KB증권 "과거 계엄령·탄핵 주가 영향 제한적"
탄핵 확정 후 코스피 반등
(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 과거 사례를 봤을 때 계엄령과 탄핵이 주가에 미치는 영향은 제한적이었다는 분석이 나왔다.
이은택 KB증권 연구원은 4일 "과거 계엄령과 탄핵이 주식시장에 미치는 영향은 대체로 단기적이었다"며 "더 중요한 것은 글로벌 경기사이클"이라고 말했다.
과거 계엄령 당시 코스피 움직임을 살펴보면 1979년 10월 부마 민주항쟁 때 9.7%, 1979년 11월~1980년 2월 10·26 사태 때 17.5%, 1980년 5월~10월 8.6% 급락한 바 있다.
2016년 탄핵 국면에서의 코스피 흐름을 살펴보면 당해 12월 3일 탄핵소추가 발의된 뒤 코스피와 코스닥은 외국인이 각각 49억원과 45억원 순매도하며 0.37%와 1.98% 하락했다.
하지만 오히려 탄핵이 확정된 뒤에는 국내증시가 반등했다.
탄핵소추 이후 권한정지 기간까지 2016년 12월 5일부터 9일 동안 코스피와 코스닥은 외국인이 각각 2천400억원과 1천200억원 순매수하며 3.12%, 3.34% 올랐다.
2017년 3월 10일 헌법재판소에서 탄핵 결정된 뒤에는 외국인이 코스피에서 1천600억원, 코스닥에서 180억원 순매수하며 각각 0.3%와 1.0% 상승했다.
이 연구원은 "1979년~1980년 계엄 당시 증시에 충격이 있었지만, 당시는 경기 침체 기간이었다"며 "탄핵은 주가 영향이나 외국인 순매수 추이로 봤을 때 부정적이었지만, 장기 영향은 제한적이었고 결국 경기사이클에 수렴했다"고 분석했다.
그는 현재 경기사이클이 과거 5개월 넘는 마이너스를 기록한 시기보다 부진하지 않다고 판단한다.
이 연구원은 "11월까지 코스피와 코스닥은 5개월 연속 '월간 마이너스(음봉)' 수익률을 기록하고 있다"며 "지금까지 5개월 넘는 마이너스는 3차례 밖에 없었는데, 모두 경기 하락 충격이 컸던 시기"라고 설명했다.
그는 "다만 이번엔 정치적 불확실성이 좀 더 지속될 수 있고 이번 낙폭이 과거 5개월 이상 하락 사례에 비해 적다는 점 정도는 참고한다"고 말했다.
hrsong@yna.co.kr
송하린
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