보험사 자산운용 "계엄사태 이후가 본격 리스크…外人 동향 주시해야"

"원화 익스포져 줄이는 방향으로 갈 것…임시 금통위 지켜봐야"

(서울=연합인포맥스) 황남경 기자 = 보험사 자산운용 관계자들은 윤석열 대통령의 계엄령 선포로 인한 금융시장의 혼란이 다소 진정되는 분위기지만 앞으로 본격적인 시장 변동성이 우려된다고 진단했다.

윤 대통령의 정치적 입지가 축소되면서 탄핵 정국이 진행되면 정치 리스크에 민감한 외국인 투자자의 자금 유출 등 금융시장 변동성이 커질 수 있다는 우려에서다.

4일 보험사 자산운용 관계자들은 "채권·외환 시장을 면밀히 주시하고 있다"며 "간밤에 있었던 이벤트는 진정되는 분위기지만, 지금부터가 본격적인 리스크의 시작이라고 보고 있다"고 말했다.

보험업계 자산운용 관계자들은 외국인 투자자의 동향을 특히 주시하고 있다. 계엄사태 이후 정치적 불안정성이 확대되면 외국인 투자자의 유출이 우려된다는 분석이다.

특히 연말 채권시장이 통상적으로 불확실성에 취약한 면이 있는 만큼 향후 발생할 정치적 불안정성이 시장 변동성을 키울 수 있다는 지적이다.

보험업계 자산운용 관계자는 "계엄 사태는 간밤의 이벤트로 끝나는 분위기지만, 탄핵 국면이나 정치적 불안정성은 이제 시작이 아니겠냐"며 "여당 대표마저 등을 돌렸고 예산안부터 해서 중장기적으로 불확실성이 정말 커졌다"고 말했다.

이어 "특히 외국인의 동향을 보고 있다. 외국인 입장에선 주식이든 채권이든 똑같은 원화 자산인데, 아무래도 원화 익스포져를 줄이는 방향으로 갈 것으로 보고 있다"고 덧붙였다.

보험업계는 한국은행이 이날 9시에 개최한 임시 금융통화위원회 회의를 주시하며 채권금리의 향방을 가늠하고 있다.

일각에선 위험회피 기조로 인해 국채금리가 하락 기조를 보이며 높은 변동성을 시현할 것이라는 분석이 나온다. 불확실성에 대응하기 위해 안전자산인 국채에 대한 수요가 증가해 오히려 금리가 내려갈 가능성도 있다는 설명이다.

다만 보험업계는 전일 야간 외환 시장에서 1,442.00원으로 고점을 높인 달러-원 환율의 영향력은 크지 않다고 선을 그었다.

보험사가 보유한 외화표시 자산의 경우 대부분 환 헤지를 통해 환율 변동 리스크를 제어하고 있기 때문이다.

국내 보험사의 경우 평균 환 헤지 비율이 99% 이상일 정도로 환 변동에 착실히 대응하고 있다.

한 대형 생명보험사 자산운용 관계자는 "환 헤지를 통해 환차익이나 환차손을 방어하고 있다"며 "다만 지속적인 환율 상승은 헤지 비용을 높여 손익에 부담으로 작용하긴 한다"고 짚었다.

전일 오후 10시 30분경 윤석열 대통령이 비상계엄 사태를 선포했다. 윤 대통령이 오전 4시 30분경 국회의 계엄 해제 요구를 수용하면서 사태가 마무리됐다.

nkhwang@yna.co.kr