에이블리 투자사 코오롱인베, 알리바바에 구주 매각…1.3조 몸값

FI 중 유일하게 지분 일부 매도, 4~5배 멀티플 관측

(서울=연합인포맥스) 양용비 기자 = 에이블리 초기 투자사인 코오롱인베스트먼트가 재무적투자자(FI) 중 유일하게 알리바바에 구주를 매각했다. 만기가 내년으로 임박한 펀드의 지분을 매도한 것으로 파악된다.

5일 벤처캐피탈(VC)업계에 따르면 최근 코오롱인베스트먼트는 알리바바에 에이블리 구주 일부를 매각했다. 최근 알리바바는 에이블리에 신주와 구주 매입을 병행하는 방식으로 1천억원을 투자했다. 여러 FI 가운데 코오롱인베스트먼트가 유일하게 지분 매도에 나섰다.

알리바바는 이번 투자에서 에이블리의 신주 밸류에이션을 약 3조원으로 책정했다. 구주 가치는 약 1조3천억원 규모로 잡았다. 구주 딜 협상 초기 밸류에이션은 약 7천억~8천억원이었다. 다만 신주 가격과 괴리가 크다고 판단한 주주들이 매각 의사를 보이지 않자 몸값이 높아진 것으로 풀이된다.

업계에선 코오롱인베스트먼트가 에이블리 지분 일부를 매각하면서 4~5배 수준의 차익을 기록한 것으로 보고 있다. 2019년부터 2022년까지 세 차례 투자하면서 평균 밸류에이션이 2천억~3천억원 수준으로 파악되기 때문이다.

코오롱인베스트먼트가 에이블리에 처음 투자한 건 2019년 5월이다. 당시 '코오롱 2017 4차 산업혁명 투자조합'과 '코오롱 2017 신산업 육성투자조합'으로 총 30억원을 투입했다. 에이블리가 발행한 상환우선주(CPS)를 6977주 매입하는 방식이었다. 당시 주당 발행가는 43만원이다.

이듬해 7월에도 30억원을 추가로 베팅했다. 첫 투자와 동일한 펀드 2개로 CPS 1332주를 샀다. 당시 주당 발행가는 225만4천509원으로 1년 만에 가치가 5배나 높아졌다.

마지막 투자는 2022년 1월 단행했다. '코오롱 2021 이노베이션 투자조합'을 활용해 CPS 신주 928주를 50억원에 매입했다. 당시 주당 발행가는 약 539만원이었다. 2020년 7월 투자 때보다 2배나 올랐다.

세 차례 투자를 통해 코오롱인베스트먼트가 투입한 자금은 110억원에 이른다.

이번 매각은 코오롱 2017 4차 산업혁명 투자조합, 코오롱 2017 신산업 육성투자조합이 보유한 지분인 것으로 보인다. 2개 펀드 모두 내년 3분기와 4분기 만기를 앞두고 있어 포트폴리오 회수가 필요하기 때문이다.

에이블리는 현재 해외기관들로부터 추가적인 러브콜을 받고 있다. 코오롱인베스트먼트 외에 기존 주주 일부는 투자를 고려하는 해외 기관의 윤곽이 드러나면, 밸류에이션 추가 협상을 통해 구주를 매각하는 방안을 검토하고 있다.

벤처캐피탈업계 관계자는 "알리바바는 약 세 차례에 걸쳐 에이블리 투자에 나서는 것으로 알고 있다"며 "구주 협상 초기 매각 의사를 밝히는 주주들이 1~2곳 정도 더 있었지만 최종적으로 코오롱인베스트먼트만 매각했다"고 설명했다.

ybyang@yna.co.kr