'해외채권·인프라 세컨더리' 주목하는 국민연금…조직개편서 반영

해외채권 멀티섹터펀드 도입

(서울=연합인포맥스) 송하린 기자 = 국민연금공단 기금운용본부가 내년 해외채권과 인프라 세컨더리 등의 자산군 주목할 것으로 보인다.

기준포트폴리오 도입을 계기로 글로벌 투자처를 다변화하는 차원에서 '멀티섹터펀드'를 통해 해외채권에 투자하는 방안도 검토 중이다.

6일 금융투자업계에 따르면 국민연금 기금운용본부는 조직개편을 통해 해외채권전략팀, 인프라솔루션팀, 기금정보인프라팀, 기금정보지능팀 등을 신설하기로 했다.

기준포트폴리오 안착과 글로벌 투자환경 마련 등을 위해 하부조직을 정비한 것이다.

◇해외채권 내 신규 섹터 발굴…'해외채권전략팀' 신설

해외채권크레딧팀과 해외국공채팀만 있던 해외채권실에는 해외채권전략팀을 새로 만들었다.

기준포트폴리오 도입으로 금융환경 변화에 맞춰 새로운 방법을 통한 해외채권 투자가 가능해지면서, 해외채권 섹터 간 배분 전략을 담당할 조직이 필요해졌다. 해외채권전략팀은 해외채권 포트폴리오 성과 요인을 분석하며 국민연금이 투자하고 있는 해외채권을 통합 관리할 것으로 보인다.

현재 국민연금이 운용하고 있는 81조4천억원 규모 해외채권은 국채, 정부관련채, 회사채, 유동화증권으로 각각 40.4%, 13.1%, 32%, 14.5%씩 배분돼있다.

해외채권 안에서도 금융환경 변화에 맞춰 새롭게 생겨난 투자 섹터에 투자할 수 있게 된 만큼, 신규 투자 섹터를 발굴하는 역할도 수행한다.

우선 내년부터 새롭게 도입할 예정인 멀티섹터펀드 편입 자산 관리를 맡기로 했다. 통상 섹터 펀드는 한 분야 자산에 투자하는 게 보통인 것과 달리 10여개 섹터를 한꺼번에 투자하는 펀드다. 포트폴리오 교체를 통해 다양한 테마로 갈아탈 수 있어 경제 흐름 변화에 민감하게 대응할 수 있는 장점이 있다.

◇인프라 세컨더리·PD 주력 '팀' 승격…안정자산 확보

인프라투자실 안에는 아시아인프라투자팀, 미주인프라투자팀, 유럽인프라투자팀 외 인프라솔루션팀을 신설했다. 인프라 세컨더리, 사모대출, 운용사 지분투자를 전담하는 조직을 '팀' 단위로 승격한 셈이다.

인프라 자산은 경기 영향을 덜 받는 자산으로 향후 경기 약화가 우려되는 현 상황에서 수익률을 방어할 수 있는 자산을 부상하고 있다.

특히 인프라 세컨더리는 최초 취급 기관이 중도에 매각하는 일부 또는 전체 대출채권이나 지분을 사들이는 딜로, 기존 자산가치보다 할인된 가격으로 매입할 수 있다는 매력이 있다.

수익 발생까지 장기간이 걸리는 일반 인프라 투자보다 회수 시점이 짧은 것도 장점이다. 국내에서는 아직 낯선 투자 형태지만, 해외에서는 전체 인프라 시장보다 인프라 세컨더리 시장이 더 가파른 성장을 보일 수 있다고 기대하고 있다.

업계 한 관계자는 "다른 믿을 만한 다른 기관이 리스크 검증을 마친 딜을 가져오는 거라 상대적으로 안심하고 가져올 수 있다는 장점도 있다"고 부연했다.

향후 금리인하가 예고된 상황에서 사모대출(PD)도 국내 연기금과 공제회에서 제일 관심 있어 하는 자산군이다. 은행 대출이 어려운 중견·중소기업을 대상으로 기업대출을 실행한 뒤 그 이자를 연기금을 비롯한 투자자에게 배분하는 구조다.

최근 20년간 10~13%의 수익률을 달성하는 등 회사채보다 높은 수익률을 형성하고 있다. 그뿐만 아니라 현 고금리를 향유할 수 있는 '이자율 상품'으로 중간 현금 흐름을 확보할 수 있는 장점도 있다.

세계 최대 자산운용사인 블랙록에 따르면 글로벌 사모펀드 대출 시장은 2028년 말까지 3조5천억 달러로 두 배 이상 성장할 것으로 전망된다.

이 외 국민연금 기금본부는 투자 다변화에 따른 위험관리를 강화하고자 증권리스크관리팀과 금융공학팀을 포트폴리오리스크관리팀과 크레딧리스크관리팀으로 재편했다.

또 빅데이터와 인공지능(AI) 신기술을 적용하기 위해 기금정보인프라팀과 기금정보지능팀을 신설했다.

hrsong@yna.co.kr