하나증권 "계엄 해제에도 증시 단기 조정 불가피"
(서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 비상계엄 선포 6시간 만에 계엄령이 해제됐으나 불확실성으로 인한 주식시장 단기 조정이 불가피할 것으로 전망됐다.
하나증권 리서치센터는 4일 "계엄령은 해제됐으나 법리 논란 등 후폭풍이 클 것으로 보이는 만큼 주식·펀드 등 고객들의 자금 이탈 우려가 상존한다"며 진단했다. 하나증권은 "변동성 극대화에 따른 투자심리 위축은 위험자산 회피 현상으로 이어질 전망"이라고 말했다.
특히 외국인이 불확실성 속에서 투자금을 회수할 가능성이 있으며, 국내시장 유동성을 고려할 때 외국인의 투자금 회수로 증시가 낙폭을 키울 수 있다고 봤다.
그러면서도 "근본적인 펀더멘털 이슈가 아닌 만큼 중장기적인 레벨다운으로 판단하고 있지는 않다"고 했다.
단기 약세 흐름 이후에는 추가적인 충격보다는 관망세가 나타날 가능성이 높다는 게 하나증권의 의견이다. 정부가 금융시장 안정을 위한 무제한 유동성 공급을 발표했기 때문이다.
채권시장에 대해서는 "정국의 불확실성으로 자본 이탈을 먼저 고려해야 한다"며 "경제성장이라는 국내 재료를 기반으로 외국인 주도의 한국 채권시장 나홀로 강세가 이어졌는데, 국내 재료가 불안해지면 차익실현 욕구가 크게 영향을 미칠 것"이라고 판단했다.
환율에 대해서도 정치적 불확실성 확대로 외국인 투자자금이 유출되면 하방이 올라갈 수 있다고 진단했다.
다만 하나증권은 "과거 대통령 탄핵 등 정치적 불확실성이 높아질 때 환율은 단기적으로 10원 이상 상승하는 흐름을 보였으나 이벤트 종료 후 4~5일 내에 빠르게 안정되는 특징도 가지고 있다"고 말했다.
이어 "정치적 안정 전까지 환율 레벨에 대한 눈높이는 높여둘 필요가 있겠으나 양호한 국내 대외건전성과 제한적인 경기침체 가능성을 고려하면 과도한 상승은 제한될 전망"이라고 했다.
ytseo@yna.co.kr
서영태
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