재 수요가 주간 단위로 크게 변동이 없다는 것은 놀라운 일"이라고 말했다.

WTI는 68.2달러 근처까지 밀린 뒤 장 후반으로 가면서 낙폭을 축소했다. 브렌트유는 72.3달러 부근에서 일중 저점을 찍고 강보합권으로 반등했다.

시장 참가자들은 석유수출국기구(OPEC)와 주요 산유국 간 협의체인 'OPEC+'가 증산 계획을 다시 연기할 것으로 예상하고 있다. OPEC+는 일요일인 내달 1일 예정된 회의에서 내년 1월로 미뤘던 하루 18만배럴의 점진적인 증산을 재차 미루는 방안을 논의하고 있는 것으로 전날 전해졌다.