ISS "두산밥캣 분할·합병 반대 권고"…얼라인 "환영"

주주 간 이해 충돌 짚은 ISS…"현금 매각이 더 이득" 지적도

경제개혁연대, 국민연금에 의결권 반대 행사 촉구

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(서울=연합인포맥스) 김학성 기자 = 글로벌 의결권 자문사 ISS가 두산에너빌리티[034020] 주주에게 두산밥캣[241560] 분할·합병안에 반대할 것을 권고했다.

같은 취지로 행동주의 캠페인을 전개하고 있는 얼라인파트너스자산운용은 "환영한다"는 입장을 밝혔다.

29일 금융투자업계에 따르면 ISS는 두산에너빌리티가 보유한 두산밥캣 지분 46%를 분할해 두산로보틱스[454910]와 합병하는 임시주주총회 의안에 대해 최근 반대를 권고했다.

ISS는 이번 자본거래에서 지배주주와 일반주주의 이해가 충돌한다고 강조했다.

이어 외부 평가기관을 거쳤지만 이해 상충을 해소하려는 노력이 부족할 뿐 아니라, 사외이사로 구성된 특별위원회의 검토를 거치지 않은 점도 지적했다.

아울러 복잡한 분할·합병을 거치기보다 단순히 두산밥캣 지분을 현금을 받고 매각하는 것이 재무적으로 더 이득이라고 덧붙였다.

ISS는 비핵심 지분을 분할하는 것에는 전략적 의미가 있지만 두산로보틱스와 합병하는 논리는 설득력이 부족하다고 봤다.

이창환 얼라인파트너스 대표는 이날 배포한 보도자료에서 "ISS가 주주 간 이해 상충 문제를 지적한 배경은 두산[000150]이 두산에너빌리티 지분 약 30%를 보유하고 있으나 두산로보틱스 지분은 약 68%를 보유한 상황 때문"이라며 "ISS의 분석이 타당해 보인다"고 말했다.

얼라인파트너스는 지난 27일 의결권 대리 행사 권유 공시를 통해 이 같은 주장을 제기한 바 있다.

이창환 대표는 "두산밥캣이 현재 동종기업 대비 저평가돼 있다는 점, 두산밥캣이 연내 기업가치 제고 계획을 발표할 예정이라는 점을 두산에너빌리티 이사회가 고려해야 한다"며 지금이 두산밥캣 지분을 처분할 적절한 시점인지 충분히 검토해야 한다고 밝혔다.

한편, 시민단체인 경제개혁연대도 이날 보도자료를 배포해 국민연금이 두산에너빌리티 주주총회에서 분할·합병 안건에 반대해야 한다고 주장했다.

경제개혁연대는 "두산에너빌리티가 이번 분할·합병으로 얻을 수 있는 이익이 무엇인지 명확하게 드러나지 않는다"며 "자본거래에서 지배주주와 일반주주의 이해관계가 충돌하는 전형적 사례"라고 지적했다.

현재 국민연금은 두산에너빌리티 지분 6.85%를 보유하고 있다.

분할·합병계약서 승인 안건을 다루는 두산에너빌리티 임시주주총회는 다음 달 12일 오전 9시 분당두산타워에서 열린다.

hskim@yna.co.kr