신현송 "건전재정 유지시 금리차에도 자본유출 없어…건전성 관리 중요"
(서울=연합인포맥스) 오진우 노현우 기자 = 신현송 국제결제은행(BIS) 경제보좌관 겸 조사국장은 미국 등과의 금리차에도 재정건전성이 유지될 경우 자본유출의 위험은 없을 것이라면서 재정건전성의 유지가 중요하다고 강조했다.
신 국장은 3일 연합인포맥스(사장 황정욱)와 기획재정부가 여의도 페어몬트호텔에서 공동 개최한 '제11회 KTB 국제 컨퍼런스'에 참석해 이런 견해를 표했다.
신 국장은 세계 각국의 자국 금리는 각양각색으로 차이가 크지만, 투자자들이 거둬들일 수 있는 실질적인 금리는 외환 스와프 시장을 거치며 차별성이 줄어든다고 설명했다.
그는 '무위험금리평형(Covered Interest Parity, CIP)'을 따르면 투자자는 캐리 트레이드 시 환율 헤지 비용이 양국 금리 차에 의한 이익을 상쇄해 투자자는 이익을 거두지 못한다고 부연했다.
그는 스와프 시장의 가격이 정상적으로 작동할 경우 이에따라 급한 자본의 유출입은 나타나지 않는다고 분석했다.
반면 나라별 재정건전성이나 외화유동성 상황에 따라 스와프 시장이 긴장될 경우 상황이 달라질 수 있다.
신 국장은 한국의 경우는 "신흥국 대비 (위험정도를 나타내는) 스프레드가 훨씬 낮고 안정적인 수준"이라고 평가했다.
그는 "재정건전성과 외화유동성 두 가지 이슈가 중요하다"면서 "한국은 두 가지 모두 문제가 없는 상황"이라고 진단했다.
그는 이어 "재정건전성이 유지되지 않으면 브라질이나 멕시코처럼 가산금리가 늘어나는 것을 볼 수 있다"면서 "외화유동성이 부족할 경우도 스와프 스프레드를 올릴 수 있다"고 설명했다.
신 국장은 또 "두 가지는 한쪽에서 문제가 생기면 서로 부추기면서"면서 "두 요인이 그냥 더해지는 것이 아니라 곱해지는 것"이라고 강조했다.
한쪽도 소홀히 할 수 없다는 것이다.
그는 "(앞으로도)재정을 안정적으로 운영하는 게 제일 중요하다는 메시지"라고 강조했다.
jwoh@yna.co.kr
오진우
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